Polymarket recrute une ancienne associée de Goldman Sachs tandis que les marchés de prédiction attirent l'attention de la Chambre

Polymarket a confirmé la nomination de Lisa Mantil, ancienne associée de Goldman Sachs ayant passé près de trois décennies au sein de la banque, au poste de responsable de la croissance institutionnelle. Ce geste équivaut à un pari sur les capitaux de Wall Street, et il intervient alors que les régulateurs, les procureurs généraux des États et les législateurs de Washington intensifient leur attention sur les marchés de prédiction. Ces marchés permettent aux participants d'échanger des contrats liés aux résultats d'événements réels, et le différend sur leur gouvernance — régulateurs fédéraux des marchés ou autorités étatiques des jeux d'argent — assombrit désormais la quête de capitaux grand public du secteur.

De l'accélérateur ETF à une « classe d'actifs en pleine explosion »

Mantil a quitté Goldman Sachs en tant qu'associée et directrice mondiale de l'accélérateur ETF, le programme interne de la firme qui aidait les clients à lancer de nouveaux produits d'investissement sur le marché.

Shayne Coplan, fondateur et PDG de Polymarket, a déclaré dans un communiqué que le réseau de Mantil dans le monde de Wall Street en fait la candidate idéale pour ce poste. Mantil a quant à elle présenté sa nomination comme une occasion de « contribuer à façonner une classe d'actifs en pleine explosion, à un point d'inflexion de son développement ».

Cette recrue s'inscrit dans une série d'ajouts de haut niveau chez Polymarket. La société avait précédemment recruté Warren Jenson, dont le parcours inclut Amazon, Delta Air Lines et Nielsen, comme premier directeur financier. En mai, Polymarket a lancé sa plateforme réglementée aux États-Unis et est actuellement valorisée à environ 21 milliards de dollars, après avoir levé 1 milliard de dollars auprès d'investisseurs dont 1789 Capital et Intercontinental Exchange.

À la conquête des traders de blocs

Mantil a pour mission d'attirer de grands traders sur la plateforme — un exploit qui a longtemps échappé aux marchés de prédiction. L'adoption institutionnelle en est à ses débuts, en partie parce que les opérateurs et les régulateurs étatiques se disputent le droit de régir les contrats d'événements liés au sport.

L'infrastructure de soutien rattrape son retard. Le concurrent de Polymarket, Kalshi, a exécuté la première transaction de bloc dans l'espace des marchés de prédiction en avril, une opération négociée de gré à gré conçue pour déplacer de grosses positions sans perturber les prix. Les plateformes internationales de Polymarket ont emboîté le pas près d'un mois plus tard. Le mandat de Mantil est directement lié à cette construction : son expérience chez Sachs consistait à aider les clients à lancer de nouveaux produits d'investissement, un atout tourné vers le même public institutionnel que l'infrastructure de transactions de blocs est censée débloquer.

Les enquêteurs posent déjà des questions

Les marchés de prédiction sont devenus un sujet brûlant à Washington, les législateurs posant des questions amid des rumeurs de délit d'initié. La commission de contrôle de la Chambre et la Commodity Futures Trading Commission, l'agence fédérale qui supervise les marchés dérivés américains, examinent toutes deux les activités du secteur.

La CFTC a ouvert pas moins de trois enquêtes sur les transactions de Polymarket cette année : des contrats liés aux grâces de l'ancien président Joseph Biden, des « contrats d'événements liés à l'Iran » et des contrats sur le thème de Google en juillet. Chaque ordre a été approuvé par le président Michael Selig.

Polymarket n'a pas été accusée directement de fraude, et la société affirme garder ses marchés sous contrôle. Elle a signalé des dizaines de comptes suspects au ministère de la Justice, et Coplan a mis en avant un logiciel de surveillance propriétaire conçu par un ancien responsable du FBI.

Néanmoins, l'Anti-Corruption Data Collective a identifié 152 comptes ayant généré environ 8 millions de dollars sur des marchés liés à la guerre avec un taux de réussite de 97 %. Une affaire a déjà donné lieu à des poursuites : selon POGO, le soldat des forces spéciales Gannon Ken Van Dyke a été accusé d'avoir utilisé des informations classifiées pour gagner plus de 400 000 dollars sur une transaction Polymarket. Pour des marchés dont les prix sont censés refléter les probabilités réelles d'événements du monde réel, les soupçons de négociation sur la base d'informations privilégiées comptent parmi les préoccupations d'intégrité les plus graves qui puissent être soulevées.

Les États et le Congrès veulent avoir leur mot à dire

Les litiges s'étendent désormais bien au-delà de la CFTC. La procureure générale de l'État de New York, Letitia James, et la gouverneure Kathy Hochul ont poursuivi Polymarket en justice, la décrivant comme une opération de jeux d'argent sans licence. Polymarket a répondu par une contre-attaque en justice devant un tribunal fédéral, arguant que la compétence relève de la CFTC et que le droit fédéral protège ses contrats des règles étatiques sur les jeux d'argent.

L'Assemblée de l'État de New York examine deux projets de loi sur les marchés de prédiction, dont l'ORACLE Act parrainé par le sénateur d'État Joseph Addabbo Jr. Cette mesure interdirait l'accès aux marchés de prédiction aux utilisateurs de moins de 21 ans et prohiberait entièrement certains marchés.

À Washington, le Project On Government Oversight exhorte la commission des forces armées du Sénat à réécrire la section 1801 de la loi sur l'autorisation de la défense pour l'exercice 2027. POGO souhaite l'interdiction de toutes les transactions du département de la Défense sur ces plateformes — et pas seulement celles dépassant le seuil de 250 dollars reposant sur des informations privilégiées importantes. Prises ensemble, la contre-attaque fédérale, les projets de loi en attente à Albany et la bataille autour de la NDAA encadrent la question non résolue du secteur : les contrats d'événements relèveront-ils en dernière instance de Washington ou de chaque État ?