Santiago Peña a démissionné de ses fonctions de président du Paraguay le jeudi 5 novembre, déclarant que cette décision était nécessaire pour protéger la stabilité du pays et ses institutions démocratiques, après que la faillite de la banque numérique Ueno a plongé le pays à la fois dans une urgence financière et une crise politique.

Dans une vidéo publiée sur X, Peña a indiqué que sa priorité était de protéger les Paraguayens qui avaient confié leurs économies au système financier — une référence apparente aux plus de 3 millions de déposants, un nombre équivalant à près de la moitié de la population du pays, qui ont perdu l'accès à leurs fonds après la suspension des activités de la banque par les autorités.

Croissance rapide, puis examen réglementaire

Lancée en 2021, la banque Ueno s'est développée à un rythme remarquable pour devenir l'une des plus grandes institutions financières du Paraguay, un pays d'environ 6,5 millions d'habitants. Les ennuis sont apparus en juin 2026, lorsque les régulateurs ont commencé à examiner les prêts accordés par la banque à des sociétés liées à son actionnaire majoritaire, Grupo Vázquez — une exposition connue sous le nom de prêts aux parties liées, que les superviseurs plafonnent car elle concentre le risque d'une banque au sein d'un même groupe d'affaires. Dans un communiqué publié en octobre, la banque a reconnu avoir reçu des avis réglementaires datés du 5 juin et du 24 juillet lui demandant de réduire cette exposition aux prêts aux parties liées.

Ces ajustements se sont révélés fatals pour le bilan de la banque. Après des révisions de ses états financiers, le ratio de solvabilité d'Ueno — le coussin de capital que les régulateurs exigent des banques pour faire face aux pertes — est tombé à 5,56 %, soit moins de la moitié du minimum légal de 12 %. Le 2 novembre, la Banque centrale du Paraguay a engagé une procédure de résolution — le processus formel de restructuration ou de liquidation d'une banque défaillante et de répartition de ses actifs restants — et a suspendu les activités de la banque, coupant les clients de leurs dépôts. Le lendemain, les autorités ont interpellé huit dirigeants, dont le président de Grupo Vázquez, Miguel Vázquez, et le président de la banque, Juan Manuel Gustale. Un tribunal a ensuite ordonné la détention préventive de six d'entre eux et placé deux autres en résidence surveillée.

Les répercussions politiques

L'exposition de Peña à la crise n'était pas uniquement institutionnelle. Selon l'Associated Press, il est resté partenaire d'affaires de Grupo Vázquez jusqu'en mars 2025, et les parlementaires ont engagé une procédure de destitution en invoquant des conflits d'intérêts présumés, un détournement de fonds de retraite et des dissimulations institutionnelles liées à la faillite de la banque. Peña a nié tout acte répréhensible, qualifiant l'affaire de différend réglementaire politiquement instrumentalisé.

Peña a été élu en avril 2023 et a pris ses fonctions en août de la même année, pour un mandat de cinq ans devant courir jusqu'en 2028. Selon la Constitution du Paraguay, le vice-président Pedro Alliana assumerait la présidence pour le reste du mandat si le Congrès accepte formellement la démission — l'étape décisive pour la succession, qui avancera parallèlement à la procédure de destitution engagée par les parlementaires. Dans la capitale, Asunción, des centaines de déposants, de retraités et de travailleurs se sont rassemblés pour exiger la restitution de leurs économies et la responsabilisation des responsables.

Ce que les déposants peuvent espérer récupérer

Également jeudi, la banque centrale du Paraguay a annoncé le début des paiements de garantie des dépôts aux clients éligibles détenant des soldes allant jusqu'à 10 millions de guaraníes (environ 1 630 dollars), à condition qu'ils n'aient aucune dette en cours envers Ueno et qu'ils détiennent des comptes dans d'autres institutions financières. Le dispositif d'assurance des dépôts du pays protège jusqu'à 228,3 millions de guaraníes (environ 37 200 dollars) par déposant et par institution, ce qui signifie que les clients disposant de soldes plus élevés feront face à un rétablissement plus long et incertain via le processus de résolution.

Les marchés des cryptomonnaies comblent le vide

Avec les comptes traditionnels gelés, certains Paraguayens ont cherché de la liquidité sur les marchés des cryptomonnaies. David Eisenmann, fondateur et PDG de la plateforme d'échange de cryptomonnaies paraguayenne X4T, a déclaré que des clients convertissaient leurs avoirs en guaraníes ou en dollars américains pour payer les salaires et régler leurs dettes, tandis que d'autres achetaient des stablecoins adossés au dollar — des jetons numériques conçus pour maintenir une parité un pour un avec le dollar américain — afin de préserver leur valeur. « Quand cet accès est restreint, les gens cherchent d'autres sources de liquidité », a déclaré Eisenmann.

Les prix des stablecoins sur X4T ont augmenté d'environ 8 % au cours des dernières semaines, mais Eisenmann a pris soin de souligner que la reprise du dollar face au guaraní avait commencé en octobre, avant l'effondrement de la banque — les données de la banque centrale montrent que le dollar a gagné environ 1,6 % face au guaraní entre le 1er octobre et la fin du mois — de sorte que la hausse totale ne peut être attribuée uniquement à la crise bancaire. Sur la place de marché peer-to-peer de Bybit au Paraguay, où des traders individuels publient leurs propres cotations plutôt que de trader à un taux unique fixé par une plateforme, une annonce observée jeudi en début de journée offrait de l'USDT à 6 942 guaraníes, soit environ 13 % au-dessus du taux de référence du 4 novembre de la banque centrale de 6 144 guaraníes par dollar. Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, s'est exprimé sur X, écrivant que « USDt est une bouée de sauvetage pour des centaines de millions de personnes dans le monde », en réponse aux informations sur les troubles.

La prime sur les stablecoins reflète un schéma courant dans les crises bancaires : lorsque l'accès aux dépôts est coupé, la demande se déplace vers les actifs qui peuvent encore circuler. La persistance de cette dépendra largement de la rapidité — et de l'exhaustivité — avec laquelle le processus de résolution du Paraguay restituera les fonds aux déposants du pays.