Le 17 août, Ark Invest de Cathie Wood a procédé à un rééquilibrage notable de son portefeuille, augmentant son exposition à Nvidia tout en réduisant ses positions dans Advanced Micro Devices et Palantir Technologies. Ark est l’un des gestionnaires actifs les plus suivis dans les actions technologiques et de croissance, et comme la société publie ses transactions chaque jour de négociation, les mouvements de cette ampleur sont rapidement relevés par les investisseurs qui suivent ses allocations pour évaluer la manière dont les professionnels se positionnent sur l’IA.

Via l’ETF ARKK, Ark a acheté 101 356 actions Nvidia à un prix de clôture de 225,01 dollars par action. Cette opération représentait environ 22,8 millions de dollars de capital déployé. Ark a également ajouté des actions Nvidia via ses fonds ARKF, ARKQ, ARKW et ARKX.

L’achat de Nvidia intervient dans un contexte d’expansion de l’infrastructure d’IA

Cette activité d’achat s’inscrit dans la poursuite de l’expansion de Nvidia dans l’infrastructure d’intelligence artificielle. Les puces de centres de données de Nvidia constituent le matériel dominant pour l’entraînement et l’exécution de grands modèles d’IA, plaçant l’entreprise au centre du déploiement d’infrastructures du secteur. La société a récemment sécurisé 4,25 gigawatts de capacité de centre de données dans l’Ohio pour les opérations d’OpenAI. Des analystes du secteur estiment que cette installation pourrait à elle seule générer entre 150 milliards et 200 milliards de dollars de revenus pour Nvidia par cycle de génération matérielle.

Des informations récentes indiquent également que Nvidia et OpenAI renégocient leurs accords financiers. Les deux sociétés ont annoncé un partenariat large en septembre 2025, dans le cadre duquel Nvidia a déclaré qu’elle investirait jusqu’à 100 milliards de dollars dans les systèmes d’IA d’OpenAI. Dans le cadre des discussions de renégociation, l’exposition de Nvidia pourrait passer de 250 milliards de dollars à moins de 120 milliards de dollars. Même ainsi, les engagements de calcul totaux d’OpenAI jusqu’en 2030 pourraient encore représenter environ 600 milliards de dollars d’infrastructure Nvidia.

Ark réduit sa position dans AMD malgré de solides performances depuis le début de l’année

Parallèlement à son accumulation de Nvidia, Ark a vendu 25 917 actions AMD dans ses portefeuilles ARKF, ARKQ, ARKW et ARKX. Les actions étaient valorisées à environ 13,1 millions de dollars.

AMD a affiché une solide performance cette année, avec un titre en hausse de 136 % depuis le début de l’année et de 7 % sur les cinq dernières séances de bourse. AMD est le plus grand fournisseur alternatif d’accélérateurs d’IA après Nvidia, et ses GPU Instinct ont été adoptés par de grands fournisseurs de cloud à la recherche de sources supplémentaires de calcul d’IA haut de gamme. Au deuxième trimestre, la division centres de données de la société a enregistré une croissance du chiffre d’affaires de 107 % sur un an.

La directrice générale Lisa Su a indiqué que le chiffre d’affaires des serveurs pourrait croître de plus de 80 % sur un an au second semestre de l’exercice 2026. La direction prévoit également que les ventes liées aux centres de données doubleront plus que d’ici 2027.

La vente de Wood n’a pas entamé l’optimisme de Wall Street à l’égard d’AMD. L’analyste Vivek Arya de Bank of America maintient une recommandation d’achat avec un objectif de cours de 620 dollars, considérant AMD comme le fournisseur de CPU le mieux positionné sur le plan concurrentiel sur le marché actuel. L’analyste Yik Ban Chong de Phillip Securities affiche une cible encore plus élevée, à 755 dollars. Son scénario intègre l’hypothèse qu’Anthropic déploiera 2 gigawatts de la technologie GPU MI450 d’AMD à partir de l’année prochaine, ce qui pourrait générer 30 milliards de dollars de revenus additionnels.

Le consensus de 26 analystes pour AMD reste à Strong Buy, avec un objectif de cours moyen de 651,32 dollars, soit environ 28 % au-dessus des niveaux actuels.

La position Palantir a également été réduite

Ark a également réduit sa participation dans Palantir en vendant 22 023 actions via l’ETF ARKF. Sur la base du cours de clôture de 172,55 dollars de Palantir, la transaction représentait environ 3,8 millions de dollars.

Palantir a adopté une approche différente de l’intelligence artificielle, en développant des plateformes logicielles compatibles avec divers modèles d’IA plutôt qu’en construisant des systèmes propriétaires. Cette méthode évite des besoins importants en capital pour les infrastructures tout en conservant une exposition à la croissance du secteur de l’IA.

D’autres mouvements de portefeuille le 17 août ont inclus des achats d’actions Cloudflare et Tempus AI par Ark, ainsi que des sorties complètes des positions Roblox et Twist Bioscience.

La réduction de la position AMD par Wood reflète probablement un rééquilibrage tactique du portefeuille en faveur de Nvidia plutôt qu’un manque de confiance dans la trajectoire de croissance de l’IA d’AMD.