Un haut responsable de JPMorgan Chase avertit que les règles fédérales proposées en matière de capital bancaire pourraient nuire aux petites entreprises à travers le pays, soulignant que Main Street pourrait avoir moins accès au crédit bancaire alors que les régulateurs s'apprêtent à finaliser Basel III Endgame, l'une des normes réglementaires financières mondiales les plus importantes à ce jour.

Stevie Baron, PDG de Chase Business Bank, a déclaré dans un mémo obtenu par Fox News Digital que le cadre actuel pourrait avoir des conséquences imprévues pour les petites entreprises, car les exigences de capital pourraient entraver le crédit. Les règles de capital déterminent le montant de capitaux propres absorbant les pertes que les banques doivent détenir au titre de leurs actifs, et les banques estiment qu'à mesure que ces seuils augmentent, le financement des prêts devient plus coûteux — c'est le cœur de la pression exercée par le secteur pour assouplir le projet actuel.

« Les dernières révisions apportées au projet de 2023 vont dans la bonne direction, mais comme nous l'avons répété aux régulateurs, des efforts supplémentaires sont nécessaires pour garantir que les règles finales n'augmentent pas le coût du crédit et ne réduisent pas l'accès au financement des petites entreprises », a déclaré M. Baron.

M. Baron a notamment souligné les modifications proposées à la surcharge applicable aux banques d'importance systémique mondiale (GSIB), affirmant que cette formule pourrait favoriser les activités de marché au détriment du crédit et renchérir les emprunts pour des millions de propriétaires de petites entreprises. JPMorgan Chase est considérée comme une GSIB et doit respecter des exigences de capitaux propres absorbant les pertes et de capital plus élevées que les autres banques, plus petites. Cette surcharge constitue une réserve de capital supplémentaire qui s'ajoute aux exigences de base ; elle est calculée à l'aide de facteurs destinés à mesurer le risque qu'une institution fait peser sur l'ensemble du système financier.

« La Fed devrait reconsidérer les modifications proposées au calcul de la surcharge GSIB et, en particulier, conserver l'approche actuelle du facteur de financement de gros à court terme, qui tient compte de la taille et des avantages de diversification du financement des banques universelles », a ajouté M. Baron. « Les régulateurs doivent veiller à ce que le cadre de surcharge ne pénalise pas les services bancaires et de crédit quotidiens dont dépendent les petites entreprises. »

Il a également soutenu que « les exigences de capital ne devraient pas augmenter simplement parce que l'économie croît ou que l'activité courante s'intensifie », et que « les décideurs devraient veiller à ce que le cadre de capital fonctionne comme un ensemble cohérent, plutôt que d'empiler plusieurs exigences sur les mêmes risques ».

M. Baron supervise plus de 7 millions de petites et moyennes entreprises et plus de 19 milliards de dollars de prêts moyens en banque aux entreprises pour l'exercice 2025. Contrairement aux grandes entreprises, qui peuvent se financer sur les marchés obligataires et actions, les petites entreprises dépendent généralement des banques pour obtenir du crédit.

Son mémo s'inscrit également dans l'agenda politique plus large de la banque. L'American Dream Initiative, annoncée par Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, dans l'émission « Fox and Friends » de Fox News en mars, vise à porter le nombre total de petites et moyennes entreprises à dix millions, en plus d'une série de changements au sein de la banque destinés à favoriser la croissance de l'économie américaine. Un haut responsable de JPMorgan Chase a indiqué à Fox News Digital que le secrétaire au Travail par intérim, Keith Sonderling, s'était rendu la semaine dernière au siège de la banque pour évoquer cette initiative ainsi que les mesures prises pour mettre en œuvre des changements sous l'administration Trump.

Le contexte réglementaire remonte à la crise financière de 2008, à la suite de laquelle les régulateurs mondiaux ont élaboré le paquet réglementaire de Bâle III afin de garantir que les banques disposent de suffisamment de capital et de marge financière pour traverser la volatilité économique et protéger les contribuables. Les agences de régulation américaines, dont la Réserve fédérale, la Federal Deposit Insurance Corporation et l'Office of the Comptroller, ont initialement proposé ce cadre, baptisé Basel III Endgame, en 2023, avant de retirer le projet pour révision face aux critiques. En mars, les régulateurs de l'administration Trump ont présenté la dernière mouture de Basel III Endgame, avec une période de commentaires s'achevant en juillet, mais les banques continuent de faire pression pour obtenir des modifications alors que les régulateurs s'apprêtent à adopter une politique permanente. Le retrait de 2023 montre que l'opposition du secteur a déjà remodelé le projet une fois, et ce que décideront ensuite les régulateurs — notamment si les modifications proposées de la surcharge GSIB sont maintenues — déterminera le montant du capital supplémentaire que les plus grandes banques américaines devront détenir une fois la règle rendue permanente.

Des parlementaires de premier plan, dont le président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott (républicain de Caroline du Sud), ont également mis en garde contre d'éventuelles insuffisances de crédit si le cadre était adopté.

« J'ai toujours dit que des règles de capital excessivement compliquées peuvent ralentir la croissance économique sans rendre notre système financier plus sûr », a déclaré M. Scott dans un communiqué de mars. « Le plan de l'administration Biden aurait rendu l'accès à un prêt hypothécaire plus difficile, la création d'une entreprise plus compliquée et le quotidien plus coûteux. C'est la mauvaise direction alors que les familles sont déjà sous pression. Il reste encore du travail à faire. Nous avons besoin de règles qui maintiennent notre système financier solide tout en permettant aux banques de prêter et à notre économie de croître. »

M. Baron rejoint l'analyse de M. Scott selon laquelle il faut garantir que les banques puissent prêter librement, indiquant dans son mémo que les petites entreprises pourraient être empêchées de se développer et d'investir dans leur croissance si l'accès au capital venait à être limité.

Le mémo de M. Baron s'inscrit dans une nouvelle série de JPMorgan Chase intitulée « from the desk of », dans laquelle de hauts responsables, dont M. Dimon, ont fait part de leur point de vue sur diverses politiques économiques et politiques, et sur leur incidence sur la plus grande banque américaine.