Palantir Technologies (PLTR) a été l'une des grandes réussites du mois de bourse d'août, avec un titre en hausse d'environ 46 % sur le mois et d'environ 43 % depuis la publication des résultats du deuxième trimestre de l'entreprise le 3 août. Le titre s'est ouvert à 179,94 dollars vendredi, portant sa capitalisation boursière à 432,41 milliards de dollars.

Cette envolée s'est déroulée dans un contexte de résultats trimestriels supérieurs aux attentes, d'une série d'actions positives d'analystes et d'achats du titre nouvellement révélés par les comptes d'investissement de Trump en juin — auxquels s'ajoutent des multiples de valorisation élevés, des ventes d'actions par des initiés notables et le renouvellement d'une position baissière sur options de l'investisseur Michael Burry.

La progression s'est accélérée après la publication par l'entreprise de ses résultats du deuxième trimestre le 3 août. Le chiffre d'affaires a atteint 1,94 milliard de dollars, en hausse de 92,8 % sur un an, dépassant largement le consensus de 1,81 milliard de dollars. Le chiffre d'affaires commercial américain a constitué le chiffre phare, bondissant de 149 % à 764 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie opérationnel s'est établi à 1,22 milliard de dollars pour le trimestre. Ce segment suscite une attention particulière : Palantir a bâti son activité sur des logiciels d'analyse de données destinés aux clients gouvernementaux et de défense depuis sa création en 2003, ce qui fait de la croissance commerciale américaine l'indicateur le plus clair de l'ampleur de l'élargissement de l'entreprise vers l'IA d'entreprise.

Le bénéfice par action s'est établi à 0,41 dollar, dépassant de 0,07 dollar l'estimation de 0,34 dollar des analystes et se situant bien au-dessus des 0,16 dollar publiés par l'entreprise pour la même période un an plus tôt. À la suite de ces résultats, la direction a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2026 concernant le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et le flux de trésorerie disponible. Une valeur de contrat record a témoigné d'une demande soutenue aussi bien auprès des clients commerciaux que gouvernementaux. Ces prévisions relevées mettent l'accent sur les trimestres à venir, où la question clé est de savoir si la croissance commerciale américaine pourra maintenir son rythme à trois chiffres face à des comparaisons annuelles plus difficiles.

Réactions des analystes

Mariana Perez Mora, de Bank of America, a maintenu sa recommandation à l'achat et détient l'objectif de cours le plus élevé de Wall Street, à 255 dollars. Elle a cité la solidité de l'activité commerciale américaine de Palantir et a relevé ses estimations pour 2026 et les années suivantes.

Alif Fahmi, analyste chez Phillip Securities, a porté son objectif de cours à 215 dollars, contre 202 dollars précédemment, tout en maintenant sa recommandation à l'achat, estimant que les outils Ontology et AIP de Palantir sont des moteurs clés de l'adoption de l'IA d'entreprise. L'AIP, la plateforme d'intelligence artificielle de Palantir lancée en 2023, est conçue pour permettre aux entreprises de connecter les grands modèles de langage à leurs propres données et à leurs flux de travail opérationnels.

Deutsche Bank est passé d'une recommandation Conserver à Acheter et a fixé un objectif de cours de 200 dollars. Northland Securities a également fixé un objectif de 200 dollars le 4 août.

Dans l'ensemble, Palantir affiche actuellement un consensus d'Achat modéré à Wall Street, fondé sur 16 recommandations à l'achat, quatre recommandations à conserver et deux recommandations à la vente. L'objectif de cours moyen se situe entre 192 et 197 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 10 % par rapport aux niveaux actuels.

Risques à surveiller

Le titre se négocie avec un multiple de capitalisation des résultats à terme (PER forward) de 112,2x contre une médiane sectorielle de 23,19x, tandis que le PER sur les douze derniers mois est encore plus élevé, à 153,79. Une telle prime laisse peu de place à l'erreur en cas de ralentissement de la croissance.

Les ventes d'actions par des initiés ont été importantes. Au cours des trois derniers mois, les initiés ont cédé pour 30,7 millions de dollars d'actions. L'administratrice Lauren Elaina Friedman Stat a vendu 3 032 actions PLTR le 5 août à 165,00 dollars par action.

Michael Burry — surtout connu pour son pari contre les crédits subprime américains avant la crise financière de 2008, relaté dans « The Big Short » — a renouvelé une position baissière sur options contre le titre. Il a également signalé des risques liés au levier d'endettement et au financement circulaire dans le secteur plus large des centres de données d'IA. Les positions de ce type apparaissent généralement dans les dépôts trimestriels 13F, qui présentent les participations à une date donnée ; l'exposition actuelle peut donc différer de ce qui a été divulgué.

Les comptes de Trump ont acheté PLTR en juin

Par ailleurs, les comptes d'investissement de Trump ont acheté PLTR les 3, 23 et 24 juin, selon les déclarations déposées auprès de l'Office of Government Ethics (Bureau d'éthique gouvernementale des États-Unis). L'achat du 3 juin était valorisé entre 1 001 et 15 000 dollars. Les achats des 23 et 24 juin ont suivi l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran conclu le 14 juin. Les déclarations d'éthique de ce type indiquent la valeur des transactions par larges fourchettes plutôt qu'en montants précis en dollars, ce qui explique que l'achat du 3 juin s'étende de 1 001 à 15 000 dollars.

Actionnariat et fourchette sur 52 semaines

Les investisseurs institutionnels détiennent 45,65 % de l'entreprise. Great Lakes Advisors LLC a pris une nouvelle participation de 61 137 actions PLTR au deuxième trimestre, valorisée à environ 7,13 millions de dollars.

La fourchette sur 52 semaines de PLTR s'étend de 106,37 dollars à un sommet de 207,52 dollars.

Source : CoinCentral