Meta Platforms (META) a vu son action reculer nettement en cotation après la clôture mercredi, après que l'envolée des coûts au deuxième trimestre et l'affaiblissement de la rentabilité ont éclipsé une solide croissance du chiffre d'affaires dans l'ensemble des activités du groupe.

Le titre avait déjà perdu 1,31 % pour clôturer à 585,61 $ pendant la séance régulière, puis a encore chuté de 6,25 % à 549,00 $ en cotation après la fermeture à la suite de la publication des résultats.

La croissance du chiffre d'affaires ne compense pas la pression sur les bénéfices

Meta a généré un chiffre d'affaires de 60,80 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une hausse de 28 % par rapport aux 47,52 milliards de dollars enregistrés à la même période l'an dernier. À taux de change constant, le chiffre d'affaires a progressé de 27 %, reflétant une expansion large sur les principaux marchés mondiaux de l'entreprise et de ses activités publicitaires. La demande publicitaire est restée solide, avec une hausse de 14 % des impressions et de 12 % du prix moyen par publicité sur un an, soulignant la domination persistante de Meta dans la publicité numérique alors que les plateformes concurrentes se disputent les budgets des annonceurs.

Cependant, les coûts et charges totaux ont bondi de 55 % à 42,03 milliards de dollars, dépassant largement la croissance du chiffre d'affaires. Meta a enregistré 2,40 milliards de dollars de charges juridiques et 1,18 milliard de dollars de charges de restructuration liées aux récentes mesures de réorganisation des effectifs. Ces charges ont suivi la réduction des effectifs de mai 2026 et ont exercé une pression importante sur le résultat d'exploitation, les marges et la rentabilité trimestrielle.

Le résultat d'exploitation a reculé de 8 % à 18,78 milliards de dollars, tandis que la marge opérationnelle publiée s'est nettement contractée à 31 % contre 43 %. Le bénéfice net a diminué de 14 % à 15,85 milliards de dollars, contre 18,34 milliards de dollars un an plus tôt au même trimestre. Le bénéfice dilué a également baissé de 13 % à 6,18 $ par action, mettant en évidence la manière dont l'accélération des dépenses a affaibli la rentabilité trimestrielle et la qualité des bénéfices.

Les dépenses d'investissement freinent le flux de trésorerie disponible

Meta a engagé 31,08 milliards de dollars de dépenses d'investissement, incluant les remboursements du principal liés aux contrats de location-financement et des projets d'expansion des infrastructures à l'échelle de l'entreprise. La société a poursuivi l'expansion de ses centres de données, de sa capacité de calcul et des systèmes soutenant la publicité, les produits grand public et de futures opportunités entreprises dans le monde entier. En conséquence, le flux de trésorerie disponible n'a atteint que 784 millions de dollars malgré un flux de trésorerie opérationnel de 31,86 milliards de dollars pour le trimestre.

Meta a terminé le mois de juin avec 90,26 milliards de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables, ce qui soutient la poursuite des investissements et la flexibilité opérationnelle. La dette à long terme a atteint 83,66 milliards de dollars, tandis que la société a restitué 1,35 milliard de dollars via des dividendes et des paiements assimilés aux dividendes au cours du trimestre. Ainsi, Meta conservait une liquidité importante, même si l'augmentation de l'endettement et des engagements d'investissement a accru les besoins sur son bilan.

Les personnes actives quotidiennes de la famille ont atteint en moyenne 3,60 milliards en juin, soit une hausse de 3 % par rapport au même mois de l'année dernière. Meta a fait état de 75,472 employés, en baisse de 1 %, tout en comptabilisant encore environ 8,000 travailleurs concernés par la réduction de mai. La société s'attend à ce que la majorité des employés concernés quittent l'entreprise au troisième trimestre, alors qu'elle resserre la gestion des effectifs et contrôle les coûts.

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