Le raffinage au Moyen-Orient sous pression, entre dommages et perturbations des exportations, freine la reprise

in Oil & Companies News 01/09/2026

Les runs des raffineries du Moyen-Orient restent nettement inférieurs aux niveaux d’avant-guerre, à environ 7,3 millions de barils par jour (mbd), contre 9,9 mbd en février 2026, en raison d’une combinaison de dommages physiques aux raffineries et de contraintes sur l’évacuation des produits via le détroit d’Ormuz (SoH). À l’avenir, une reprise progressive est attendue à partir du T4 2026, mais un retour aux volumes de traitement d’avant-guerre est peu probable avant le T2 2027.

La reprise à court terme relève de la logistique ; la normalisation complète dépend de la remise en capacité.

Les runs des raffineries du Moyen-Orient ont commencé à se redresser en mai, mais les tensions régionales renouvelées et la fermeture effective du détroit d’Ormuz (SoH), suivies de perturbations autour de Bab el-Mandeb (BeM), ont interrompu cette reprise depuis lors. Les pertes de runs ont été nettement supérieures au volume de capacité de raffinage directement mis à l’arrêt, car les raffineries encore opérationnelles ont également réduit leur cadence pour gérer la hausse des stocks de produits dans un contexte de flux d’exportation restreints.

Notre scénario de base suppose une perturbation prolongée, le transit restant contraint pendant le reste de 2026 avant une réouverture progressive qui ne commencerait qu’à la fin du T4. Les runs régionaux ont jusqu’à présent évolué globalement conformément à ce scénario de conflit prolongé. Une amélioration du transit par Ormuz pourrait donc déclencher un rebond initial relativement rapide, à mesure que les raffineries opérationnelles augmentent leurs débits et que l’évacuation des produits se normalise.

Au-delà de ce rebond initial, la capacité endommagée deviendra la principale contrainte. La remise en état des sites les plus touchés nécessite des travaux sur les unités de traitement, l’électricité, les utilités et les infrastructures de soutien, tandis que certains équipements de procédé devront faire l’objet de réparations longues ou d’un remplacement. Nous anticipons donc une reprise du T4 principalement portée par la logistique, la capacité endommagée influençant ensuite la reprise et limitant le retour complet aux volumes d’avant-guerre jusqu’au T2 2027.

Le Moyen-Orient a perdu environ 4 mbd d’offre de produits raffinés depuis le début du conflit.

L’impact va au-delà des seuls volumes traités par les raffineries. Entre mars et août, le Moyen-Orient a perdu environ 4 mbd d’offre de produits raffinés par rapport aux niveaux d’avant-conflit. Environ 2,5 mbd de ce recul reflètent la baisse de la production des raffineries, tandis que les quelque 1,5 mbd restants proviennent d’autres flux régionaux d’approvisionnement, principalement de GPL et de naphta issu des LGN.

Les dommages aux raffineries et les contraintes à l’exportation rendent la reprise inégale au Moyen-Orient.

La nature de la perturbation varie fortement selon les pays. L’Arabie saoudite, le Koweït et Bahreïn combinent des dommages physiques importants avec certaines des plus fortes baisses de runs, tandis que les Émirats arabes unis et l’Iran restent davantage contraints par l’évacuation des produits. Le Qatar fait face à une reprise plus longue après les dommages subis par Pearl GTL, alors que l’Oman se distingue, sa localisation hors d’Ormuz lui permettant de maintenir ses runs proches de sa capacité maximale.

Source: Kpler