Les actions Intel (INTC) ont approché 100 $ le 12 octobre alors que les valeurs semiconducteurs faisaient face à une pression vendeur renouvelée et que les investisseurs s'interrogeaient sur le coût de l'expansion des infrastructures d'intelligence artificielle. Le repli faisait suite à un rallye en septembre, plaçant le redressement de la société sous surveillance à mesure que les inquiétudes de financement se propageaient sur le marché. Ce repli attire l'attention car le plan de redressement d'Intel repose sur un soutien soutenu des investisseurs alors que la construction de sa fonderie continue de générer des pertes.

INTC évoluait autour de 101 $ lundi, en baisse de plus de 3 % au cours de la séance. L'action avait déjà cédé 5,3 % le 8 octobre, prolongeant son repli depuis ses sommets de septembre, et avait clôturé le 9 octobre à 104,70 $.

Le PDG d'Intel, Lip-Bu Tan, et le PDG de Broadcom, Hock Tan, ont averti lundi que les contraintes de financement pourraient limiter l'expansion de l'IA. La hausse des coûts d'emprunt a ravivé les questions sur les rendements des importants investissements dans les centres de données, alors même que la demande de puces reste forte. Leurs remarques ont déplacé le débat de la demande de puces, qui reste solide, vers le coût de financement des infrastructures qui la sous-tendent.

Microsoft avance avec ses puces IA personnalisées

Microsoft prévoit de déployer les processeurs Maia 300 dans l'ensemble de ses opérations cloud en 2027. La stratégie de puces IA personnalisées de la société vise à réduire les coûts d'exploitation et la dépendance vis-à-vis des fournisseurs externes. Les processeurs prendront en charge le cloud Azure et les services d'IA de Microsoft. Le projet reflète une évolution plus large des grands opérateurs cloud vers la conception d'une plus grande partie leurs propres puces, un développement que les fournisseurs de semi-conducteurs et les fondeurs suivent en raison de son effet potentiel sur les commandes futures.

Microsoft a déclaré que le Maia 300 pourrait produire 40 % de tokens en plus par mégawatt que les principaux systèmes GPU. Ce changement pourrait affecter la demande envers les fournisseurs de puces, bien que Microsoft n'ait pas annoncé de contrat de fabrication avec Intel pour le Maia 300.

Reuters a rapporté que le chiffre d'affaires annualisé d'OpenAI en septembre approchait 50 milliards de dollars, en dessous d'un chiffre antérieur de près de 70 milliards de dollars. Un traitement différent des ventes impliquant des partenaires cloud explique en grande partie l'écart. Le chiffre d'affaires annualisé représente un taux annuel projeté, et non les ventes réelles d'une année complète. L'écart entre les deux chiffres montre également comment les choix de mesure peuvent façonner la perception des performances du secteur de l'IA, compliquant les comparaisons entre entreprises.

Le chiffre d'affaires de la fonderie d'Intel augmente malgré les pertes

Le repli plus général des semi-conducteurs a également touché Nvidia, dont les actions ont reculé depuis leurs sommets historiques au milieu d'inquiétudes renouvelées sur les dépenses en IA et la concurrence des puces personnalisées. Le repli de plusieurs fabricants de puces a indiqué que la pression ne se limitait pas à Intel mais s'étendait aux entreprises exposées aux dépenses en IA.

Les résultats du deuxième trimestre d'Intel ont montré que le chiffre d'affaires de la fonderie a augmenté de 31 % pour atteindre 5,8 milliards de dollars. Les clients externes n'ont toutefois représenté que 293 millions de dollars, tandis que la division fonderie a enregistré une perte opérationnelle d'environ 2,1 milliards de dollars. L'essentiel des ventes de la fonderie provenait d'Intel lui-même. L'écart entre le chiffre d'affaires total et les ventes externes met en évidence le défi central de la stratégie : transformer les lourds investissements en commandes d'autres concepteurs de puces.

Terafab et les résultats au centre de l'attention

Selon le PDG d'Intel, Tan, la société reste impliquée dans le projet Terafab d'Elon Musk. Le projet prévoit d'utiliser la technologie Intel 14A, bien que le rôle commercial d'Intel et ses revenus futurs potentiels restent incertains.

Un récent rapport sur la contribution des actions IA aux rendements du marché a révélé que 42 sociétés ont généré 67 % des gains du S&P 500 depuis janvier 2024. Ces chiffres offrent un contexte plus large à la vente qui touche les valeurs de semi-conducteurs : avec des gains d'indice concentrés dans un petit groupe de valeurs liées à l'IA, leur performance pèse de manière disproportionnée sur les résultats globaux du marché.

Tigress Financial maintient un objectif de 145 $ pour Intel, tandis que Northland a fixé un objectif de 120 $. Tan a acheté 105 263 actions à 95 $ en août. Intel doit publier ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre 2026. Ce rapport constitue la prochaine échéance programmée pour les investisseurs suivant l'avancement du redressement.

Source : Blockonomi