Une cargaison de fioul en provenance de Malaisie fait route vers une raffinerie de la côte ouest des États-Unis, marquant la première expédition de ce type en trois ans, alors que l'offre mondiale de charges de raffinage s'est resserrée ces derniers mois à la suite de la fermeture du détroit d'Ormuz, point de passage stratégique par lequel transite normalement environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole.

Le pétrolier Solomon Sea, chargé de plus de 540 000 barils de fioul à faible teneur en soufre et à distillation directe (LSSR), a quitté la semaine dernière la raffinerie malaisienne PRefChem, exploitée par le géant pétrolier et gazier national Petronas, selon les données de navigation sur MarineTraffic. La cargaison devrait arriver aux États-Unis début septembre.

Le navire se dirige vers une raffinerie de la côte ouest des États-Unis, a indiqué à Reuters une source proche du dossier. Selon les données de navigation suivies par Reuters, il s'agit de la première expédition vers les États-Unis depuis 2023 en provenance de la raffinerie PRefChem de Pengerang, d'une capacité de 300 000 barils par jour, une coentreprise entre Petronas et Saudi Aramco.

Les raffineurs américains importent habituellement du fioul destiné à servir de charge depuis des pays exportateurs proches, dont le Mexique et le Venezuela, mais l'étroitesse du marché mondial des carburants et l'envolée des marges de raffinage ont suffisamment élargi l'arbitrage pour attirer l'offre malaisienne. Cet achat longue distance illustre à quel point les acheteurs de la côte ouest étendent leur recherche de charges : les raffineries de la région sont situées à l'ouest des Rocheuses, sans grands oléoducs les reliant aux hubs d'approvisionnement de la côte du Golfe, ce qui les rend dépendantes des cargaisons maritimes lorsque les sources proches viennent à manquer.

Le fioul LSSR est un produit résiduel pétrolier non craqué, issu de pétrole brut à faible teneur en soufre. Sa faible teneur en soufre et ses impuretés minimes en font une charge de prédilection pour les raffineurs afin de produire de l'essence ou du gazole, ou de l'incorporer dans du fioul marin à faible teneur en soufre.

Dans un contexte de marchés de carburants tendus à l'échelle mondiale et de demande saisonnière à son plus haut, les raffineurs américains ont porté ce été leurs taux d'utilisation des capacités au maximum et cherchent manifestement des charges de qualité partout où elles sont disponibles. Les exportations américaines d'essence et de gazole ont atteint des niveaux record ces dernières semaines, alors que le marché mondial des carburants se resserre sous l'effet de la baisse des stocks, des goulets d'étranglement de l'offre au Moyen-Orient et en Russie, et d'une demande estivale à son plus haut.

Dans l'ensemble du complexe pétrolier, les produits raffinés subissent la plus forte pression, tandis que l'offre de gazole, de gasoil et de carburéacteur se resserre, portant les marges de raffinage à des sommets record. Le Solomon Sea n'étant pas attendu avant début septembre, la question reste ouverte de savoir si les conditions économiques qui sous-tendent ce voyage se maintiendront assez longtemps pour que d'autres cargaisons asiatiques soient affrétées, ou si cette première expédition entre la Malaisie et les États-Unis en trois ans demeurera un cas isolé dans un marché perturbé.

Par Charles Kennedy pour Oilprice.com