Robinhood a livré un deuxième trimestre plus fort que prévu, affichant un chiffre d'affaires record de 1,31 milliard de dollars qui a dépassé les estimations des analystes allant de 1,25 milliard à 1,28 milliard de dollars. Le bénéfice par action s'est établi à 0,62 dollar, bien au-dessus des 0,42 dollar projetés par les analystes. Les résultats ont été alimentés en partie par la croissance de l'activité d'abonnement Robinhood Gold et par une activité robuste dans ses offres de marchés prédictifs, marquant un changement notable dans la combinaison de revenus alors que l'entreprise se diversifie au-delà de sa base traditionnelle de négociation d'actions et de cryptomonnaies.

Le volume total des marchés prédictifs sur la plateforme de Robinhood a bondi pour atteindre 13 milliards de contrats au T2, contre 9 milliards au premier trimestre. Cette catégorie, qui permet aux utilisateurs de parier sur des résultats couvrant le sport, les élections et d'autres événements, a connu une croissance suffisamment rapide pour que le PDG de Kalshi, un leader du secteur, identifie récemment Robinhood comme son principal concurrent. Les marchés prédictifs ont attiré une attention grandissante du grand public alors que la Commodity Futures Trading Commission, qui réglemente les contrats d'événements, s'est engagée auprès des plateformes opérant dans ce domaine, créant une voie réglementaire distincte de la surveillance des valeurs mobilières.

Les revenus des marchés prédictifs ont grimpé d'environ 104 millions de dollars au T1 à 156 millions de dollars au T2. Selon Bill Birmingham, directeur général chez REX Financial, cela se traduit par environ 1,15 cent de revenu par contrat d'événement.

Lors d'une conférence téléphonique sur les résultats avec des journalistes, le directeur financier de Robinhood, Shiv Verma, a expliqué qu'à mesure que le volume des marchés prédictifs augmente, l'entreprise s'est efforcée de réduire l'écart qu'elle perçoit des utilisateurs, en particulier sur les paris moins populaires. Pour y parvenir, Robinhood a acheminé davantage de transactions via Rothera, une plateforme interne exploitée en partenariat avec le teneur de marché Susquehanna, qui, selon Verma, propose des frais plus bas. Auparavant, Robinhood s'appuyait sur Kalshi et d'autres entreprises externes pour gérer l'arrière-guichet de ses opérations de marchés prédictifs, partageant une partie des revenus. Cette démarche fait écho à la stratégie plus large de Robinhood visant à construire une infrastructure interne pour l'acheminement et l'exécution des ordres, un modèle qu'elle a précédemment suivi dans les actions et les options à mesure que ces gammes de produits se développaient.

Verma a souligné d'autres points forts du trimestre, notamment une croissance de 39 % en glissement annuel des abonnements Robinhood Gold, portant le total à 4,8 millions de clients. Il a également fait état d'un montant record de 22 milliards de dollars en dépôts de clients et a déclaré que l'approche disciplinée de l'entreprise en matière de gestion des dépenses l'a placée dans une position favorable en ce qui concerne le flux de trésorerie disponible. L'offre d'abonnement Gold regroupe des fonctionnalités telles que des intérêts plus élevés sur les liquidités non investies et des prêts sur marge à des taux réduits, des offres qui concurrencent les niveaux premium des courtiers établis.

Le rapport sur les résultats n'était pas exempt d'aspects négatifs. L'activité de cryptomonnaies de Robinhood, qui a été par le passé un important moteur de revenus, a continué de se contracter. Le segment a généré 100 millions de dollars au T2, marquant une baisse de 38 % en glissement annuel alors que le marché global des cryptomonnaies est resté dans un ralentissement prolongé. Les volumes de négociation de détail sur les principales plateformes cryptos ont globalement diminué au cours de cette période, exerçant une pression sur les modèles de revenus basés sur les frais.

Les actions de Robinhood ont initialement grimpé suite à la publication des résultats, mais ont ensuite abandonné ces gains. Le marché plus large avait chuté d'environ 3 % le même jour après la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt inchangés. Les actions HOOD se négociaient autour de 89 dollars après avoir ouvert près de 92 dollars.

Cette histoire a été initialement publiée sur Fortune.com.