Aniruddha Naha de PGIM India a réaffirmé sa préférence pour les banques du secteur public (PSU banks) par rapport aux prêteurs du secteur privé, citant l’attrait relatif du segment dans l’environnement de marché actuel. PGIM India Asset Management, la branche indienne de l’activité mondiale de gestion d’actifs de Prudential Financial, est devenu un acteur en croissance dans l’industrie locale des fonds communs de placement.

Dans un segment diffusé sur CNBC-TV18, Naha a présenté son approche d’investissement, en mettant en avant plusieurs thèmes structurels qu’il estime porteurs d’un potentiel de croissance à long terme. Plus précisément, il a souligné les segments des câbles et des centres de données comme des domaines d’intérêt, ainsi que la catégorie des climatiseurs de pièce (Room Air Conditioner, RAC).

Les banques du secteur public ont attiré l’attention de plusieurs intervenants de marché, les prêteurs publics ayant enregistré des améliorations de leurs indicateurs financiers et de leurs valorisations par rapport à leurs homologues privés. Les banques PSU en Inde ont bénéficié d’un cycle pluriannuel de baisse des créances douteuses brutes, de bilans renforcés après des injections de capital publiques et d’une forte croissance du crédit. Le soutien continu de Naha au secteur bancaire public s’inscrit dans l’idée que ces établissements sont bien positionnés pour profiter de la dynamique économique en cours, même si certains investisseurs se sont tournés vers les banques privées pour des raisons de valorisation.

Sur le plan thématique, les segments des câbles et des centres de données suscitent une attention croissante de la part des investisseurs, à mesure que la demande d’infrastructures numériques continue de progresser. Les déploiements de capacités de centres de données en Inde se sont accélérés, portés par l’adoption croissante du cloud, les charges de travail liées à l’intelligence artificielle et la numérisation des entreprises. Le secteur a également attiré d’importants engagements de capitaux de la part d’hyperscalers mondiaux et de conglomérats nationaux, Mumbai, Chennai et Noida émergant comme des pôles clés. Des initiatives gouvernementales, notamment l’attribution du statut d’infrastructure aux centres de données dans plusieurs États, ont renforcé le dossier d’investissement. Le secteur des câbles, qui fournit des composants essentiels pour le transport d’électricité, les réseaux de télécommunications et la connectivité des centres de données, est considéré comme un facilitateur clé de cette poussée infrastructurelle et a connu une consolidation ainsi qu’une augmentation des capacités parmi les sociétés cotées.

Le segment RAC a lui aussi enregistré une croissance soutenue, portée par la hausse des revenus disponibles, l’urbanisation et la demande de solutions de refroidissement sur les marchés résidentiel et commercial. Les vagues de chaleur estivales de plus en plus sévères en Inde ont encore renforcé la demande liée à la pénétration, les climatiseurs restant sous-pénétrés par rapport à d’autres biens durables dans une grande partie du pays.

Naha a expliqué sa philosophie d’investissement plus large au cours de l’échange, en insistant sur une approche disciplinée visant à identifier des opportunités à travers ces thèmes.

Source: CNBC-TV18