Pump.fun, la plateforme de lancement de memecoins sur Solana, recrute agressivement les meilleurs traders et key opinion leaders de la plateforme concurrente FOMO au moyen d’incitations en espèces, selon des détails contractuels ayant fuité et rendus publics autour du 8 août. Cette campagne met en évidence l’intensification de la concurrence au sein de l’écosystème des memecoins sur Solana, où les faibles coûts de transaction et la rapidité du règlement ont fait de la chaîne un terrain naturel pour la spéculation à haute fréquence sur les tokens, tandis que les plateformes de lancement cherchent à retenir les participants les plus influents.

Les accords proposent aux recrues une prime de signature de 20 000 $ et des paiements mensuels de 30 000 $ en échange d’un passage exclusif sur Pump.fun. Le coût total par trader s’élève à environ 380 000 $ par an.

Obligations contractuelles

Les accords ayant fuité précisent plusieurs exigences contraignantes pour toute personne acceptant l’offre :

• Migration intégrale des fonds et positions de trading existants vers Pump.fun
• Fermeture complète de tous les comptes FOMO
• Trading exclusif via un nouveau wallet Pump.fun
• Liaison des comptes publics X (anciennement Twitter) à la plateforme, reliant ainsi l’identité en ligne du trader à Pump.fun
• Volume mensuel minimal de trading de 25 000 $

Les clauses d’exclusivité ont retenu l’attention d’observateurs juridiques, qui notent que lorsque des traders qui recommandent publiquement des tokens sont contractuellement liés à une seule plateforme, la distinction entre commentaire de marché indépendant et promotion rémunérée devient difficile à établir. Selon ces observateurs, de telles structures de recrutement sont généralement autorisées dans le secteur. Ces accords s’inscrivent aussi dans un contexte réglementaire où la U.S. Securities and Exchange Commission a engagé des actions coercitives contre des influenceurs crypto pour ne pas avoir divulgué des activités promotionnelles rémunérées — même si les contrats décrits dans la fuite impliquent des engagements de plateforme rendus publics plutôt qu’une promotion non divulguée.

Un calendrier stratégique

La campagne de recrutement coïncide avec une période de forte pression concurrentielle. FOMO a enregistré six semaines consécutives de volumes de trading records, chacun dépassant 2 millions de dollars par semaine. Début août, FOMO a brièvement dépassé Pump.fun en matière de génération de frais quotidiens — un indicateur généralement perçu comme reflétant une activité réelle des utilisateurs plutôt qu’un simple bruit spéculatif.

Pump.fun a réagi presque simultanément sur plusieurs fronts. Le 7 août, la plateforme a lancé de nouvelles fonctionnalités interactives de social trading visant à accroître le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens. Le programme de recrutement de traders complète ce lancement produit en veillant à ce que ces nouvelles fonctionnalités soient utilisées par des acteurs de marché très visibles.

Pump.fun fonctionne avec un modèle de trading sans frais, s’appuyant plutôt sur un mécanisme de bonding curve — dans lequel les prix des tokens augmentent automatiquement à mesure que d’autres utilisateurs achètent — pour stimuler l’activité de lancement de memecoins.

Économie du token

Le token natif de Pump.fun, $PUMP, est conçu pour capter 50 % des revenus du protocole via des mécanismes de rachat, créant un lien direct entre l’activité de la plateforme et la valeur du token. Dans le mois précédant la fuite des contrats, $PUMP avait déjà progressé d’environ 87 %.

L’économie du débauchage de traders

Un seul trader de premier plan coûte à Pump.fun 20 000 $ immédiatement, plus 360 000 $ par an au taux mensuel de 30 000 $. Cela représente 380 000 $ par an et par recrue.

La viabilité du calcul dépend de la fidélisation. Si les traders acceptent la prime de signature, atteignent le volume minimum pendant quelques mois, puis réduisent discrètement leur activité, Pump.fun se retrouve à payer des tarifs élevés pour un rendement décroissant. Le seuil mensuel de 25 000 $ offre une certaine protection, mais il reste relativement bas pour une personne recevant 30 000 $ par mois de rémunération garantie.

Ce que cela signifie pour les guerres des plateformes de memecoins

Pour les détenteurs de $PUMP, cette campagne de recrutement est à double tranchant. Davantage de traders de premier plan devraient entraîner plus de volume, donc plus de revenus, donc davantage de rachats soutenant le prix du token. Mais le coût d’acquisition réduit les revenus disponibles pour ces rachats. Une hausse de prix de 87 % en un seul mois intègre déjà une part importante d’optimisme.

Les traders qui envisagent l’offre font face à leur propre arbitrage : revenu garanti contre risque réputationnel d’être publiquement lié à une seule plateforme par un accord d’exclusivité. Signer un contrat exigeant la fermeture de comptes concurrents et la liaison de son profil X n’a rien d’une démarche discrète.