Les actions de Merck & Co. (NYSE : MRK) ont grimpé de 3,84 % à 146,34 dollars le 29 octobre, gagnant 5,41 dollars au cours de la séance, après que la société pharmaceutique a annoncé un chiffre d'affaires de 18,1 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, en hausse de 5 % par rapport à l'année précédente. Le titre a encore progressé de 0,74 % à 147,42 dollars dans les échanges après la clôture, les résultats financiers soulignant une demande continue pour les produits et l'avancée du pipeline.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre atteint 18,1 milliards de dollars

Merck a réalisé 18,085 milliards de dollars de ventes mondiales au troisième trimestre, contre 17,276 milliards de dollars sur la même période de 2025. Les variations de change ont réduit la croissance publiée, le chiffre d'affaires étant en hausse de 4 % hors effets de change. Les schémas d'achat ont contribué à hauteur d'environ 550 millions de dollars à la croissance des ventes pharmaceutiques au cours du trimestre.

La division pharmaceutique a enregistré 16,268 milliards de dollars de ventes, en hausse de 4 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance provient principalement de KEYTRUDA, WINREVAIR, GARDASIL, WELIREG et ENFLONSIA, ainsi que de l'ajout des ventes d'OHTUVAYRE. Le recul des ventes de JANUVIA, JANUMET, BRIDION et LAGEVRIO a partiellement compensé ces gains.

Merck a déclaré un bénéfice par action GAAP de 2,04 dollars, en baisse de 12 % par rapport à 2,32 dollars un an plus tôt. Le bénéfice par action ajusté non-GAAP a reculé de 3 % à 2,49 dollars contre 2,58 dollars sur la période correspondante. Les deux mesures incluaient une charge ponctuelle de 0,12 dollar par action liée à un accord de licence mondial avec SciBrunch Therapeutics.

KEYTRUDA et WINREVAIR portent la croissance des ventes de produits

KEYTRUDA et KEYTRUDA QLEX ont généré des ventes combinées de 8,601 milliards de dollars, soit une hausse de 6 % sur un an. Ce total représente plus de la moitié des ventes trimestrielles de la division pharmaceutique, illustrant le poids de cette franchise dans les résultats globaux de Merck. La demande a augmenté sur les indications à un stade précoce, notamment le cancer du sein triple négatif, le cancer du col de l'utérus, les cancers de la tête et du cou et le cancer de la vessie. Les indications métastatiques, dont le cancer urothélial, ont également contribué à une demande mondiale plus forte, tandis que KEYTRUDA QLEX a généré 830 millions de dollars.

WINREVAIR a enregistré des ventes de 694 millions de dollars, en hausse de 93 % par rapport à 360 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Une demande plus élevée et des schémas d'achat favorables ont soutenu la croissance aux États-Unis, tandis que les lancements sur les marchés internationaux ont élargi la performance commerciale du produit, l'Europe et le Japon figurant parmi les régions contributrices.

Les ventes de GARDASIL et GARDASIL 9 ont progressé de 14 % à 1,995 milliard de dollars, portées par de plus fortes ventes aux États-Unis et des schémas d'achat favorables du secteur public. Les ventes de PROQUAD, M-M-R II et VARIVAX ont augmenté de 7 % à 730 millions de dollars, reflétant une demande plus élevée sur certains marchés européens. En revanche, les ventes de JANUVIA et JANUMET ont chuté de 39 % à 380 millions de dollars après la concurrence des génériques à la suite de la perte d'exclusivité commerciale de ces médicaments aux États-Unis. Ce contraste illustre le cycle de renouvellement de portefeuille courant dans l'industrie pharmaceutique, dans lequel les marques plus récentes prennent un poids plus important dans les revenus à mesure que les médicaments établis perdent leur exclusivité au profit des génériques.

Avancées du pipeline et relèvement des perspectives annuelles 2026

Merck a présenté des données pivotaires de phase 3 en oncologie au congrès 2026 de la Société européenne d'oncologie médicale (ESMO), soulignant les progrès de son pipeline de développement. La société a communiqué les résultats de l'essai TroFuse-005 évaluant le sacituzumab tirumotecan chez certains patients atteints d'un cancer de l'endomètre avancé ou récidivant. La Food and Drug Administration américaine a accepté la demande d'autorisation de mise sur le marché correspondante pour un examen prioritaire. L'examen prioritaire place la demande sur une voie réglementaire accélérée, ce qui en fait une étape à court terme dans le pipeline.

Merck a également présenté les résultats de phase 3 de l'essai INTerpath-001, qui évaluait l'intismeran autogene en association avec KEYTRUDA en traitement adjuvant du mélanome de stade IIB-IV réséqué. Ce programme est mené en collaboration avec Moderna, faisant progresser les travaux de la société sur les vaccins thérapeutiques contre le cancer. En outre, Merck a annoncé des résultats positifs de phase 2b pour le tulisokibart dans l'hidradénite suppurée modérée à sévère et a présenté les résultats à un an de l'essai BRUNELLO sur le remigromig chez des adultes atteints d'œdème maculaire diabétique.

Parallèlement à ses actualités cliniques, Merck a relevé le point médian de sa prévision de ventes mondiales pour l'ensemble de l'année 2026 et resserré celle-ci dans une fourchette de 66,8 à 67,3 milliards de dollars. La société a également resserré sa fourchette de bénéfice par action ajusté non-GAAP attendu à 2,77–2,82 dollars, une fourchette qui inclut la charge de 0,12 dollar liée à l'accord avec SciBrunch. Les perspectives actualisées reflètent les contributions commerciales continues des médicaments établis et des produits plus récents, ainsi que les développements dans l'ensemble du pipeline pharmaceutique.

Les résultats du troisième trimestre de Merck combinent un chiffre d'affaires plus solide et une croissance substantielle de WINREVAIR avec un recul des bénéfices publiés sur un an. Le relèvement des perspectives annuelles de ventes et l'avancée des programmes cliniques ont mis en contexte la hausse du cours de l'action MRK le 29 octobre.