L'Autorité philippine des statistiques (PSA) a publié les statistiques du commerce international de marchandises (IMTS) du pays, et les chiffres de janvier à août révèlent un creusement du déséquilibre extérieur. Les exportations totales sont passées de 55,8 milliards de dollars en 2025 à 64 milliards de dollars en 2026, tandis que les importations totales sur la même période ont grimpé de 88,7 milliards de dollars en 2025 à 105,6 milliards de dollars en 2026 — ce qui signifie que la valeur des biens que le pays achète à l'étranger croît plus rapidement que celle de ce qu'il vend à l'extérieur.

Par conséquent, le déficit du commerce de marchandises s'est creusé, passant de -32,9 milliards de dollars en 2025 à -41,6 milliards de dollars. De l'avis du chroniqueur Bienvenido S. Oplas, Jr., un déficit d'une telle ampleur devrait être couvert par un excédent du commerce non marchand de taille similaire — le commerce des services et les autres flux entrants hors biens — afin de réduire la pression sur le peso philippin, mais ce n'est pas le cas. Le peso s'est ainsi déprécié, passant d'environ 57 pesos pour un dollar américain en août 2025 à environ 62 pesos/$ en août 2026, et un peso plus faible renchérit à son tour, en monnaie locale, les biens importés et les paiements libellés en dollars.

La Chine demeure de loin la première source d'importations des Philippines. Les importations en provenance de Chine sur la période janvier-août sont passées de 19 milliards de dollars en 2023 à 30 milliards de dollars en 2026, portant leur part du total des importations de 22,8 % à 28,8 %.

Les importations en provenance de Corée du Sud ont connu un bond spectaculaire cette année, passant de 6,7 milliards de dollars en 2025 à 13,9 milliards de dollars en 2026, soit 13,2 % des importations totales. À l'inverse, la part des États-Unis continue de reculer, de 6,7 % en 2023 à 5,6 % en 2026. Ces parts par pays figurent parmi les détails les plus révélateurs des données commerciales mensuelles, car elles retracent l'origine réelle des camions, des appareils électroménagers et des autres biens entrant dans l'économie.

Le Japon, première source d'importations du pays il y a quelques décennies, n'en représentait plus que 7,6 % du total en 2026. Oplas estime que le Japon perd progressivement sa compétitivité face à laée du Sud et l'a définitivement perdue face à la Chine : alors que de nombreuses voitures aux Philippines portent encore la marque Toyota ou d'autres marques japonaises, l'essentiel des camions, bus, appareils électroménagers et gadgets provient désormais de Chine.

Ces chiffres commerciaux coïncident avec une poursuite de l'engagement diplomatique avec Tokyo. En mai dernier, le président Ferdinand Marcos, Jr. s'est rendu au Japon dans le cadre d'une visite officielle d'État destinée à développer les relations commerciales, les investissements, l'énergie et la diplomatie. Le 17 septembre, le vice-président du Sénat japonais, Fukuyuma Tetsuro, a visité les Philippines pour promouvoir les échanges parlementaires et réaffirmer le partenariat stratégique global Philippines-Japon, accueilli au palais de Malacañang par le secrétaire exécutif Ralph Recto. L'évolution de la position du Japon dans la structure des importations, parallèlement à cet effort diplomatique, constitue l'un des fils à suivre dans les prochaines publications par pays de la PSA.

Sur le plan budgétaire, le Bureau du Trésor (BTr) a récemment publié le rapport sur les opérations de trésorerie (COR) du gouvernement national (NG) pour le mois d'août. En comparant les COR de janvier à août des deux dernières années, Oplas constate que le déficit budgétaire continue de se dégrader, passant de 697 milliards de pesos en 2024 à 1 050 milliards de pesos en 2026. Les allocations aux collectivités locales (LGU) ont fortement augmenté, de 673 milliards de pesos en 2024 à 945 milliards de pesos en 2026 — une hausse qui, selon son analyse, accroîtra encore les excédents budgétaires des LGU tandis que le gouvernement national conserve un important déficit fiscal.

Les seuls paiements d'intérêts atteignent déjà 686,5 milliards de pesos — soit en moyenne 98,1 milliards de pesos par mois, ou 3,3 milliards de pesos par jour. Ce sont les coûts du service de la dette déjà contractée, et ils arrivent à échéance quelle que soit la somme restant pour les autres programmes. Le financement ou l'emprunt net, défini comme les nouveaux prêts moins l'amortissement des anciens prêts, a atteint 1 500 milliards de pesos cette année, contre 892 milliards en 2024. Les COR mensuels du BTr, avec les publications commerciales de la PSA, sont les documents à surveiller pour les prochaines lectures de l'évolution des déficits extérieur et budgétaire d'ici la fin de l'année.

Oplas soutient que de nombreuses agences du gouvernement national sont dispendieuses, continuant d'accroître leurs dépenses alors que des services similaires sont déjà fournis par des LGU qui affichent des excédents budgétaires. Il critique également le régime de pension du personnel militaire et en uniforme (MUP), dans le cadre duquel le personnel actif de l'armée, de la police et des gardes-côtes, bien rémunéré, ne contribue en rien à sa propre pension. À l'inverse, les médecins et infirmiers du public, les avocats et procureurs, les enseignants et professeurs, les ingénieurs et agronomes financent tous leur future pension par leurs cotisations au Government Service Insurance System. Selon ses propres mots, le régime de pension MUP « demeure un système dispendieux et corrompu qui saigne encore davantage le contribuable philippin moyen ».

Bienvenido S. Oplas, Jr. est président de Bienvenido S. Oplas, Jr. Research Consultancy Services et de Minimal Government Thinkers, et international fellow de la Tholos Foundation. Il peut être contacté à minimalgovernment@gmail.com.\nCe commentaire a été publié à l'origine par BusinessWorld.