Les marchés commencent à s'adapter au nouveau mécanisme de clôture par adjudication à mesure que la volatilité diminue
Points clés
- •La volatilité découlant du nouveau mécanisme de clôture par adjudication de l'Inde s'est apaisée jeudi, alors que les traders s'habituaient davantage à la procédure de règlement révisée des F&O.
- •Le cadre cible spécifiquement les actions du segment F&O, en assortissant les ordres accumulés de la séance de clôture à un prix unique pour finaliser les niveaux de clôture officiels.
- •Les prix de clôture déterminés par le biais de l'adjudication sont des points de référence essentiels pour les règlements de la juste valeur, le calcul de la VNI des fonds communs de placement et le suivi des indices.
- •Le Sensex a connu son ajustement de clôture le plus important après 15h15 depuis le lancement du mécanisme, tandis que le Nifty 50 a affiché un mouvement comparativement limité.
- •Le SEBI a demandé aux courtiers d'améliorer la transparence des prix et d'encourager une plus grande participation lors de la séance de clôture afin d'atténuer les fluctuations brutales des prix en fin de journée.
Les marchés commencent à s'adapter au nouveau mécanisme de clôture par adjudication à mesure que la volatilité diminue
La volatilité associée au nouveau mécanisme de clôture par adjudication de l'Inde s'est atténuée jeudi, alors que les traders s'adaptaient au processus de règlement révisé pour les actions F&O (contrats à terme et options).
Le mécanisme de clôture par adjudication, introduit par les bourses pour déterminer le prix de clôture final des titres, a été une source de fluctuations de prix lors des dernières minutes de négociation. Dans le cadre de ce système, les ordres placés pendant la séance de clôture sont collectés et assortis à un prix unique pour établir le niveau de clôture officiel. Les prix de clôture sont largement utilisés comme points de référence pour les règlements de la juste valeur (mark-to-market), le calcul de la valeur nette d'inventaire (VNI) des fonds communs de placement et le suivi des indices, ce qui rend une découverte ordonnée des prix à la clôture particulièrement importante.
Le nouveau cadre s'applique spécifiquement aux actions du segment F&O, où les positions sur produits dérivés sont réglées sur la base des niveaux de clôture, amplifiant l'impact de toute dislocation de prix en fin de séance.
Bien que le Nifty 50 ait clôturé avec des mouvements limités, le Sensex a enregistré son plus grand ajustement de clôture après 15h15 depuis l'introduction du mécanisme. La période après 15h15 correspond au moment où le processus d'adjudication de clôture entre généralement en vigueur sur les bourses indiennes.
Le Securities and Exchange Board of India (SEBI), le régulateur des marchés financiers de l'Inde, a également demandé aux courtiers d'améliorer la visibilité des prix et de stimuler la participation lors de la séance de clôture, dans le but de réduire les mouvements de prix brusques et d'assurer une découverte des prix plus ordonnée à la clôture du marché.
Source : CNBC-TV18 Markets
