OG.com Markets demande l'approbation réglementaire américaine pour proposer des perpetual futures liés à des actions individuelles, alors que les plateformes de trading s'efforcent d'apporter l'un des produits dérivés les plus populaires du marché de la crypto aux marchés actions américains.

Dans un dépôt effectué jeudi auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), OG.com a proposé de nouvelles règles qui lui permettraient de coter des futures sur actions individuelles réglés en espèces, sans date d'expiration et négociables 24 heures sur 24, cinq jours sur sept — un horaire qui dépasserait largement les séances de jour habituelles des bourses américaines traditionnelles. Les contrats étant réglés en espèces, les positions seraient dénouées en cash plutôt que par la livraison des actions sous-jacentes.

OG.com a récemment été scindé de la plateforme d'échange de crypto Crypto.com pour devenir une plateforme indépendante de marchés de prédiction et de produits dérivés, valorisée à 5 milliards de dollars. À l'époque, le PDG de Crypto.com, Kris Marszalek, avait indiqué que la plateforme prévoyait de s'étendre au-delà des marchés de prédiction vers les futures et les contrats perpétuels.

Peu après la scission, Robinhood a pris une participation au capital d'OG.com dans le cadre d'un accord plurianniel visant à utiliser sa plateforme d'échange de dérivés et sa chambre de compensation régulées par la CFTC pour les marchés de prédiction.

Contrairement aux contrats futures traditionnels, les perpetual futures — communément appelés « perps » — n'ont pas de date d'expiration, ce qui permet aux traders de maintenir leur exposition sans devoir régulièrement reconduire leurs positions sur de nouveaux contrats. Ce produit a été inauguré dans la crypto par BitMEX en 2016.

La poussée des perpetual futures s'étend aux actions américaines

Les plateformes de trading de crypto et les marchés de prédiction cherchent de plus en plus à apporter les perpetual futures aux actions américaines, et OG.com rejoint désormais un nombre croissant d'entreprises demandant une approbation réglementaire. Le 18 septembre, Coinbase, Bitnomial (filiale de Payward, maison mère de Kraken) et le marché de prédiction shi ont tous déposé des dossiers pour proposer des perpetual futures liés à des actions américaines individuelles. Ces dépôts concurrents soumettent simultanément plusieurs modèles rivaux de perps sur actions individuelles américaines à la CFTC.

Ces dépôts sont intervenus après que les régulateurs américains, dont la Securities and Exchange Commission (SEC) et la CFTC, ont poursuivi leurs initiatives crypto malgré l'échec de l'avancement du CLARITY Act au Sénat le 15 septembre.

Quelques jours à peine après le vote, la SEC a autorisé de manière limitée la négociation onchain d'actions américaines tokenisées dans le cadre de son Innovation Exemption, tandis que la CFTC a élargi les allègements réglementaires pour les fournisseurs de logiciels connectant les utilisateurs à des plateformes de dérivés régulées, y compris celles proposant des contrats perpétuels.

Source : Paul Atkins sur X

La CFTC avait déjà commencé à poser les bases réglementaires des perpetual futures plusieurs mois auparavant. En mai, l'agence a mis en place un processus d'examen au cas par cas pour les contrats perpétuels et a approuvé le produit de perpetual futures Bitcoin de Kalshi, suivie en juin d'un allègement temporaire permettant à certaines bourses enregistrées de convertir les futures crypto existants en contrats sans date d'expiration. La manière dont l'agence statuera sur les demandes en attente, y compris celle d'OG.com, déterminera si les perps sur actions individuelles pourront commencer à être négociés par les clients américains.