L'action IREN a reculé de près de 17 % pour clôturer à 18,03 $ le 5 novembre, après que la société a indiqué que son objectif de plus de 4 milliards de dollars de revenus récurrents annuels serait atteint plus tard que prévu initialement. Ce retard fait suite à une modification de conception demandée par Microsoft, le plus grand client de cloud IA d'IREN.

La société cotée au Nasdaq a également annoncé une baisse de 58 % de ses revenus de minage de Bitcoin pour le trimestre clos le 30 septembre. IREN prévoit d'achever en grande partie sa sortie du minage de Bitcoin d'ici la fin de 2026, tout en indiquant que des opérations de minage à petite échelle se poursuivront jusqu'en 2027.

La modification demandée par Microsoft retarde l'objectif de revenus

En juillet, IREN avait annoncé 2,8 milliards de dollars de nouveaux contrats et relevé son objectif de revenus récurrents annuels à plus de 4 milliards de dollars. La société espérait alors atteindre ce niveau d'ici décembre 2026.

IREN prévoit désormais d'atteindre cet objectif en janvier 2027, avec une extension possible jusqu'en février. Le coprésident-directeur général Daniel Roberts a déclaré que les plus de 4 milliards de dollars de revenus contractuels sont financés et que la cible demeure janvier. L'objectif reposant sur des revenus contractuels, ce décalage modifie le calendrier du jalon plutôt que le montant contractuel, repoussant la date d'environ un mois par rapport à l'échéance initiale de décembre 2026.

IREN a résumé ses résultats du T1 de l'exercice 27 dans une publication sur X :

New multi-year contracts. Disciplined capital allocation. Flexibility to set our own pace of growth. Value at every layer of the platform. Last quarter, AI Cloud revenue nearly tripled to $200 million. Other highlights from our Q1 FY27 results: – Total quarterly revenue… pic.twitter.com/DPDkvgMhX4 — IREN (@IREN_Ltd) November 5, 2026

Roberts a attribué ce changement de calendrier à une modification de conception demandée par un client et à des délais fournisseurs. Lors de la conférence de résultats, il a identifié Microsoft comme le client ayant demandé des modifications de l'infrastructure réseau pour son déploiement de 200 mégawatts.

L'action IREN a clôturé à 18,03 $ le 5 novembre, contre 21,71 $ à la séance précédente. Cette baisse est survenue dans un contexte de vente généralisée des valeurs de l'IA et de la technologie, et le titre a repris un peu de terrain dans les échanges après la clôture.

La société anticipe environ 15 milliards de dollars de dépenses d'investissement restantes au cours de l'exercice 2027. La direction a indiqué que 9 milliards de dollars proviendraient de liquidités, de financements engagés et de prépaiements de clients, tandis que les 6 milliards de dollars restants dépendent d'un financement encore en cours de recherche. Le bouclage de ces 6 milliards de dollars manquants constitue la dépendance la plus immédiate du plan de dépenses et un point de contrôle que les lecteurs peuvent suivre au fil de l'avancée de l'exercice 2027.

L'annonce officielle d'IREN est disponible dans son communiqué de résultats du T1 FY27.

La croissance du cloud IA compense le déclin du minage

Le revenu du cloud IA a augmenté de 182 % à 200 millions de dollars au cours du trimestre, contre 71 millions de dollars au trimestre de juin. Le revenu total a progressé de 66 % à 228 millions de dollars, le cloud IA représentant près de 88 % du total.

Les services cloud ont généré 135 millions de dollars du revenu du cloud IA, tandis que la location dans le cloud a apporté 65 millions de dollars. Ce revenu de location a fait suite à l'acceptation par Microsoft du premier déploiement du centre de données Horizon en août.

IREN a affiché une perte nette de 263 millions de dollars, plus réduite que la perte de 684 millions de dollars du trimestre précédent. L'EBITDA ajusté est passé de 19 à 66 millions de dollars, tandis que la marge brute du segment cloud IA est restée à 86 %.

Financial Index a rapporté les résultats dans une publication sur X :

IREN $IREN JUST REPORTED Q1 FY27 EARNINGS Revenue: $228M vs. $228.3M expected 🟡; +66% QoQ AI Cloud Revenue: $200M, +182% QoQ Bitcoin Mining Revenue: $28M vs. $67M last quarter Adj EBITDA: $66M vs. $19M last quarter Net Loss: $263M vs. $684M last quarter AI Cloud Segment Gross… pic.twitter.com/Vb853ZebwY — Financial Index (@financial_index) November 5, 2026

Le revenu du minage de Bitcoin est tombé à 28 millions de dollars contre 67 millions de dollars en juin, en baisse d'environ 88 % par rapport à 233 millions de dollars un an plus tôt. IREN a miné 402 BTC, contre 2 039 BTC au même trimestre de 2025.

Le hashrate opérationnel moyen a diminué à 8,8 EH/s contre 45,3 EH/s un an plus tôt, la société ayant retiré des mineurs pour faire place au matériel IA. IREN a indiqué que ses opérations de minage plus modestes se poursuivraient jusqu'en 2027.

La société vend quotidiennement les Bitcoin minés et ne détenait aucun BTC à la fin du mois de septembre. D'autres mineurs, dont MARA et CleanSpark, se sont également développés dans l'infrastructure IA. Le projet d'IREN de quitter complètement le minage pousserait cette transition à l'échelle du secteur au-delà de la simple diversification, en convertissant la capacité électrique derrière sa flotte de minage en espace de centres de données IA, et son approche de vente quotidienne signifie qu'une production plus faible se répercute directement sur les revenus déclarés, sans avoirs en bitcoin pour amortir le trimestre.

Le carnet de commandes d'IREN a augmenté de 22 % à 20,3 milliards de dollars, dont environ deux tiers liés à des clients de qualité investissement. Le total des actifs a atteint 20,6 milliards de dollars, dont 6 milliards de dollars d'actifs de centres de données.

Après le trimestre, IREN a élargi un accord avec une société de recherche en IA via un contrat de cinq ans d'une valeur d'environ 22 millions de dollars de revenus annuels par mégawatt. Roberts a indiqué que ce client avait accepté de prépayer 90 % des dépenses GPU associées.

IREN a également signé un accord à plus court terme d'une valeur de 40 millions de dollars de revenus annuels par mégawatt. Ses projets Horizon 2 à Horizon 4 sont en phase avancée de construction, avec des travaux se poursuivant sur les sites de Mackenzie et Sweetwater. Entre ce pipeline de construction, l'objectif de revenus de janvier et la phase finale de la sortie du minage, le calendrier à court terme d'IREN offre plusieurs points de contrôle concrets quant au maintien du cap de sa transition vers l'IA.

Vendredi, les analystes de Bernstein ont attribué une note Outperform à IREN et relevé leur objectif de cours à 55 $. Ils ont cité les actifs énergétiques « self-owned, unencumbered » de la société et son contrôle du rythme de développement.

Source : CoinCentral.