Payward, la société mère de l'exchange crypto Kraken, a annoncé mercredi dans une publication sur X son intention d'offrir aux clients américains un accès aux marchés de perpetual futures onchain sur la blockchain Hyperliquid, les marchés devant opérer sous Bitnomial Exchange, une plateforme régulée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l'agence américaine qui supervise les marchés de futures et de dérivés. L'annonce a fait grimper le token HYPE de plus de 4 % en quelques heures.

Payward 🤝 @HyperliquidX

We're building permissioned Hyperliquid HIP-3* markets for US clients. pic.twitter.com/D9WwRgVaK0

— Payward (@Payward) September 16, 6

Si le projet se déroule comme prévu, cette configuration ferait de Bitnomial le premier exchange américain régulé à opérer des marchés sur Hyperliquid. Le déploiement commencerait par les marchés HIP-3 d'Hyperliquid, un cadre qui permet à des tiers de déployer et d'exploiter leurs propres marchés de perpetual futures sous autorisation. Selon cette structure, Bitnomial créerait et administrerait les marchés, tandis que NinjaTrader Clearing gérerait les comptes clients — un dispositif qui associe une infrastructure de marché onchain à un exchange régulé aux États-Unis et à une entité de compensation dédiée.

Pour négocier, les clients américains devraient ouvrir des comptes de futures auprès du courtier enregistré de Payward et être approuvés à la fois par NinjaTrader Clearing et par Bitnomial. Cette approbation en deux étapes signifie que seuls les comptes figurant sur la liste blanche seraient autorisés à participer.

Les perpetual futures sont des produits dérivés qui permettent aux traders de parier sur le prix d'un actif numérique sans le détenir. Ces contrats n'ont pas de date d'expiration, et les traders paient des frais de funding périodiques pour maintenir leurs positions ouvertes.

Un marché ayant principalement opéré offshore

Les perpetual futures se sont largement négociés en dehors des marchés régulés américains depuis leur lancement en 2016. Rien qu'en 2025, plus de 85 000 milliards de dollars de perpetual futures ont changé de mains dans le monde, selon les données de CoinGecko. LeEX d'Hyperliquid traite actuellement environ 9 % de l'ensemble des positions ouvertes en perpetual futures dans le monde — une part qui en fait l'une des plus grandes plateformes du secteur.

Dans ce contexte, le projet de Payward ramènerait pour la première fois une partie de cette activité offshore sous supervision réglementaire américaine, en reliant l'une des plus grandes plateformes onchain du secteur au cadre américain de futures régulés.

L'accord proposé pourrait également aider Hyperliquid à se remettre d'une baisse de revenus. Les revenus ont chuté de 43 % au troisième trimestre 2025 avant de se rétablir à environ 202 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, selon les données de DefiLlama.

Le co-PDG de Payward, Arjun Sethi, a déclaré que la société entendait être la première à assumer des obligations réglementaires sur Hyperliquid. Le président Donald Trump avait précédemment indiqué que les régulateurs travaillaient à ramener Hyperliquid aux États-Unis, des propos qui avaient propulsé le HYPE vers des sommets historiques proches de 89 dollars début septembre.

Réaction du marché

L'activité dérivés sur HYPE a rapidement augmenté après l'annonce. Le volume de négociation a progressé de près de 30 % dans les 24 heures suivant l'annonce, tandis que l'open interest total des futures HYPE — la valeur cumulée des contrats à terme en cours — a grimpé à 2,92 milliards de dollars, en hausse d'environ 2,5 % en quatre heures. L'open interest sur Binance a bondi de 7 %, avec des gains plus modestes enregistrés sur OKX et Bybit — un mouvement qui témoigne d'un sentiment haussier croissant parmi les traders de dérivés. Certains analystes estiment que le HYPE pourrait atteindre 100 dollars à court terme.

Payward a acquis Bitnomial en mai pour 550 millions de dollars et a acheté NinjaTrader Clearing pour 1,5 milliard de dollars en 2025. L'accord n'ouvre pas les marchés de perpetual futures existants d'Hyperliquid aux clients américains, qui resteront limités aux nouveaux marchés sous autorisation.

Aucun barème de frais, objectif de volume de négociation ni date de lancement n'a été annoncé. L'approbation réglementaire reste requise avant toute mise en service, ce qui fait du processus d'examen — ainsi que de toute divulgation ultérieure des frais, objectifs de volume et calendrier — les jalons clés à surveiller à mesure que le projet avance.

Source : CoinCentral