Le chiffre d'affaires de Payward progresse de 17 % au T2 malgré le recul du spot crypto
Points clés
- •Le chiffre d'affaires ajusté a augmenté de 17 % sur un an pour atteindre 508 millions de dollars au deuxième trimestre.
- •Le volume total de transactions a reculé de 13 % à 310 milliards de dollars, tandis que les comptes financés ont progressé de 42 % à 6,6 millions.
- •Payward a affiché un EBITDA ajusté positif de 23 millions de dollars, soit une marge d'environ 4,5 %.
- •Les revenus liés aux actifs et autres revenus ont représenté 60 % du chiffre d'affaires total, contre 55 % un an plus tôt.
- •La société a indiqué que les gains sur les futures, les actions et les actions tokenisées ont compensé la faiblesse du spot crypto, tout en signalant un troisième trimestre consécutif de gain de parts de marché sur le spot.
Le chiffre d'affaires de Payward progresse de 17 % au T2 malgré le recul du volume de transactions
La maison mère de Kraken, Payward, a déclaré un chiffre d'affaires ajusté de 508 millions de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 17 % par rapport à la même période un an plus tôt, malgré une baisse du trading spot crypto et du volume global des transactions. Fondé en 2011, Kraken compte parmi les plus anciennes plateformes d'échange crypto encore en activité, et ses résultats offrent un aperçu de la manière dont les grandes plateformes de trading s'adaptent à la normalisation des cycles du marché crypto.
Selon le rapport de résultats publié vendredi, le volume total de transactions a reculé de 13 % sur un an pour s'établir à 310 milliards de dollars, tandis que les comptes financés ont augmenté de 42 % à 6,6 millions, montrant une croissance de la clientèle malgré le repli de l'activité de trading.
Payward est restée positive en EBITDA ajusté, avec 23 millions de dollars, soit une marge d'environ 4,5 % sur le chiffre d'affaires ajusté. Les revenus liés aux actifs et les autres revenus ont représenté 60 % du chiffre d'affaires total, contre 55 % un an plus tôt, ce qui indique une part plus importante des revenus provenant d'activités non liées aux transactions. Pour les plateformes d'échange, les revenus liés aux soldes des clients — comme la conservation d'actifs, le staking et des services similaires — tendent à fluctuer moins que les frais de trading, qui montent et baissent avec les cycles de marché, et Coinbase, la plus grande plateforme crypto cotée aux États-Unis, a mis en place un segment comparable d'abonnement et de services dans le même objectif d'équilibrer les revenus de transaction.
La société a indiqué que la croissance des futures traditionnels, des actions et des actions tokenisées a aidé à compenser la faiblesse du spot crypto. Les actions tokenisées, représentations d'actions sur blockchain, sont devenues un axe concurrentiel entre plateformes de trading depuis 2025, lorsque Robinhood a commencé à proposer des actions tokenisées à ses clients européens et que plusieurs plateformes ont lancé des produits similaires. Payward a également déclaré avoir gagné des parts de marché sur le spot pour un troisième trimestre consécutif.
Ces résultats interviennent alors que Payward s'est étendue au cours de l'année écoulée au-delà du trading spot crypto vers les actions, les actions tokenisées, l'exposition aux introductions en Bourse avant cotation et les futures.
La société a également renforcé son activité d'infrastructure financière par des acquisitions, notamment la plateforme de trading de futures NinjaTrader en mai 2025 et la plateforme réglementée de dérivés Bitnomial l'année suivante, ainsi que par son accord récemment annoncé visant à acquérir l'activité d'infrastructure de portefeuille de Magic Labs. L'intégration de ces nouvelles activités, et le fait que les revenus liés aux actifs continuent ou non de croître dans la répartition globale, figureront parmi les principaux points à surveiller dans les prochains trimestres.
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