IREN a achevé la livraison à Microsoft Corporation du premier des quatre déploiements cloud d'intelligence artificielle « Horizon » prévus, marquant ainsi la première étape d'un contrat quinquennal de 9,7 milliards de dollars qui sous-tend la transition de l'ancienne société de minage de Bitcoin vers l'infrastructure d'IA.

Horizon 1 est situé dans l'établissement d'IREN à Childress, au Texas. Le site de 50 mégawatts utilise un refroidissement direct au niveau des puces et est équipé de systèmes Nvidia GB300, la génération Blackwell Ultra de processeurs d'IA du fabricant de puces. Il s'agit du premier des quatre installations de ce type que l'entreprise prévoit d'achever d'ici 2026 ; ensemble, les quatre sites devraient fournir une capacité totale de 200 mégawatts.

Nvidia a également décerné au site son statut « Exemplar Cloud », une distinction réservée aux fournisseurs de cloud qui respectent les normes de performance et de fiabilité de Nvidia pour les charges de travail d'IA.

« La livraison de Horizon 1 souligne la puissance de notre modèle économique verticalement intégré et notre capacité à mener à bien des projets d'infrastructure d'IA complexes avec rapidité et à grande échelle », a déclaré Daniel Roberts, cofondateur et co-PDG d'IREN, dans une déclaration.

Pourquoi l'acceptation de Microsoft est déterminante

L'achèvement de la construction n'était que la moitié de l'épreuve. Selon les termes de l'accord, Microsoft dispose de cinq jours pour valider l'installation de chaque déploiement de GPU par rapport à des normes mutuellement acceptées. Une fois le processus d'acceptation terminé, la période de service débute et IREN commence à facturer Microsoft sur une base mensuelle.

La facturation est l'élément clé. IREN a signé son accord de services cloud avec Microsoft en novembre 2025, un contrat qui devrait générer environ 1,94 milliard de dollars de revenus annualisés une fois les quatre installations Horizon en ligne. Selon ses termes, Microsoft doit verser 20 % de la valeur totale du contrat à l'avance, répartis en quatre tranches.

Le contrat étend le déploiement de la puissance de calcul d'IA de Microsoft au-delà de ses propres centres de données, un effort financé par une forte hausse des dépenses d'investissement — Microsoft a indiqué en janvier 2025 qu'il prévoyait d'investir environ 80 milliards de dollars dans des centres de données dotés d'IA au cours de son exercice 2025.

Le virage IA d'IREN met un objectif de revenus de 4 milliards de dollars à portée de main

L'ampleur de cette transformation est visible dans les comptes d'IREN. L'entreprise s'est introduite en Bourse au Nasdaq en 2021 en tant que mineur de Bitcoin. Au cours des neuf premiers mois de 2022, elle a généré 511,5 millions de dollars de revenus grâce à son activité de minage, contre seulement 58,3 millions de dollars pour son service AI Cloud.

IREN est l'une des nombreuses sociétés cotées de minage de Bitcoin qui réorientent des sites initialement construits pour le minage vers l'IA et le calcul haute performance, une mutation alimentée en partie par les longues files d'attente de raccordement au réseau pour les nouvelles capacités électriques, qui rendent les infrastructures électriques existantes des mineurs attractives pour les clients du secteur de l'IA.

Selon la direction, IREN prévoit d'atteindre un chiffre d'affaires annualisé du AI Cloud supérieur à 4 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, avec plus de 85 % des revenus contractualisés.

Le calendrier reflète également la santé de l'activité principale de l'entreprise. À la mi-août, le prix du Bitcoin oscillait autour de 63 500 dollars, soit moins de la moitié de son pic d'octobre 2025. IREN a déclaré prévoir atteindre 480 mégawatts de capacité de cloud computing IA en 2026 et 1,2 gigawatt en 2027 tout en se retirant des opérations de minage.

Cette expansion devrait nécessiter environ 5,8 milliards de dollars de GPU et de matériel associé achetés auprès de Dell. IREN a obtenu un financement pour la quasi-totalité de cette expansion, à l'exception d'une part minoritaire. Cela comprend 3,65 milliards de dollars de dette sécurisée arrangée en juin et garantie par le contrat avec Microsoft, selon The Block — de quoi couvrir 96 % des 5,81 milliards de dollars de dépenses en GPU. Cette dette a reçu une notation de qualité investissement A de Fitch et A (low) de DBRS.