ONGold Resources (TSXV : ONAU ; US-OTC : ONGRF) a rendu à un statut de ressource actualisée le projet aurifère de Monument Bay, en sommeil depuis longtemps au Manitoba, pour la première fois en près d'une décennie, en décrivant 2 millions d'onces d'or contenues mesurées et indiquées.

Le projet, situé dans le nord-est de la province, près de la frontière de l'Ontario à environ 340 km au sud-est de Thompson, renferme des ressources mesurées et indiquées de 74,4 millions de tonnes à 0,84 gramme d'or par tonne, soit 2 millions d'onces, a annoncé ONGold lundi dans un communiqué. Les ressources inférées s'élèvent à 24,5 millions de tonnes à 0,62 gramme d'or, soit 491 000 onces. L'estimation à ciel ouvert utilise une teneur de coupure de 0,2 gramme et un prix de l'or de 3 000 $ l'once, et environ 80 % de l'or contenu relève des catégories mesurées et indiquées. Les onces mesurées et indiquées se situent dans les catégories à plus forte confiance de la classification canadienne des ressources, tandis que les onces inférées reposent sur un échantillonnage plus limité et évoluent souvent à mesure que les forages se poursuivent.

Pourquoi l'actualité d'une estimation compte : selon les pratiques canadiennes de divulgation, les ressources devenues obsolètes sont reclassées comme historiques, et une ressource actualisée constitue le socle dont une entreprise a besoin avant de mandater les études économiques qui détermineront si un projet peut progresser vers une décision de développement.

Par rapport à une ressource historique préparée en 2017 pour l'ancien propriétaire Yamana, le modèle actuel renferme nettement plus de tonnes, mais à des teneurs plus faibles et avec moins d'onces contenues.

L'action d'ONGold a reculé de 11 % lundi matin à Toronto pour s'établir à 66 ¢, valorisant l'entreprise à environ 48,8 millions $. Le titre a évolué dans une fourchette de 52 semaines allant de 47¢ à 1,37 $.

Un actif qui a changé plusieurs fois de mains

Monument Bay a changé de propriétaire à plusieurs reprises depuis la dernière couverture du projet par The Northern Miner en 2015, alors que Mega Precious Metals y poursuivait à la fois l'or et le tungstène. Yamana Gold a racheté Mega plus tard cette même année, et Agnico Eagle Mines (TSX, NYSE : AEM) a repris l'actif en 2023 avec les avoirs canadiens de Yamana. ONGold l'a acheté à Agnico fin 2024.

ONGold attribue la nouvelle ressource à une interprétation géologique et structurelle inédite, à une re-description des carottes et à des analyses supplémentaires. SRK Consulting a reconstruit le modèle de minéralisation et a contraint la ressource à l'intérieur d'une nouvelle coque de fosse conceptuelle.

« L'interprétation géologique actualisée a grandement amélioré notre compréhension des contrôles structuraux de la minéralisation et a permis de cerner des zones prioritaires pour des forages de ressources supplémentaires, le gisement demeurant ouvert en profondeur », a déclaré le PDG Kyle Stanfield dans un communiqué. « Nous sommes encouragés par la possibilité de tester la minéralisation en profondeur, en particulier le long de la partie est du gisement où les teneurs en or issues des forages historiques sont manifestement plus élevées. »

Ancienne estimation contre nouveau modèle

L'estimation précédente, aujourd'hui vieille de neuf ans, établissait les ressources mesurées et indiquées à 58 millions de tonnes à 1,24 gramme d'or, soit 2,32 millions d'onces, plus 24,4 millions de tonnes inférées à 0,92 gramme d'or, soit 720 000 onces. Elle appliquait une teneur de coupure plus élevée de 0,3 gramme et une coque de fosse de 2015, et excluait les zones Mid-East et AZ. ONGold ne considère plus cette estimation comme actualisée.

La nouvelle ressource s'appuie sur 833 trous de forage au diamant historiques totalisant environ 237 000 mètres de forage sur la zone de cisaillement Twin Lakes, longue de 4,2 km. SRK a identifié plusieurs contrôles structuraux de la minéralisation à plus forte teneur et a modélisé une série de zones à plus forte teneur en utilisant un seuil de 1 gramme aux côtés d'une enveloppe plus large à plus faible teneur.

Mega avait foré 179 trous à Monument Bay avant que Yamana ne finalise son acquisition de 17,5 millions $ en juin 2015. Yamana a ensuite foré près de 60 000 mètres en 190 trous et produit plusieurs estimations de ressources, déplaçant une partie de son attention vers les filons à plus forte teneur sous la vaste minéralisation à ciel ouvert. La dernière campagne de forage avant l'implication d'ONGold s'est achevée en avril 2021.

La brève gestion d'Agnico

Agnico a hérité de Monument Bay lors de l'acquisition des actifs de Yamana en mars 2023, dans le cadre du démantèlement de Yamana entre Agnico et Pan American Silver (TSX, NYSE : PAAS). ONGold a acquis le projet en décembre 2024 pour 100 000 $ en espèces plus 8,7 millions d'actions émises à Agnico, valant alors environ 4,2 millions $, et Agnico peut également recevoir jusqu'à 21,5 millions $ en paiements d'étapes. La contrepartie en actions conférait initialement au producteur minier majeur environ 15 % d'ONGold.

Les travaux de terrain ont repris après que la Première Nation de Red Sucker Lake, dont le territoire traditionnel comprend Monument Bay, a officiellement invité l'entreprise à reprendre l'exploration début 2025 dans le cadre d'un mécanisme de consultation communautaire — un signe de l'importance centrale qu'a acquise le soutien communautaire formel dans l'avancement des projets d'exploration canadiens.

Le tungstène reste à l'ordre du jour

La nouvelle ressource exclut le tungstène, même si ce métal constituait une part importante de la première histoire d'exploration de Monument Bay. Lorsque The Northern Miner a couvert les travaux de Mega en 2015, la ressource alors actualisée renfermait 248 000 tonnes de trioxyde de tungstène en plus de l'or. À l'époque, Mega procédait à de nouvelles analyses des vieilles carottes pour le tungstène et avait constaté qu'une partie de la meilleure minéralisation en tungstène chevauchait les zones aurifères à plus forte teneur.

ONGold a ravivé cette approche. Son programme 2025-26 de re-description des carottes, d'échantillonnage en infill et de ré-analyse des pulpes a ajouté environ 13 900 analyses de tungstène à la base de données, tirées en grande partie d'échantillons historiques ayant été analysés pour l'or mais jamais systématiquement pour le tungstène. Du tungstène à plus forte teneur a de nouveau été trouvé aux côtés de l'or à plus forte teneur dans certaines parties du gisement.

L'entreprise indique que le nouveau modèle de blocs aurifère lui permettra d'identifier les lacunes de la base de données sur le tungstène et de déterminer si le métal présente une continuité suffisante pour une éventuelle modélisation des ressources. Le tungstène, qui se présente principalement sous forme de scheelite à Monument Bay, figure sur la liste canadienne des minéraux critiques — une désignation qui lie le projet aux priorités fédérales en matière de minéraux critiques, y compris les programmes de financement et les initiatives d'autorisation introduits depuis les travaux sur le tungstène de Mega à l'époque de 2015.

Cibles en profondeur

SRK a proposé un programme initial de forage de 20 trous totalisant 11 150 mètres, axé sur les zones à plus forte teneur dans les parties centrale et orientale du gisement, y compris la minéralisation sous et à l'extérieur de la coque de fosse actuelle. Une grande partie de Monument Bay demeure peu testée sous environ 300 mètres de profondeur verticale.

L'une d'elles est le filon Lake est, où le trou historique TL16-575 a retourné 132 mètres à 6,15 grammes d'or, dont 2,75 mètres à 163,92 grammes d'or. Les vraies largeurs n'ont pas été déterminées. SRK propose de diriger environ la moitié du forage initial vers la partie orientale du gisement.

Confirmer que les teneurs plus élevées persistent en profondeur, et décider si le tungstène est suffisamment continu pour être modélisé, constituent désormais les épreuves les plus immédiates du projet — et le programme proposé serait le premier forage sur la propriété depuis avril 2021.