Les marchés indiens reculent pour la quatrième séance consécutive ; le Nifty clôture sous 23,800, le Sensex perd 394 points

Les indices de référence indiens ont prolongé leur série de baisses à une quatrième séance consécutive le jeudi 23 juillet. Le Sensex a reculé de 394 points pour clôturer à 76,365, tandis que le Nifty a terminé en baisse de 127 points à 23,870, passant sous le seuil de 23,800 en séance. Le Nifty Bank a perdu 535 points pour finir à 56,592.

La tendance de marché est restée faible, les titres en baisse dépassant les titres en hausse dans un ratio de 2:1. Les valeurs financières sont restées sous pression dans un contexte de faiblesse de la roupie et de hausse des rendements obligataires. La roupie a clôturé inchangée à 96.57 face au dollar américain.

Le Brent est monté à $98 le baril, ajoutant une pression supplémentaire sur les marchés. L’Inde importe plus de 80% de ses besoins en pétrole brut, ce qui fait des prix élevés du pétrole une préoccupation structurelle pour la facture d’importation du pays, la trajectoire de l’inflation et la balance courante. Les prix élevés du brut ont pesé sur les entreprises de peinture, les sociétés de commercialisation de pétrole et IndiGo. HPCL a reculé d’environ 2–3%.

Performance sectorielle

L’indice Nifty Auto a figuré parmi les indices sectoriels les plus performants, progressant de plus de 200 points. Les valeurs de deux-roues ont surperformé, Bajaj Auto devenant la plus forte hausse du Nifty. Parmi les autres gagnants notables de l’automobile figuraient Hero Motocorp (en hausse de 3.84%), Bajaj Auto (en hausse de 2.46%), Mahindra & Mahindra (en hausse de 1.72%), Bosch (en hausse de 1.58%) et Samvardhana Motherson (en hausse de 1.33%).

Principaux mouvements d’actions

Parmi les valeurs individuelles, SBI Life a gagné près de 3% avant ses résultats trimestriels, tandis que NTPC Green a progressé de 6% après la publication de ses résultats. Ujjivan Small Finance Bank a bondi de plus de 5% après avoir relevé sa prévision de rendement des actifs (RoA) pour FY27 à 1.8–2%, contre 1.6% auparavant. Tips Music a rebondi de 8%.

Dr. Reddy's Laboratories a atteint un nouveau plus bas sur 52 semaines à ₹1,101.00, en baisse de 2.35% par rapport à la clôture précédente de ₹1,182.80. Le titre a ouvert en baisse et a touché un plus haut matinal de ₹1,163.80. Sur le dernier mois, l’action a perdu 6.56%. Le volume d’échanges s’est établi à 46.95 lakh actions. Le titre n’a clôturé en territoire positif que lors de 2 des 10 dernières séances.

SRF a chuté de 8% après avoir averti que les performances du T2 et du T3 pourraient être plus faibles que celles du T1. IndusInd Bank a reculé de 6% malgré des résultats du T1 solides, les commentaires prudents de la direction ayant pesé sur le sentiment. Petronet LNG a cédé près de 4% après des informations selon lesquelles QatarEnergy se préparait à prolonger un cas de force majeure sur le LNG. Oracle Financial Services a terminé stable sur fond d’informations indiquant qu’Oracle Corp pourrait réduire sa participation.

Les actions Adani Enterprises ont baissé de près de 3%, ce qui en a fait la plus forte baisse du Nifty 50.

Cipla a touché son plus bas du jour après des résultats du T1 faibles, mais a récupéré près de 3% lors de la dernière heure de cotation pour finir stable.

Les actions PVR Inox ont gagné jusqu’à 3.5% après que l’exploitant de multiplexes a annoncé un retour à la rentabilité pour le trimestre de juin, porté par une hausse des revenus et une amélioration de la performance opérationnelle. Le titre a rebondi de plus de 2% depuis ses plus bas intrajournaliers après l’annonce des résultats.

Résultats du T1

PVR Inox a déclaré un bénéfice net de ₹56.5 crore, contre une perte de ₹54.5 crore sur un an. Le chiffre d’affaires a augmenté de 11.9% à ₹1,622 crore, contre ₹1,450 crore (YoY). L’EBITDA a progressé de 30.8% à ₹528 crore, contre ₹403.5 crore (YoY), avec des marges en hausse à 32.5% contre 27.8% (YoY).

Le directeur général de PVR Inox, Ajay Bijli, s’exprimant sur CNBC-TV18, a indiqué qu’il n’y avait pas eu de films à succès majeur ce trimestre et que le divertissement hors domicile avait soutenu la dynamique du T1, les films régionaux ayant bien performé. Il a déclaré que cette dynamique n’était pas propre aux films, le divertissement hors domicile gagnant plus largement en traction. Bijli s’attend à ce que le week-end du 15 août apporte un soutien significatif aux cinémas. Les événements FIFA ATP ont affiché des prix de billets supérieurs à ₹400, avec une fréquentation dépassant 60,000 personnes. Il a souligné le positionnement de l’entreprise comme destination de divertissement hors domicile, le contenu non cinématographique devant contribuer à 3% des ventes cette année, contre 1.5% l’an dernier.

Ujjivan Small Finance Bank a publié un bénéfice net de ₹316.5 crore, contre ₹103.2 crore (YoY). Le revenu net d’intérêts (NII) a augmenté de 39% à ₹1,187 crore, contre ₹856 crore (YoY). Le NPA brut s’est amélioré à 2.16% contre 2.26% (QoQ), tandis que le NPA net a reculé à 0.34% contre 0.43% (QoQ).

Coromandel International a publié des résultats du T1 avec un bénéfice en baisse de 24.6% à ₹381 crore, contre ₹505 crore (YoY). Le chiffre d’affaires a progressé de 15.9% à ₹8,165 crore, contre ₹7,042 crore (YoY). L’EBITDA a diminué de 3.4% à ₹756 crore, contre ₹782 crore (YoY), avec des marges à 9.3% contre 11.1% (YoY).

Mahindra Lifespaces a déclaré un bénéfice net de ₹85.53 crore, en baisse de 5% par rapport à ₹90 crore (QoQ). Le chiffre d’affaires a augmenté de 44% à ₹962.13 crore, contre ₹669 crore (QoQ). L’EBITDA s’est établi à ₹94.4 crore, contre une perte d’EBITDA de ₹44.4 crore (QoQ), avec une marge de 9.8%.

Solara Active Pharma Sciences a annoncé une hausse de 55% de son bénéfice net à ₹16.3 crore, contre ₹10.5 crore (YoY). Le chiffre d’affaires a progressé de 19.7% à ₹382 crore, contre ₹319 crore (YoY). L’EBITDA a augmenté de 10% à ₹62.6 crore, contre ₹57 crore (YoY), avec des marges de 16.4% contre 17.8% (YoY).

Vishal Mega Mart a fait état d’un bénéfice net en hausse de 26% à ₹259 crore, contre ₹206 crore (YoY). Le chiffre d’affaires a progressé de 18.7% à ₹3,727 crore, contre ₹3,140 crore (YoY). L’EBITDA a augmenté de 18.7% à ₹545 crore, contre ₹459.5 crore (YoY), avec des marges stables à 14.6% (YoY).

Novartis India a publié une hausse de 16.6% de son bénéfice à ₹32.2 crore, contre ₹27.6 crore (YoY). Le chiffre d’affaires a augmenté de 18.6% à ₹103.8 crore, contre ₹87.6 crore (YoY). L’EBITDA a progressé de 28.2% à ₹34.9 crore, contre ₹27.2 crore (YoY), avec des marges à 33.6% contre 31.1% (YoY).

IRB InvIT a déclaré un bénéfice en baisse de 20.2% à ₹79.44 crore, contre ₹99.60 crore (YoY). Le chiffre d’affaires a progressé de 66.4% à ₹474.63 crore, contre ₹285.20 crore (YoY). L’EBITDA a augmenté de 54.5% à ₹378.70 crore, contre ₹245.08 crore (YoY), avec des marges à 79.8% contre 85.9% (YoY).

Développements d’entreprise

La plateforme de minéraux critiques et de fabrication avancée NAN GreenMet a annoncé la création de la première installation entièrement intégrée en Inde dédiée à la fabrication d’aimants haute performance en néodyme-fer-bore (NdFeB) et d’aimants à terres rares, avec un investissement initial d’environ ₹1,250 crore. Les aimants NdFeB sont des composants essentiels des véhicules électriques, des éoliennes et de l’électronique grand public, et l’Inde dépend actuellement fortement des importations, principalement en provenance de Chine, pour les matériaux de terres rares.

Adani Group demande un assouplissement des règles d’entrée dans le secteur aérien et a exprimé son intérêt pour le lancement de sa propre compagnie aérienne, une option de coentreprise étant également étudiée. L’activité aérienne proposée devrait être logée dans la division défense du groupe, et une réponse de l’Airports Authority of India (AAI) est attendue.

Secteur de l’assurance-vie

Les cinq compagnies d’assurance-vie cotées en Inde — SBI Life Insurance, HDFC Life Insurance, ICICI Prudential Life Insurance, Max Financial Services et Life Insurance Corporation of India (LIC) — sont aujourd’hui nettement plus grandes qu’au moment de leurs introductions en bourse (IPO). Toutefois, malgré la croissance de leurs activités, leurs valorisations restent nettement plus faibles.

Commentaire sur la R&D pharmaceutique

S’exprimant auprès de CNBC-TV18, Boston Consulting Group (BCG) a indiqué que l’industrie pharmaceutique indienne avait fourni 60% des génériques américains au fil des années. Les éléments fondamentaux de la R&D pharmaceutique en Inde se mettent en place, avec des dépôts de brevets multipliés par quatre à 2,995. Glenmark a été cité comme ayant réussi à concéder sous licence sa molécule. BCG a indiqué que des efforts supplémentaires étaient nécessaires pour renforcer la chaîne d’approvisionnement de la R&D, notant que les États-Unis dépensent $70–75 milliards en R&D, tandis que l’Inde dépense $2–3 milliards.

Recommandations d’analystes

Vinay Rajani, analyste principal en recherche technique chez HDFC Securities, a recommandé de vendre Bharat Electronics avec un objectif de cours de ₹390 et un stop loss de ₹408. À 1:49 pm, le titre se négociait à ₹401.60, ses actions étant inchangées sur l’année écoulée.

Manish Hathiramani, trader pour compte propre et analyste technique chez Deen Dayal Investments, a recommandé d’acheter Bajaj Finserv avec un stop loss de ₹1,810 et un objectif de ₹2,000, ainsi que d’acheter Eternal avec un stop loss de ₹270 et un objectif de ₹320.

À venir : résultats du T1 d’Infosys

Infosys Ltd., basée à Bengaluru, doit publier ses résultats du trimestre de juin après la clôture du marché le jeudi 23 juillet. En tant que l’un des plus grands exportateurs indiens de services informatiques, Infosys figure parmi les premiers grands acteurs du secteur à publier ses résultats, et ses résultats ainsi que les commentaires de sa direction sur les tendances de la demande sont suivis de près pour obtenir des indications sur l’ensemble du secteur des services informatiques. Selon un sondage de CNBC-TV18, le chiffre d’affaires en roupies devrait augmenter de 4.4% sur un an, tandis que le chiffre d’affaires en dollars américains devrait progresser de 1.7% séquentiellement à $5,127 million.

Source : CNBC-TV18