Lupaka Gold (TSX-V: LPK) a reçu environ 49,4 millions de dollars du Pérou dans le cadre d'un règlement négocié de sa sentence d'arbitrage international, marquant une étape importante vers la résolution d'un long différend découlant de manifestations qui ont bloqué l'accès au projet Invicta de l'entreprise en 2018. Ce résultat est remarquable car l'exécution des sentences d'arbitrage international contre des États souverains est fréquemment longue, et le paiement volontaire partiel par un gouvernement est relativement rare dans les litiges miniers impliquant des investisseurs.

Le paiement représente 70 % d'une sentence accordée par le Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements (CIRDI), qui a statué en 2025 que le Pérou était responsable de ne pas avoir empêché les manifestations ayant entraîné la fermeture du projet Invicta. Le Pérou, l'un des plus grands producteurs d'or au monde et une destination de premier plan pour les investissements miniers canadiens, s'est engagé à verser les 21,2 millions de dollars restants environ d'ici le 31 décembre, avec des intérêts supplémentaires accumulés en cas de non-respect de l'échéance.

En contrepartie, Lupaka a accepté de demander la suspension des procédures d'exécution et des ordonnances de saisie contre le Pérou, et de s'abstenir d'engager de nouvelles actions d'exécution dans plusieurs juridictions dans l'attente du solde de la sentence.

Réaction du conseil juridique

« Nous sommes ravis d'avoir obtenu une victoire totale pour Lupaka, non seulement dans l'arbitrage du CIRDI, mais aussi en obtenant le paiement subséquent du Pérou », a déclaré Marc Veit, associé au sein de Lalive, le conseil juridique suisse de Lupaka, dans un communiqué publié jeudi. « Obtenir une sentence ne constitue qu'une partie du processus ; c'est le paiement qui, en fin de compte, crée de la valeur pour les clients. Cette affaire est un exemple de premier ordre démontrant que les investisseurs miniers peuvent obtenir une réparation juridique et financière complète de la part d'États, à condition de disposer de la bonne stratégie et du bon conseil. »

La réception des fonds intervient un peu plus d'un an après la décision du tribunal, que Lalive a qualifiée de première instance en Amérique latine où les actions d'une communauté locale ont été jugées imputables à l'État en vertu du droit international. Ce précédent pourrait s'avérer pertinent pour d'autres sociétés minières opérant dans la région, où les conflits communautaires perturbant les opérations constituent un défi récurrent et où les investisseurs disposent de recours limités lorsque les gouvernements hôtes sont incapables ou réticents à rétablir l'accès.

Le PDG Gordon Ellis a ajouté : « Ce fut un long parcours et nous sommes ravis qu'il touche presque à sa fin avec un résultat positif. Nous allons procéder aux paiements des droits à valeur contingente (titulaires de CVR) dès que possible maintenant, puis à nouveau à la réception du second paiement du Pérou. Nous pouvons désormais aller de l'avant et nous concentrer sur la recherche de projets potentiels de développement de ressources. »

Plan de distribution

Lupaka a indiqué que sa première priorité est de rembourser Bench Walk Advisors, qui a financé l'arbitrage, ainsi que la part de bénéfices conditionnels de cette société. L'entreprise prévoit ensuite d'effectuer sa première distribution de CVR admissible dans un délai de 30 jours.

Conformément à l'acte de fiducie CVR de juin 2022, le premier paiement reflétera le produit restant après déduction de la part de Bench Walk, des honoraires juridiques et professionnels, des comptes à payer et des passifs accumulés en suspens à la date de la sentence du 30 juin 2025, des retenues à la source et des impôts sur les distributions, des coûts liés aux deux distributions de CVR, ainsi que d'un montant allant jusqu'à 8 millions de dollars canadiens retenus pour le fonds de roulement et les besoins de l'entreprise.

La seconde distribution de CVR interviendra après la réception du paiement final du Pérou. Étant donné que la plupart des déductions auront été couvertes lors de la première distribution, l'entreprise s'attend à ce que le second paiement soit plus important.

Contexte du différend

Le CIRDI a statué l'an dernier que le Pérou avait manqué à ses obligations envers la société minière canadienne en ne parvenant pas à empêcher les manifestations communautaires qui avaient bloqué l'accès au projet aurifère Invicta en 2018. La mine, située à environ 120 km au nord de Lima, avait été contrainte de fermer après que des barrages routiers eurent interrompu les opérations.

Lupaka a lancé la procédure de règlement des différends fin 2019, alléguant que l'État avait soutenu les manifestations. Avant l'accord de règlement, Lupaka avait averti qu'elle cherchait à saisir des actifs péruviens à l'étranger pour faire exécuter la sentence, qui avait atteint environ 67 millions de dollars avec les intérêts accumulés.