L'indice des prix à la consommation (IPC) tous postes, qui comprend l'alimentation et l'énergie, n'a augmenté que de 0,07 % en juillet par rapport à juin, après une baisse le mois précédent. À ce rythme mensuel, l'inflation globale s'établirait à moins de 1 % en base annuelle, bien en deçà de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. L'IPC « sous-jacent », qui exclut l'alimentation et l'énergie, a augmenté de 0,22 % après une lecture négative le mois précédent, un taux annualisé d'environ 2,6 %. L'IPC des services de base a progressé de 0,23 %, une catégorie que les responsables de la Réserve fédérale observent de près comme indicateur de la pression inflationniste sous-jacente et persistante, selon les données publiées aujourd'hui par le Bureau of Labor Statistics.

Plusieurs baisses mensuelles importantes ont contribué à contenir les chiffres globaux.

L'IPC pour les hôtels et motels a chuté de 3,3 % en juillet par rapport à juin, après avoir déjà baissé de 2,8 % en juin par rapport à mai. Ce déclin a fait baisser l'IPC des services de base, l'IPC sous-jacent et l'IPC tous postes. Il a également maintenu l'IPC du « logement » presque stable à 0,1 %. Le logement représente 35 % de l'IPC total, ce qui en fait le seul plus grand composant et un moteur clé de l'indice global. Même ainsi, l'IPC des loyers a augmenté de 0,3 % et l'IPC de la valeur locative équivalente pour les propriétaires a augmenté de 0,3 %, tous deux à un rythme plus rapide qu'en juin.

L'assurance automobile a également diminué, chutant de 0,3 % en juillet après des baisses marquées au cours des deux mois précédents. Malgré ce recent repli, elle reste en hausse d'environ 50 % depuis janvier 2022, l'une des plus fortes augmentations cumulées de toutes les grandes catégories de l'IPC durant cette période. La baisse de l'assurance automobile a également pesé sur l'IPC des services de base, l'IPC sous-jacent et l'IPC tous postes.

Les prix de l'énergie ont été un autre facteur de freinage majeur. L'IPC de l'essence a plongé de 2,9 % en juillet par rapport à juin, après avoir déjà baissé en juin suite aux pics des mois précédents. L'essence représente environ la moitié de l'IPC global de l'énergie. Les prix de l'électricité ont légèrement augmenté et ceux du gaz naturel de réseau ont bondi. Malgré cela, l'IPC de l'énergie a chuté de 1,5 % en juillet par rapport à juin, ce qui a contribué à faire baisser l'IPC tous postes.

Les prix des produits alimentaires ont été mitigés, mais le coût des courses a légèrement baissé. L'IPC pour les « produits alimentaires à domicile » a reculé de 0,1 % en juillet par rapport à juin, tiré vers le bas par la baisse des prix du bœuf (-0,8 %), du porc (-1,5 %) et du poulet (-0,7 %). Les côtelettes de porc ont baissé de 2,8 %, le poulet entier frais a diminué de 0,8 % et les prix des œufs ont reculé de 0,5 %, poursuivant leur chute après un pic observé jusqu'en mars 2025. L'IPC du café torréfié a baissé de 0,4 % pour le deuxième mois consécutif. Les contrats à terme sur le café, qui influencent les prix de détail ultérieurs, ont chuté de 23 % depuis leur pic en novembre.

Certaines catégories alimentaires ont tout de même augmenté. Les prix du poisson et de plusieurs autres produits d'épicerie ont augmenté, rendant le tableau global mitigé. Néanmoins, la légère hausse des produits alimentaires à domicile a aidé à contenir l'IPC tous postes.

L'inflation est restée plus évidente dans d'autres catégories.

L'électronique grand public a été stimulée par le boom de l'IA, avec des prix en hausse pour les articles contenant de nombreux semi-conducteurs. En juillet par rapport à juin, l'IPC des ordinateurs et des périphériques a augmenté de 3,5 %, celui des smartphones de 1,1 %, des téléviseurs de 1,7 % et des autres équipements vidéo de 2,1 %. Ces gains sont notables car les prix de l'électronique grand public étaient en baisse depuis plusieurs années avant les récentes hausses liées aux semi-conducteurs.

L'IPC pour la « restauration hors domicile » a augmenté de 0,3 % en juillet par rapport à juin, se situant dans le haut de sa fourchette récente. Cette catégorie couvre les restaurants, les traiteurs, les cafétérias et les établissements similaires.

L'inflation liée aux véhicules à moteur est également restée ferme. L'IPC des véhicules d'occasion a augmenté de 0,4 %, son rythme le plus rapide en quatre mois. L'IPC des pièces et équipements pour véhicules à moteur a bondi de 0,6 %, et l'IPC de l'entretien et de la réparation automobile a également augmenté de 0,6 %, suite aux fortes hausses des deux mois précédents. L'IPC des véhicules neufs n'a augmenté que de 0,1 %.

Les services de soins médicaux ont enregistré une hausse de 0,6 %, la plus forte augmentation mensuelle depuis plusieurs mois.

Sur un an, l'IPC tous postes a augmenté de 3,4 % en juillet, un léger ralentissement par rapport au mois précédent, tout en restant supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, qui est formellement basé sur l'indice distinct des dépenses de consommation personnelle. Depuis janvier 2020, l'IPC tous postes a augmenté de 30 %.

L'IPC sous-jacent a augmenté de 2,5 % en glissement annuel, marquant également un léger ralentissement. Depuis janvier 2020, l'IPC sous-jacent a augmenté de 27 %.

L'IPC des services de base a augmenté de 3,1 % en glissement annuel, ralentissant par rapport au mois précédent. Depuis janvier 2020, il a grimpé de 30 %.

Au sein des services de base, les deux plus grandes composantes ont évolué comme suit : les loyers ont augmenté de 0,3 % d'un mois sur l'autre et de 2,9 % en glissement annuel, soit une accélération par rapport au mois précédent ; la valeur locative équivalente pour les propriétaires a augmenté de 0,3 % d'un mois sur l'autre et de 3,2 % en glissement annuel, un rythme similaire à celui de juin.

L'IPC des biens de base, qui exclut les biens alimentaires et énergétiques, a augmenté de 0,2 % en juillet par rapport à juin. En glissement annuel, il a augmenté de 0,8 %, soit un rythme similaire à celui de juin. Depuis janvier 2020, l'IPC des biens de base a augmenté de 16 %.

L'IPC de l'alimentation à domicile a baissé de 0,07 % en juillet par rapport à juin. En glissement annuel, il a augmenté de 2,7 %. Depuis janvier 2020, il a augmenté de 32 %.

L'IPC de l'énergie a chuté de 1,5 % en juillet par rapport à juin, entraîné par la baisse des prix de l'essence, bien que les prix de l'électricité et du gaz naturel de réseau aient augmenté. En glissement annuel, l'IPC de l'énergie était encore en hausse de 14,4 %. Et depuis janvier 2020, il a grimpé de 43 %.