Le moteur de croissance de MTN se déplace au-delà de l'Afrique du Sud, des marchés comme le Nigeria et le Ghana impulsant une grande partie de la dynamique du groupe au premier semestre 2026.

Le chiffre d'affaires des services du groupe a progressé de 17,5 % à taux de change constant pour atteindre 115,3 milliards de rands (7,21 milliards de dollars) au premier semestre 2026, mais ces gains se sont concentrés hors de son marché d'origine. Le Ghana, le Nigeria, l'Ouganda, la Côte d'Ivoire et le Cameroun figuraient parmi les principaux contributeurs, tandis que l'Afrique du Sud n'a enregistré qu'une croissance de 1,5 % du chiffre d'affaires des services. La mesure à taux de change constant neutralise l'effet des fluctuations monétaires sur les 19 marchés du groupe, offrant une lecture plus claire de la performance sous-jacente que les chiffres en rands publiés.

Ces résultats suggèrent que la diversification de MTN sur 19 marchés prend une importance croissante pour ses perspectives de croissance, les activités en forte croissance sur des marchés comme le Nigeria et le Ghana permettant de compenser des conditions plus difficiles sur le marché national. Le Nigeria vise une croissance du chiffre d'affaires des services d'au moins 20 %, le Ghana table sur une expansion de l'ordre de 30 % à près de 40 %, et l'Afrique du Sud ne cible que des gains à un chiffre, entre le bas et le milieu de la fourchette.

« La contribution croissante de nos marchés élargis et de nos plateformes de croissance a continué de renforcer la résilience et la qualité des résultats du groupe », a déclaré MTN dans son annonce de résultats publiée lundi.

Ralph Mupita, président et directeur général (CEO) du groupe MTN, a pointé la même dynamique, indiquant que la performance de l'entreprise traduisait une forte conversion de son élan commercial.

« Nous sommes encouragés par les marges record réalisées sur la période ainsi que par la solide remontée de trésorerie en provenance des opérations », a déclaré Mupita.

MTN a engagé près de 20 milliards de rands (1,25 milliard de dollars) de dépenses d'investissement au premier semestre pour étendre son réseau mobile, connecter davantage de foyers et moderniser l'informatique de l'ensemble de l'entreprise, a-t-il ajouté.

Les données prennent le pas sur la voix

Les services au-delà de la voix traditionnelle constituent un moteur clé de la croissance. Le chiffre d'affaires des données a augmenté de 29,2 % à taux de change constant, tandis que celui de la voix n'a progressé que de 2,4 % selon la même mesure. MTN a gagné 6,7 % de clients supplémentaires pour atteindre 317,7 millions, tandis que le nombre d'abonnés data actifs a grimpé de 9,1 % à 179,3 millions. L'écart entre ces deux lignes de revenus reflète une tendance plus large dans les télécommunications africaines, où les données croissent bien plus vite que la voix à mesure que l'usage des smartphones s'intensifie.

La fintech s'appuie sur la base de clients

Cette immense base de clients devient également le socle d'un autre volet de l'expansion de MTN : la fintech. La plateforme MoMo de MTN, l'activité de monnaie mobile du groupe, comptait 70,8 millions d'utilisateurs actifs mensuels en juin, tandis que le volume de transactions fintech a augmenté de 17,2 % pour atteindre 13 milliards. La valeur des transactions a progressé de 33,8 % à taux de change constant pour s'établir à 330,5 milliards de dollars, soutenue par un réseau de 1,4 million d'agents actifs et de 2,3 millions de commerçants fintech actifs.

Selon les résultats, l'écosystème fintech a continué de croître, les 70,8 millions d'utilisateurs actifs de monnaie mobile alimentant la demande de services financiers numériques. Le nombre d'agents actifs a atteint 1,4 million et celui des commerçants fintech a augmenté de plus de 18 % pour s'établir à 2,3 millions, les services avancés portant la croissance des revenus fintech. La monnaie mobile est devenue un canal quotidien de paiements et de transferts dans une grande partie de l'Afrique, en particulier là où l'accès à la banque traditionnelle est limité, ce qui explique pourquoi ces réseaux d'agents et de commerçants comptent autant pour la portée de la plateforme.

L'entreprise restructure désormais ses activités fintech sur ses marchés clés. Elle a achevé la séparation structurelle de ses activités fintech au Ghana et poursuit des processus similaires au Nigeria et en Ouganda, tout en approfondissant son partenariat avec Ant International, une entreprise mondiale de paiements numériques. MTN présente ces mesures comme s'inscrivant dans son effort pour accélérer la croissance de « l'une des principales plateformes fintech d'Afrique ».

Un tableau plus difficile sur le marché national

L'Afrique du Sud, quant à elle, présente un tableau de croissance plus exigeant. Sur un marché hautement concurrentiel marqué par des liquidités restreintes, le nombre d'abonnés de MTN SA a légèrement reculé, à 39,5 millions, dont 28,2 millions de clients prépayés.

« La performance du prépayé de MTN SA est encourageante, avec une croissance des données en amélioration, moins de clients recourant à l'avance sur temps de communication pour recharger et davantage de rechargements via les banques », a déclaré Mupita. « La réinitialisation délibérée de la base prépayée engendrera au fil du temps une croissance de meilleure qualité. »

La croissance des activités postpayées, entreprises et de gros de MTN SA a contribué à une performance plus solide au deuxième trimestre 2026 qu'au premier.

Ambition 2030 et l'opération IHS Towers

Le contraste entre le marché national et le reste du groupe est au cœur de la stratégie Ambition 2030 de MTN, qui organise l'entreprise autour de trois plateformes : connectivité, fintech et infrastructure numérique.

Le troisième volet est l'acquisition envisagée par MTN des participations restantes dans IHS Towers, la société d'infrastructure passive qui loue des pylônes et des sites aux opérateurs mobiles. Selon MTN, l'opération devrait être relutive pour le chiffre d'affaires, les bénéfices et le flux de trésorerie disponible au fil du temps, même si des approbations réglementaires restent nécessaires. Le Nigeria a accordé une approbation conditionnelle obligeant MTN à céder jusqu'à 30 % des activités nigérianes d'IHS à des investisseurs locaux. Au-delà du feu vert nigérian, les approbations encore en attente dans d'autres juridictions — ainsi que l'achèvement des séparations fintech au Nigeria et en Ouganda — constituent les jalons qui marqueront le déploiement de la stratégie dans les trimestres à venir.