Les actions de Nebius Group N.V. (NASDAQ : NBIS) ont progressé jusqu'à 7 % lors des échanges de jeudi, atteignant 241,20 $ après une ouverture à 231,84 $. Ce mouvement a suivi le relèvement par BNP Paribas Exane de sa recommandation sur la société d'infrastructures d'IA, de « Neutral » à « Outperform ».

BNP Paribas Exane a également relevé son objectif de cours sur Nebius de 260 $ à 399 $. Sur la base du cours de clôture de mercredi à 226,61 $, le nouvel objectif implique un potentiel de hausse d'environ 76 %. Ce relèvement ajoute une vision haussière à un consensus d'analystes par ailleurs divisé. La recommandation consensus actuelle est « Moderate Buy », avec un objectif de cours moyen de 241,80 $ — un niveau que le nouvel objectif de BNP Paribas dépasse désormais largement.

Ce changement de recommandation a fait suite à l'annonce de Nebius d'augmenter les prix de ses services cloud GPU et CPU à la demande à partir du 1er octobre. Les tarifs à la demande sont les prix que les clients paient pour une capacité de calcul sans engagement à long terme. Les tarifs des instances Nvidia H100, H200, B200 et B300 devraient augmenter d'environ 17 % à 21 %, tandis que les tarifs CPU AMD EPYC Genoa devraient progresser d'environ 25 %.

Les investisseurs interprètent ces hausses de prix comme le signe d'une capacité de calcul IA resserrée plutôt que comme une mesure d'économie. Ces changements représentent la deuxième vague de hausses de prix de Nebius en quelques mois, faisant de la mise en œuvre du 1er octobre un point de repère fixe dans le débat en cours sur les prix des GPU dans le secteur.

Nebius a déclaré un chiffre d'affaires de 574,9 millions de dollars pour son activité cloud IA au deuxième trimestre et une marge d'EBITDA ajustée proche de 50 %. Le chiffre d'affaires trimestriel total a atteint 582,3 millions de dollars, en hausse de 454 % par rapport à la même période un an plus tôt et au-dessus des 567,91 millions de dollars attendus par les analystes.

La société a annoncé une perte de 0,12 $ par action, plus faible que le consensus de 0,67 $ de perte. Ce résultat se compare à un bénéfice de 2,38 $ par action sur la période équivalente de l'année précédente.

Les actions Nebius ont progressé malgré le repli de l'ensemble du marché. Le Nasdaq a reculé de 0,5 %, le S&P 500 de 0,4 % et le Dow Jones Industrial Average de 0,4 %. Le mouvement de NBIS s'est donc distingué dans ce contexte de marché et a été attribué, dans le rapport source, à des spécifiques à la société.

D'autres sociétés « neocloud », dont CoreWeave et IREN, ont eu des difficultés lors des dernières séances au milieu de questions sur les prix des GPU. Les neoclouds sont des opérateurs spécialisés qui louent de la capacité GPU pour des charges de travail IA et concurrencent les plus grandes plateformes cloud hyperscale, ce qui fait du pouvoir de fixation des prix un point central de débat dans le secteur. Le gain de Nebius s'est par conséquent démarqué de celui de ses pairs.

Tous les analystes ne partagent pas la vision de BNP Paribas Exane. Rothschild Redburn a récemment lancé une couverture de Nebius avec une recommandation « Sell », citant la baisse des prix de location des GPU et la concurrence des hyperscalers comme risques — une mise en garde qui contraste directement avec les propres décisions de Nebius d'augmenter ses prix.

L'investisseur Michael Burry a également révélé des positions courtes élargies sur Nebius et d'autres sociétés liées à l'IA. Il a cité un flux de trésorerie libre négatif, d'importants besoins en capital et une concentration de la clientèle comme points de préoccupation.

Les initiés ont vendu environ 43,6 millions de dollars d'actions Nebius au cours des 90 derniers jours. Le directeur des revenus (CRO) Marc Boroditsky a vendu 7 000 actions le 14 septembre à un prix moyen de 209,08 $. L'administrateur John Wilson Iv Boynton a également vendu 5 296 actions le 14 août à un prix de 270,99 $. Les deux transactions ont été effectuées dans le cadre de plans de trading préétablis Rule 10b5-1, qui permettent aux initiés de planifier leurs ventes à l'avance.

Nebius affiche une capitalisation boursière de 60,69 milliards de dollars et un bêta de 4,23, une mesure statistique de l'ampleur avec laquelle une action tend à évoluer par rapport à l'ensemble du marché. Sa moyenne mobile 50 jours s'établit à 213,92 $, tandis que sa moyenne 200 jours est de 193,97 $. L'action reste en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 299,86 $, et les investisseurs institutionnels détiennent environ 21,90 % du capital de la société.

Source : CoinCentral