Morgan Stanley Capital International (MSCI), l'un des plus grands fournisseurs d'indices au monde, va de l'avant avec une proposition qui pourrait retirer le géant de la trésorerie bitcoin Strategy de ses indices actions mondiaux.

Le fournisseur d'indices a déclaré jeudi qu'il « mettra en œuvre la proposition visant à définir et classer les entreprises non opérationnelles comme inéligibles à l'inclusion dans les MSCI Global Investable Market Indexes ».

« MSCI mettra en œuvre la proposition visant à définir et classer les entreprises non opérationnelles comme inéligibles à l'inclusion dans les MSCI Global Investable Market Indexes, telle que définie dans la consultation annoncée le 3 août 2026, avec des modifications mineures », indique le communiqué, selon une annonce officielle.

« Les changements seront mis en œuvre dans le cadre de la révision des indices de novembre 2026, qui prendra effet à la clôture du 30 novembre 2026. »

Les décisions de ce type ont un poids qui dépasse les propres cotations de MSCI : les fonds qui répliquent ses Global Investable Market Indexes construisent leurs portefeuilles autour des mêmes listes de constituants, de sorte que le retrait d'une entreprise se répercute sur les produits passifs qui suivent ces indices.

La société de trésorerie bitcoin avait auparavant vivement critiqué l'idée, la qualifiant de « erronée » et de « défectueuse ». En août, l'entreprise avait déclaré au sujet de la proposition : « Bitcoin n'a pas besoin de MSCI. Strategy non plus. » Strategy n'a pas immédiatement réagi à la décision de MSCI.

La décision de MSCI ne retirera pas immédiatement Strategy de ses Global Investable Market Indexes, mais des tests futurs pourraient finir par exclure la société. Si Strategy est retirée de l'indice, cela signifierait que moins d'investisseurs institutionnels peuvent ou veulent détenir l'action, les trackers de ces indices devant refléter ce changement dans leurs propres portefeuilles. La question immédiate est de savoir comment la nouvelle définition des entreprises non opérationnelles sera appliquée lors de l'entrée en vigueur de la révision des indices de novembre 2026.

En 2025, MSCI avait proposé d'exclure de ses indices toutes les entreprises dont les avoirs en actifs numériques représentent 50 % ou plus du total des actifs — une réflexion qui place les sociétés de trésorerie bitcoin comme Strategy au cœur du débat sur la manière dont les grands indices devraient traiter les véhicules cotés construits autour de détentions de cryptoactifs.

Strategy — anciennement MicroStrategy — est une société de logiciels d'entreprise qui s'est reconvertie dans l'achat et la détention de bitcoin en 2020. Elle a d'abord acheté la cryptomonnaie pour protéger ses actionnaires, mais a depuis accumulé l'actif de manière agressive et est désormais le premier détenteur corporate de bitcoin, avec 848 250 BTC d'une valeur de 69,2 milliards de dollars aux cours actuels. Ce modèle économique, dans lequel les investisseurs achètent les actions cotées au Nasdaq (MSTR) pour obtenir une exposition accrue à la performance du bitcoin, est la structure que les règles de classification révisées sont conçues pour évaluer. Vendredi, l'action de la société se négociait en baisse de plus de 6 %.

Cet article est initialement paru sur Bitcoin Magazine et a été rédigé par Mathew Di Salvo.