Nasdaq a proposé un investissement de 100 millions de dollars dans Payward, la société mère de la plateforme d’échange de cryptomonnaies Kraken, alors que les deux entreprises prévoient de développer des versions tokenisées d’actions. Les modalités et la finalisation de la proposition restent à confirmer.

Nasdaq Ventures accepte d’investir dans Payward

Le 10 septembre 2026, Nasdaq a annoncé que sa branche d’investissement, Nasdaq Ventures, avait accepté d’investir 100 millions de dollars dans Payward. Nasdaq a indiqué que Wells Fargo avait agi en tant que conseiller exclusif sur les marchés de capitaux pour cette opération.

L’annonce décrit un accord d’investissement, et non une transaction finalisée. Elle ne confirme pas que les fonds ont été transférés. Un article syndiqué de Quartz repris par Yahoo Finance a utilisé le terme « invests » dans son titre, mais la formulation de Nasdaq fait référence à un accord plutôt qu’à une opération conclue.

L’annonce officielle de Nasdaq est disponible ici. Le rapport original a été publié par CoinLineup.

Payward, Kraken et les actions tokenisées

Nasdaq identifie Payward comme la société mère de Kraken, l’une des principales plateformes d’échange de cryptomonnaies au monde. La proposition désigne Payward — et non directement Kraken — comme bénéficiaire des fonds proposés. L’annonce ne décrit ni une acquisition de Kraken ni une modification des activités quotidiennes de la plateforme d’échange.

L’investissement proposé s’appuie sur les liens existants entre les deux entreprises. Nasdaq et Payward prévoient de lancer les Nasdaq Equity Tokens, ou NETs, au deuxième trimestre 2027. Les NETs sont des jetons numériques conçus pour représenter des actions. Le calendrier du deuxième trimestre 2027 est une prévision et non une date de lancement confirmée.

Nasdaq a indiqué qu’un précédent cadre pour les NETs avait été conçu pour se connecter à l’écosystème xStocks de Payward, son produit existant d’actions tokenisées, tout en préservant les droits prévus des émetteurs et des investisseurs. La division Digital Liquidity Networks de Nasdaq dirige cette collaboration. La prochaine phase vise à développer la distribution mondiale ainsi que les capacités de négociation et de post-marché pour les actions tokenisées.

Payward adoptera également la technologie de surveillance de Nasdaq sur ses plateformes de négociation. Cette couverture comprendra les cryptomonnaies, les actions, les actions tokenisées, les contrats à terme et les options. Les systèmes de surveillance servent notamment à détecter les abus de marché, y compris les manipulations.

Justification liée au règlement et commentaires des dirigeants

Le co-PDG de Payward, Arjun Sethi, a présenté l’efficacité du règlement comme l’un des arguments en faveur des marchés tokenisés. Il a déclaré que les achats et les ventes se compensaient à hauteur d’environ 98 %, tandis qu’une chambre de compensation détenait entre 10 et 20 milliards de dollars de garanties sur le montant restant pendant l’attente du règlement. Sethi a ajouté que la réduction de la période de règlement de deux jours à un jour en 2024 avait libéré 3 milliards de dollars.

Ces chiffres constituent la justification avancée par Sethi et n’ont pas été vérifiés de manière indépendante à partir de données des chambres de compensation.

Tal Cohen, président de Nasdaq, a associé cette collaboration à la confiance dans les marchés, déclarant :

Ce partenariat fait progresser nos travaux sur les Nasdaq Equity Tokens et contribue à construire un système financier plus interconnecté, tout en préservant la confiance, la transparence et l’intégrité qui soutiennent la formation de capital.

— Tal Cohen, président de Nasdaq

Les modalités de l’investissement restent à confirmer

Plusieurs informations importantes ne figurent pas dans l’annonce de Nasdaq. Elles concernent notamment la structure de l’investissement, la participation que Nasdaq pourrait obtenir et l’utilisation prévue des fonds par Payward. Ces éléments doivent encore être vérifiés à partir des sources.

Un chiffre non confirmé circulant dans certains articles valorise Payward à 21 milliards de dollars. Quartz a attribué ce chiffre à CNBC, mais l’annonce de Nasdaq ne communique aucune valorisation. Un article de Yahoo Finance a repris le terme « invests » dans son titre.

Aucun document réglementaire ni aucune décision d’autorisation n’ont été publiés. La fenêtre de lancement du deuxième trimestre 2027 doit donc être considérée comme un calendrier prévisionnel et non comme une date garantie. Les produits d’actions tokenisées peuvent également être soumis à des réglementations qui influencent les lieux et les modalités de leur fonctionnement.

Cette proposition intervient alors que Nasdaq étend ses activités liées aux cryptomonnaies sur plusieurs fronts. Les autorités de régulation ont récemment approuvé les règles relatives aux commodity trusts de Nasdaq Texas, tandis que les normes de cotation de Nasdaq ont exercé une pression sur des entreprises telles que DeFi Technologies en raison de son cours de l’offre. Les actifs tokenisés se rapprochent également d’initiatives plus larges dans le domaine des stablecoins, notamment le soutien de PayPal aux tokens adossés à PYUSD.

Pour les utilisateurs de Kraken, la proposition ne modifie pas immédiatement leurs comptes ni leurs avoirs. Elle représente un projet à plus long terme visant à intégrer des tokens assimilables à des actions dans l’infrastructure des cryptomonnaies. Les prochaines étapes importantes seront de déterminer si l’investissement est finalisé et si les NETs sont lancés comme prévu.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants.