Kalshi, Polymarket et Polymarket US ont affiché un volume de transactions combiné de 50,59 milliards de dollars en juillet, le total mensuel le plus élevé jamais enregistré, selon des données publiées le 3 août. Ce chiffre représente le volume de transactions de contrats plutôt que les dépôts ou les revenus des plateformes, et marque une augmentation de 7,8 % par rapport au total révisé de 46,95 milliards de dollars en juin.

Les marchés de prédiction de la Coupe du Monde de la FIFA ont été un moteur principal de l'activité de juillet, alors que Kalshi et Polymarket continuaient de faire face à des défis juridiques au niveau des États concernant les contrats d'événements sportifs.

La Coupe du Monde stimule l'activité de trading

Kalshi est restée la plateforme dominante en juillet, générant un volume mensuel de 37,7 milliards de dollars — soit environ 74,5 % du total combiné et une augmentation de 14 % par rapport à juin. Kalshi a été lancée en 2022 en tant que bourse réglementée par la CFTC et a depuis étendu ses offres de contrats d'événements à des catégories comprenant le sport, la politique et l'économie.

Les deux plateformes de Polymarket ont évolué dans des directions opposées. Polymarket US a affiché la croissance mensuelle la plus forte, avec un volume grimpant de 54 % pour atteindre 5 milliards de dollars. La plateforme internationale de Polymarket, cependant, a vu son volume chuter de 26 % à 7,9 milliards de dollars. Ensemble, le volume mensuel combiné des deux plateformes a diminué, passant de 14 milliards de dollars à 12,9 milliards de dollars.

La Coupe du Monde de la FIFA, qui s'est déroulée du 11 juin au 19 juillet, a contribué de manière significative à l'activité de trading de juillet. Le marché de la finale Espagne-Argentine de Kalshi a généré environ 1,9 milliard de dollars, tandis que le marché du gagnant de la Coupe du Monde de Polymarket a attiré environ 4 milliards de dollars.

L'intérêt ouvert sur les trois plateformes a chuté, passant d'environ 2 milliards de dollars au début du mois de juillet à environ 1,2 milliard de dollars à la fin du mois, à mesure que les contrats de la Coupe du Monde étaient réglés.

Polymarket US élargit l'accès

Le changement de volume a fait suite à la suppression de la liste d'attente par Polymarket US en mai, rendant la plateforme réglementée par la Commodity Futures Trading Commission disponible pour tous les utilisateurs américains éligibles. Polymarket opérait auparavant à l'étranger et s'était mise d'accord avec la CFTC en 2022 pour 1,4 million de dollars suite à des allégations d'offre d'options binaires non autorisées, après quoi elle a restreint l'accès aux utilisateurs américains sur sa plateforme internationale.

Plus tôt cette année, le statisticien de l'Université Rutgers, Harry Crane, a estimé qu'environ 30 % du volume offshore de Polymarket provenait de traders américains au cours des 12 mois précédents. Il a cependant noté que les transactions blockchain ne peuvent pas identifier directement les emplacements des utilisateurs.

Les litiges réglementaires persistent

Malgré des volumes de transactions records, les défis juridiques et réglementaires restent non résolus. Plus d'une douzaine de régulateurs d'État ont accusé Kalshi et Polymarket d'exploiter des plateformes de jeux d'argent non autorisées via des contrats liés au sport.

Les entreprises, ainsi que la CFTC, continuent de contester ces mesures d'exécution, affirmant que la surveillance fédérale prime sur la juridiction des États. Les litiges portent sur la question de savoir si les contrats d'événements sportifs sont des matières premières réglementées en vertu de la loi sur les bourses de matières premières (Commodity Exchange Act) ou s'ils relèvent des lois étatiques sur les jeux d'argent — une question dont la résolution pourrait déterminer l'étendue des produits que les plateformes peuvent offrir à l'échelle nationale. New York a poursuivi Kalshi en justice le 31 juillet. Séparément, un juge fédéral du Minnesota a temporairement bloqué les actions d'exécution de l'État contre Kalshi et Polymarket US au cours d'un litige juridique en cours.