ICICI Securities continue de considérer Oil India comme sa valeur privilégiée dans le secteur du pétrole et du gaz, la production de pétrole brut et de gaz naturel de l'entreprise étant appelée à augmenter, selon Probal Sen, analyste pétrole et gaz du courtier.

M. Sen anticipe que les cours du brut se maintiennent autour de 90 à 95 dollars le baril à court terme, tandis que les marges de raffinage demeurent solides. Cette vision des prix se trouve au cœur de la répartition des résultats du secteur : les producteurs amont comme Oil India — l'un des deux grands explorateurs publics indiens aux côtés d'Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) — réalisent des recettes liées aux cours mondiaux du brut, tandis que les raffineurs aval et les distributeurs de carburants dépendent davantage des marges de raffinage et de l'économie de la distribution.

Il a toutefois relevé deux points de pression potentiels : les pertes sur le gaz de pétrole liquéfié (GPL) pourraient maintenir sous pression les résultats des compagnies de distribution de carburants (OMC) durant l'exercice 2026-27 (FY27), et Gujarat Gas pourrait faire face à une volatilité à court terme. L'exposition au GPL constitue un point de pression récurrent pour le secteur : l'Inde importe une part importante du GPL qu'elle consomme et les prix intérieurs des bouteilles ne sont pas entièrement indexés sur le marché, de sorte que la hausse des coûts d'importation n'est pas toujours répercutée sur les consommateurs. La trajectoire des cours du brut et d'éventuelles révisions des tarifs de détail du GPL figurent parmi les variables suivies par les analystes à l'approche de l'exercice FY27.

Oil India est une société publique amont active dans l'exploration, le développement et la production de pétrole brut et de gaz naturel. Les compagnies de distribution de carburants indiennes, parmi lesquelles Indian Oil Corporation, Bharat Petroleum et Hindustan Petroleum, vendent au détail des carburants tels que l'essence, le diesel et le GPL dans tout le pays. Gujarat Gas est l'une des plus grandes sociétés indiennes de distribution de gaz urbain, fournissant du gaz naturel comprimé (GNC) aux véhicules et du gaz naturel acheminé par canalisation (PNG) aux ménages, aux établissements commerciaux et aux consommateurs industriels. Les distributeurs de gaz urbains tirent leurs revenus de l'écart entre le gaz qu'ils achètent et les prix auxquels ils vendent le GNC et le PNG, ce qui rend leurs résultats sensibles aux coûts du gaz d'approvisionnement et à la demande des clients industriels — le contexte de la volatilité à court terme signalée par M. Sen pour Gujarat Gas.

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Source : CNBC-TV18