Points clés

Planet Labs a publié un chiffre d'affaires de 116,1 millions de dollars au deuxième trimestre, largement au-dessus des prévisions de 104,5 millions de dollars de Wall Street, soit une croissance de 58 % sur un an.

L'EBITDA ajusté s'est établi à 13,9 millions de dollars, dépassant très largement le consensus de 2,3 millions de dollars.

Les clients de la défense et du renseignement représentent désormais 70 % du chiffre d'affaires total, contre 57 % un an plus tôt, ce segment ayant presque doublé pour atteindre 81 millions de dollars.

Les prévisions de chiffre d'affaires du troisième trimestre de l'entreprise, entre 101 et 105 millions de dollars, sont restées en deçà des attentes des analystes de 114 millions de dollars.

Les actions PL ont gagné environ 11 % en pré-ouverture vendredi, atteignant 20,44 dollars, après avoir chuté de plus de 8 % jeudi avant la publication des résultats.

Planet Labs a annoncé un chiffre d'affaires de 116,1 millions de dollars au deuxième trimestre, soit une croissance de 58 % sur un an, dépassant facilement la projection de 104,5 millions de dollars de Wall Street. L'EBITDA ajusté de 13,9 millions de dollars a nettement surpassé les attentes de 2,3 millions de dollars.

PLANET LABS $PL Q2'27 EARNINGS HIGHLIGHTS

Revenue: $116.1M (Est. $104M); +58% YoY
Adj. EPS: $0.02 (Est. -$0.02)
Adj. EBITDA: $13.9M (Est. $1.6M); +117% YoY
Non-GAAP Gross Margin: 59%; -200 bps YoY
FY27 Guide: Revenue: $430M-$441M (Est. $436M)

— Wall St Engine (@wallstengine) September 3, 2026 pic.twitter.com/KwkrE7KylZ Publication d'origine

Sur une base non-GAAP, le résultat par action a atteint 2 cents, contre une perte de 2 cents anticipée par le consensus — une victoire complète sur tous les principaux indicateurs.

La division défense et renseignement a progressé de plus de 90 % sur un an, pour représenter 70 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise, contre 57 % sur la même période l'an dernier. Le segment a généré environ 81 millions de dollars, soit près du double de l'exercice précédent. Cette évolution reflète une tendance plus large du secteur : les gouvernements européens en particulier ont accru leurs dépenses en matière de renseignement spatial et de capacités satellitaires souveraines depuis l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie en 2022, et les fournisseurs d'imagerie commerciale comme Planet, aux côtés de concurrents tels que BlackSky et Maxar, se sont positionnés comme grands bénéficiaires de cette demande.

Le segment commercial a affiché une croissance supérieure à 15 %, tandis que les recettes des administrations civiles ont augmenté de plus de 5 %. Géographiquement, la région Europe, Moyen-Orient et Afrique a enregistré la meilleure performance, avec un chiffre d'affaires en hausse de plus de 130 %.

L'entreprise d'imagerie satellitaire a également décroché un contrat de 8 millions de dollars avec la National Geospatial-Intelligence Agency pour son Global Monitoring Service. Parmi les autres succès figurent un contrat de défense européen à sept chiffres et un appel d'offres allemand de services satellitaires pour le gouvernement, d'une valeur pouvant atteindre 25 millions d'euros sur cinq ans.

Le carnet de commandes de l'entreprise a augmenté de 11 % sur un an pour atteindre 815 millions de dollars. Les obligations de performance restantes ont progressé de 9 % à environ 753 millions de dollars. La direction s'attend à comptabiliser plus de 400 millions de dollars de chiffre d'affaires au cours des quatre prochains trimestres sur la seule base du carnet existant.

Les prévisions du troisième trimestre déçoivent

La direction a guidé le chiffre d'affaires du troisième trimestre dans une fourchette de 101 à 105 millions de dollars, sous le consensus des analystes de 114 millions. L'entreprise anticipe également une perte d'EBITDA d'environ 3,5 millions de dollars au T3, contre une projection de Wall Street d'un EBITDA positif de 2,5 millions de dollars.

L'analyste de Citi John Godyn a indiqué qu'une partie de la surperformance du T2 provenait de recettes avancées depuis le troisième trimestre, ce qui explique en partie le manque à gagner des prévisions. Il a maintenu que la thèse d'investissement restait « intacte ».

L'analyste de Needham Ryan Koontz a relevé que le chiffre d'affaires du T2 avait bénéficié d'une comptabilisation accélérée liée au premier satellite souverain de la Suède. En combinant le T2 réel et le T3 projeté, la croissance sur un an ressort toujours à 42 %. Le programme suédois s'inscrit dans une tendance plus large des nations européennes investissant dans des actifs spatiaux sous contrôle national plutôt que de dépendre uniquement de l'imagerie alliée ou commerciale de fournisseurs américains.

Perspectives annuelles révisées

Planet Labs a relevé la borne basse de ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 à 430 millions de dollars, contre 425 millions précédemment, tout en maintenant la borne haute à 441 millions. Le consensus actuel des analystes s'établit à 435,67 millions de dollars.

La direction vise le critère du « Rule of 40 » pour l'exercice 2027, mesuré en combinant le pourcentage de croissance du chiffre d'affaires et la marge d'EBITDA ajustée — un seuil largement utilisé par les entreprises de logiciels et à revenus récurrents pour signaler un équilibre entre croissance et rentabilité.

La marge brute ajustée a légèrement reculé à 59 %, contre 61 % un an plus tôt, en raison des investissements dans des accords de services satellitaires et des solutions partenaires propulsées par l'IA.

Au premier semestre de l'exercice, l'entreprise a généré environ 68 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation. Le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 21 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible ajusté a totalisé 29 millions de dollars.

Planet Labs a clôturé le trimestre avec environ 865 millions de dollars de trésorerie et d'investissements à court terme, et a levé environ 120 millions de dollars via son programme d'émission d'actions « at-the-market » à un prix net moyen de 31,95 dollars par action.

La direction a identifié dans son pipeline des opportunités de services satellitaires dépassant 4 milliards de dollars — un indicateur qui méritera d'être suivi au cours des prochains trimestres, à mesure que l'entreprise transformera ces perspectives en carnet de commandes contractuel, d'autant que ses accords de services satellitaires annoncés (comme celui de la Suède) peuvent faire varier le calendrier des recettes entre les trimestres.

L'action PL cédait environ 1,25 % à 18,12 dollars au moment de la publication vendredi, après son envol de plus de 11 % en pré-ouverture. Le titre a gagné plus de 180 % au cours des 12 derniers mois.