La liste des entreprises qui ne souhaitent pas voir leurs actions négociées sur la plateforme d'actions tokenisées prévue par OKX et Intercontinental Exchange ne cesse de s'allonger. Wells Fargo, Cisco Systems et Marvell Technology figurent parmi les six nouveaux émetteurs nommés dans un avis public mis à jour d'OKXICE TSV daté de vendredi 23 octobre, complétés par Arm Holdings, Moderna et Intuit.

Le nombre total d'entreprises objectantes s'élève ainsi à 22, contre 16 le 19 octobre et 9 le 15 octobre. Ce chiffre n'a cessé d'augmenter depuis que la plateforme a commencé à publier des listes d'objectants plus tôt ce mois-ci. Aucun des avis n'explique les raisons de ces entreprises, ni ne précise quel effet une opposition a sur la possibilité pour une action d'être négociée sur la plateforme — laissant ouverte la question de savoir comment ce décompte croissant influencera la composition finale de la plateforme. L'avis révèle également une série de risques, notamment l'absence de disjoncteurs au-delà des suspensions de cotation, aucune protection contre le réordonnancement des transactions, et des mises à niveau de contrats intelligents sans préavis.

Parmi les précédents objectants figurent Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Verizon, Broadcom et UnitedHealth Group. Wells Fargo rejoint Goldman Sachs en tant que deuxième grande banque américaine de la liste. Arm, Cisco et Marvell ajoutent d'autres poids lourds des semi-conducteurs et des réseaux à une liste déjà bien fournie en entreprises technologiques, dont Microsoft, Broadcom et Qualcomm.

OKXICE TSV, une coentreprise à 50-50 entre Intercontinental Exchange, propriétaire du NYSE, et la holding américaine d'OKX, prévoit de permettre aux utilisateurs approuvés de négocier des actions américaines tokenisées 24h/24 et 7j/7 — y compris la nuit et le week-end, aux heures où les places boursières américaines traditionnelles sont fermées. Les transactions passeraient par des pools de liquidité Uniswap v4 sur la blockchain XLayer d'OKX, associées à des stablecoins tels que USDC.

La plateforme est appelée à fonctionner sous l'exemption à l'innovation de la Securities and Exchange Commission (SEC), dévoilée par l'agence en septembre après le blocage du Clarity Act au Sénat. Depuis son avis du 19 octobre, la plateforme a indiqué pouvoir coter des actions tokenisées par les émetteurs eux-mêmes ainsi que par des tiers — une voie qu'aucun des objectants ne semble avoir empruntée à ce jour.

Le dernier avis détaille ces risques. Au-delà de la suspension lorsque l'action sous-jacente est suspendue, la plateforme n'utilise pas de disjoncteurs. Elle n'a aucune politique traitant de la valeur extractible maximale (MEV), le profit que les traders peuvent capturer en réordonnançant les transactions sur une blockchain.

L'avis avertit que les courtiers-négociants opérant sur la plateforme font face à questions non résolues concernant la déclaration des transactions et la meilleure exécution, ce qui pourrait limiter leur participation et réduire la liquidité dans les pools qui porteraient ses transactions. Les administrateurs peuvent également mettre à niveau les contrats intelligents sans préavis aux utilisateurs, et le contrat contrôlant qui peut négocier n'a été audité qu'en interne.

OKX et ICE avaient fait équipe sur les titres tokenisés plus tôt cette année avant de dévoiler la plateforme ce mois-ci. Nasdaq, qui a obtenu l'approbation de la SEC pour son propre programme pilote de titres tokenisés, a déclaré qu'elle retirerait ses actions de l'exemption. Le Fonds monétaire international (FMI) a récemment constaté une véritable demande pour les actions tokenisées, notamment pendant les heures creuses où le marché boursier est fermé — la même fenêtre qu'une plateforme 24h/24 et 7j/7 ouvrirait à la négociation — mais a averti que le marché reste volatile et illiquide. Avec un décompte en hausse dans les avis publiés à ce jour, les prochaines mises à jour d'OKXICE TSV montreront si la liste continue de s'allonger.