L'open interest de Hyperliquid a fortement progressé au troisième trimestre 2026, propulsant la bourse de dérivés décentralisée devant plusieurs des plus grandes plateformes centralisées du secteur, notamment Bybit, Kraken et OKX.

Selon un rapport publié par le groupe de recherche indépendant Hyperliquid Research Collective (HRC), l'open interest sur Hyperliquid a grimpé à 16,8 milliards de dollars à la fin du mois de septembre, soit une hausse de près de 80 % par rapport à la fin du mois de juin. La bourse a également établi un nouveau record sur la période, avec un open interest atteignant 18,1 milliards de dollars le 22 septembre — le plus haut niveau jamais enregistré par la plateforme.

Cette croissance reflète l'ancrage croissant de Hyperliquid sur le marché des dérivés crypto, à un moment où un nombre croissant d'utilisateurs se tournent vers les bourses décentralisées pour négocier des dérivés. Contrairement aux plateformes centralisées, les bourses décentralisées exécutent le trading et le règlement on-chain : les traders déposent des garanties dans des smart contracts plutôt que de confier leurs fonds à une société détenant les actifs des clients.

Une progression face aux concurrents centralisés

L'avancée de Hyperliquid s'est également traduite dans sa part de l'open interest total mesuré sur huit grandes bourses centralisées. Selon les chiffres du HRC, cette part est passée de 9,6 % le 30 juin à 11,7 % le 30 septembre, ce qui suggère que la plateforme a capturé une portion plus importante du marché des dérivés sur la fenêtre de trois mois.

Les plateformes centralisées ont historiquement dominé le trading de dérivés crypto. Avec 16,8 milliards de dollars d'open interest à la clôture du mois de septembre, Hyperliquid se situait devant des places centralisées établies telles que Bybit, Kraken et OKX. Cette étape marque une avancée significative pour les plateformes de dérivés décentralisées dans leur lutte pour les parts de marché contre les bourses centralisées, et elle met en évidence le succès de la plateforme à attirer davantage d'activité et à renforcer sa position sur le marché crypto au sens large.

L'open interest désigne la valeur cumulée des contrats dérivés qui ont été ouverts mais pas encore réglés. Pour les bourses, il est souvent observé comme une mesure de l'engagement, car une tendance à la hausse peut indiquer une plus grande activité sur une plateforme et une demande accrue de trading à effet de levier. Toutefois, un open interest plus élevé ne signale pas nécessairement les attentes de prix des acteurs du marché, pas plus qu'il n'indique si le marché est en tendance haussière ou baissière.

Une expansion vers les marchés de prédiction

Au-delà de son activité principale de dérivés, Hyperliquid a attiré l'attention pour l'éventail croissant d'instruments financiers disponibles sur la plateforme. Le 11 novembre, The Wall Street Journal rapportait que des clients de Hyperliquid avaient commencé à parier sur la valorisation future d'une entreprise avant son introduction en bourse (IPO).

Des marchés événementiels de ce type permettent aux traders de prendre position sur l'issue d'événements du monde réel plutôt que sur les seuls prix des tokens. Grâce à de tels accords, les participants peuvent s'exposer aux variations de la valeur d'une entreprise sans accéder à ses actions. Plutôt que de conférer une participation au capital, ces arrangements sont liés aux résultats de valorisation. Cette évolution illustre la manière dont Hyperliquid s'étend au-delà des dérivés crypto traditionnels et suscite de l'intérêt sur les marchés liés aux entreprises privées et à d'autres événements financiers.

Cette expansion pourrait ouvrir la plateforme à des participants en quête de différents types d'exposition financière, et elle souligne comment les plateformes décentralisées développent des méthodes innovantes pour proposer des produits orientés marché au-delà de Bitcoin et des autres cryptoactifs.

L'open interest de Hyperliquid a continué d'atteindre des niveaux record tout au long du troisième trimestre, tandis que les marchés plus récents de la plateforme attiraient à leur tour l'attention. La durabilité de la position qu'elle a bâtie dans l'espace des dérivés dépendra de la croissance qu'elle parviendra à maintenir. Les prochains mois diront si la plateforme peut conserver cette dynamique, tant sur son activité de dérivés que sur ses offres plus récentes.

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Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier.