Les actions Nvidia (NASDAQ: NVDA) ont bondi de 7 % jeudi après que ses prévisions de ventes révisées ont atténué les craintes d'un essoufflement du boom des dépenses d'IA. Ce mouvement a fait suite à la publication par Nvidia de ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027, dans lesquels la direction a présenté des prévisions de revenus indiquant une demande toujours soutenue — un signe que les investisseurs restaient disposés à accorder le bénéfice du doute à l'entreprise, alors que les dépenses d'infrastructures d'IA demeurent un thème central du secteur.

La hausse du titre reflète également les efforts de Nvidia pour séduire les développeurs d'IA utilisant des modèles chinois. Mercredi, l'entreprise a annoncé améliorer la prise en charge de DeepSeek V4 Flash, de Qwen 3.8 d'Alibaba Group (NYSE: BABA), des modèles de Google, filiale d'Alphabet (NASDAQ: GOOGL), ainsi que de ses propres logiciels.

Nvidia adapte sa plateforme à l'IA chinoise alors que les autorités américaines envisagent de nouvelles restrictions

Les modèles d'IA chinois ont progressé rapidement en 2026, et de plus en plus de développeurs à travers le monde les utilisent. Plutôt que de céder du terrain aux fabricants chinois de matériel, Nvidia adapte ses puces et ses logiciels afin de garder les développeurs au sein de son écosystème. Huawei, qui fabrique les processeurs Ascend, et Alibaba ont déjà déployé une prise en charge de DeepSeek, Qwen et d'autres modèles ouverts.

Nvidia a décrit ce programme comme une « initiative d'IA locale avec des optimisations pour les principaux modèles ouverts ». Son objectif plus large est de maintenir les développeurs sur les systèmes de calcul américains, même lorsque le modèle qu'ils choisissent a été créé en Chine.

Un employé de Nvidia aurait déclaré à CNBC : « Offrir une prise en charge des modèles du monde entier permet aux développeurs de s'appuyer sur la pile technologique américaine. »

L'employé a ajouté : « Les développeurs qui utilisent des modèles américains et chinois populaires choisiront la pile pour laquelle le modèle est optimisé, ce qui rend cruciale la nécessité d'optimiser pour la pile américaine. »

Nvidia s'oppose par ailleurs aux premières réglementations fédérales sur l'intelligence artificielle à poids ouverts. Microsoft (NASDAQ: MSFT), Meta Platforms (NASDAQ: META), Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), Nvidia et plus de 20 autres entreprises ont signé en juillet une lettre exhortant les autorités à ne pas imposer de « restrictions prématurées » aux modèles d'IA que les entreprises peuvent télécharger, modifier et exploiter.

En parallèle, Nvidia a reconnu que la politique pourrait créer des défis. Dans sa plus récente déclaration déposée auprès de la SEC, l'entreprise a averti que les réglementations de la Maison-Blanche visant l'IA créée en Chine pourraient nuire à certaines parties de son activité.

L'employé a également déclaré : « Les développeurs seront très importants pour bâtir l'écosystème d'IA gagnant. La Chine compte l'une des plus grandes populations de développeurs au monde, qui créent des modèles fondamentaux open source. Chaque modèle devrait fonctionner au mieux sur la pile technologique américaine, ce qui inciterait les nations du monde entier à choisir l'Amérique. »

Les créances de Nvidia flambent tandis qu'un éventuel accord sur Hugging Face élargirait sa présence dans le logiciel

Le rapport trimestriel contenait également un autre chiffre qui attire l'attention des marchés : les créances clients nettes de Nvidia ont augmenté d'environ 63 % entre janvier et juillet, passant de 38,5 milliards de dollars à 63,1 milliards de dollars. Cela signifie que l'entreprise a enregistré bien plus de ventes pour lesquelles les clients n'ont pas encore payé.

Gil Luria, responsable de la recherche technologique chez D.A. Davidson, a déclaré à CNBC : « Cela mérite d'être surveillé. » Il a ajouté : « Nous devons faire très attention, car les chiffres sont énormes et ils prennent des engagements considérables très loin dans le futur. »

Les banques de Wall Street s'attendent à ce que ce total augmente encore. Bank of America (NYSE: BAC) prévoit que les créances de Nvidia atteindront environ 71 milliards de dollars en janvier 2027, puis 113 milliards de dollars en 2028 et 147 milliards de dollars en 2029. De 2027 à 2029, cela représenterait une croissance d'environ 107 %.

Morgan Stanley (NYSE: MS) table sur des estimations plus élevées. Elle s'attend à ce que ce chiffre passe d'environ 78,6 milliards de dollars en janvier 2027 à 171 milliards de dollars en janvier 2029, soit une croissance d'environ 117 %.

Les créances de Nvidia sont également concentrées parmi un petit nombre d'acheteurs. L'entreprise a indiqué que cinq clients directs représentaient 70 % du total des créances, les grands fournisseurs de cloud constituant la majeure partie de ce groupe. Un an plus tôt, trois clients directs représentaient 56 % sur la même période.

Parallèlement, Nvidia aurait accepté hier de payer 12,9 milliards de dollars pour la plateforme d'IA open source Hugging Face, selon une personne ayant une connaissance directe de l'accord. Business Insider a de son côté rapporté que Nvidia était « en pourparlers » pour racheter Hugging Face.

Les développeurs utilisent Hugging Face pour partager, tester et construire avec des modèles d'IA open source. Si l'accord aboutit, Nvidia prendrait le contrôle d'une plateforme majeure au cœur de cette activité. Cela mènerait également l'entreprise encore plus au-delà de son cœur de métier, les GPU, et plus profondément dans le logiciel, là où les développeurs décident des modèles, des outils et des systèmes de calcul qu'ils souhaitent utiliser.