Strategy Inc. (NASDAQ : MSTR), premier détenteur institutionnel de Bitcoin, a vu son action reculer lundi après que la société de trésorerie en Bitcoin a renoncé aux achats de cryptomonnaies la semaine précédente et orienté ses liquidités vers un rachat d'actions préférentielles, selon un dépôt du 26 octobre auprès de la Securities and Exchange Commission américaine.

Aucune transaction Bitcoin de la semaine

Du 19 au 25 octobre, Strategy n'a ni acheté ni vendu de Bitcoin et n'a vendu aucune action via son programme at-the-market, le canal permanent lui permettant d'émettre de nouvelles actions aux prix du marché pour lever des fonds. Le dépôt détaille l'activité de la semaine sans annoncer de changement de la politique de trésorerie globale ni fournir de date pour le prochain achat de Bitcoin. Comme la société publie son activité de trésorerie chaque semaine, une semaine sans achat se remarque pour une société dont les avoirs totalisent désormais 848 517 pièces.

Rachat de STRC de 204,9 millions de dollars

Strategy a racheté 2 068 459 actions préférentielles STRC pour 204,9 millions de dollars durant la période. La société a financé ce rachat avec des liquidités disponibles plutôt qu'avec le produit d'émissions de nouvelles actions. STRC, qui signifie Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, offre un rendement variable selon les taux en vigueur et sans échéance fixe ; le rachat d'actions réduit le nombre d'actions préférentielles en circulation sur lesquelles ces versements s'accumulent. L'autorisation couvrant le titre dispose encore de 956,8 millions de dollars pour les rachats d'actions préférentielles, auxquels s'ajoutent 1 milliard de dollars réservé aux actions ordinaires.

Strategy n'a racheté aucune action ordinaire la semaine dernière et n'a signalé aucun rachat de ses actions préférentielles STRF, STRK ou STRD durant la période.

Des avoirs inchangés à 848 517 BTC

La société détenait 848 517 Bitcoin au 25 octobre, acquis pour un total de 64,02 milliards de dollars à un prix d'achat moyen de 75 446 dollars par pièce, frais inclus. Cette semaine d'inactivité a laissé la position inchangée.

Strategy déclare 4,83 milliards de dollars de réserves en dollars destinées à soutenir les dividendes préférentiels et les intérêts de la dette, ainsi que 242,4 millions de dollars supplémentaires pour les opérations de trésorerie. Le rachat de STRC a été financé à partir de ces liquidités. Ces engagements de dividendes et d'intérêts se poursuivent indépendamment de l'activité d'achat, ce qui explique pourquoi les niveaux de réserves attirent l'attention lors des semaines sans accumulation.

Par ailleurs, un rapport sur les entrées de Bitcoin sur les plateformes d'échange montrait que les entréesennes de baleines sur 30 jours chez Binance reculaient de 5,9 milliards à 3,8 milliards de dollars, tandis que les entrées de particuliers augmentaient. Les entrées de baleines suivent les transferts des plus grands acteurs du marché. Ces chiffres concernent le marché Bitcoin dans son ensemble et non les transactions de Strategy.

L'action fléchit tandis que le Bitcoin évolue autour de 80 000 dollars

L'action Strategy se négociait autour de 142 dollars à la mi-journée lundi, en dessous de la clôture de vendredi à 146,01 dollars. Le titre suit souvent le Bitcoin car les avoirs en cryptomonnaies dominent l'actif de la société, et le Bitcoin se négociait près de 80 000 dollars après être passé sous ce niveau durant le week-end, un niveau de marché qui reste toutefois supérieur au prix d'achat moyen de 75 446 dollars payé par Strategy sur l'ensemble de ses avoirs. Une analyse des perspectives de prix du Bitcoin identifiait une résistance vers 82 000 dollars et une potentielle pression baissière sous 79 000 dollars ; il s'agit de scénarios d'analystes et non de prévisions confirmées.

Les marchés attendent la décision de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale annonce sa prochaine décision de taux mercredi 28 octobre. Une enquête de Reuters auprès de 100 économistes anticipe des taux inchangés ce mois-ci, avec une nouvelle hausse en décembre. Un calendrier hebdomadaire du marché crypto liste la réunion de la Fed aux côtés de données sur l'inflation et la croissance économique, et les traders suivront ces publications pour des signaux sur les coûts d'emprunt et l'appétit pour le risque.

Strategy prévoit de publier ses résultats trimestriels le 29 octobre. Son prochain dépôt hebdomadaire indiquera si la pause des achats s'est prolongée une semaine de plus. D'ici là, le dernier dépôt de la société ne mentionne que le rachat d'actions préférentielles et des réserves de Bitcoin inchangées, sans calendrier pour de nouveaux achats.