Les contrats à terme sur le minerai de fer ont progressé vers 730 CNY la tonne et se dirigeaient vers une deuxième hausse hebdomadaire consécutive, soutenus par la hausse des coûts de fret maritime et les attentes de reconstitution des stocks avant les jours fériés chez le principal acheteur, la Chine. Cette reconstitution anticipée est liée aux jours fériés à venir en Chine, période durant laquelle les producteurs d'acier et les négociants constituent généralement leurs stocks avant les ralentissements des usines et les changements de calendrier des chantiers.

Une combinaison de facteurs a fait monter les coûts de fret, ce qui soutient les prix du minerai de fer. Les mauvaises conditions météorologiques dans le Pacifique, la hausse des prix du pétrole et l'augmentation des volumes de transbordement en provenance de Guinée ont tous contribué à la hausse des frais d'expédition. Le lien avec la Guinée reflète la croissance des expéditions de bauxite et de cargaisons vrac depuis l'Afrique de l'Ouest, ce qui a resserré la disponibilité des grands navires de vrac sec sur les principales routes desservant le commerce du minerai de fer.

Les données du secteur montrent également que les stocks de minerai de fer dans les principaux ports chinois ont diminué au cours de la dernière semaine, marquant une quatrième baisse hebdomadaire consécutive et signalant un potentiel de reconstitution des stocks. La Chine est le plus grand importateur mondial de minerai de fer, absorbant la majorité du commerce maritime de ce minerai, et les niveaux de stocks portuaires sont un indicateur étroitement suivi de la demande dans le secteur sidérurgique du pays. La Chine produit environ la moitié de l'acier mondial, de sorte que les changements dans ses habitudes d'achat de matières premières influencent les prix de référence mondiaux, y compris les contrats sur le minerai de fer de la Singapore Exchange et du Dalian Commodity Exchange.

Par ailleurs, le producteur brésilien Usiminas a temporairement suspendu les opérations de son usine de minerai de fer de Samambaia à Itatiaiuçu à partir du 2 septembre, invoquant des prix du minerai plus faibles et des coûts de fret nettement plus élevés. Usiminas est une entreprise brésilienne de sidérurgie et d'exploitation minière basée dans l'État du Minas Gerais. Des suspensions d'approvisionnement de ce type, si elles se prolongent, peuvent resserrer le marché maritime, bien que l'arrêt de l'usine ait été présenté par l'entreprise comme temporaire.

Cependant, les prix du minerai de fer pourraient se heurter à un plafond, car les marges des aciéries chinoises continuent de se contracter. La rentabilité des aciéries est un facteur clé influençant l'appétit d'achat de matières premières, et des marges comprimées peuvent peser sur la demande de minerai de fer. Les producteurs d'acier chinois sont confrontés à une faible demande en aval liée à un prolongé marasme du secteur immobilier, qui a maintenu les prix de l'acier et les marges des aciéries sous pression, même si Pékin introduit des mesures de relance visant à soutenir l'économie.

Le minerai de fer est la matière première principale de la production d'acier, et l'évolution de son prix est étroitement liée aux conditions des secteurs de la construction et de la fabrication en Chine, qui représentent la majeure partie de la production mondiale d'acier. Les traders surveillent également les signaux supplémentaires concernant la politique chinoise de production d'acier, car des restrictions de production ou des mesures de relance ciblant les infrastructures et l'immobilier influenceraient directement la demande de minerai dans les mois à venir.

Source : Trading Economics