L'ETF GRNY, géré par Tom Lee, président de BitMine, a fortement augmenté sa position en actions Strategy (MSTR), faisant de l'entreprise la plus grande position du fonds. Ce changement est intervenu quelques semaines seulement avant le bond de 46 % des actions MSTR.

L'ETF GRNY fait de MSTR sa première position

Selon les données de portefeuilles historiques mises en lumière par l'analyste ETF de Bloomberg Eric Balchunas, l'ETF GRNY a connu un changement majeur d'allocation lors de son rééquilibrage de fin de trimestre d'août 2026. Cet épisode a également illustré comment les flux d'ETF et les publications quotidiennes de détentions sont devenus un prisme à travers lequel les observateurs du marché suivent le positionnement institutionnel en quasi-temps réel.

One interesting situation our Blue Horseshoe tool flagged early was $GRNY buying a big chunk of $MSTR in mid-Aug which caused it to go from the last stock in the port to the top holding in two wks flat (prior to a 46% run in the stock so good call). Also notable bc of the GRNY's… pic.twitter.com/pnIRTzqYYw

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 4 septembre 2026

La pondération précédente de Strategy dans le fonds était estimée entre 0,45 % et 0,50 %. En deux semaines, elle est passée à environ 3,02 %, faisant de MSTR la plus petite puis la plus grande position du fonds.

Cette hausse place Strategy devant Robinhood (HOOD), qui occupait auparavant la première place avec 2,99 % du portefeuille total.

Selon Tom Lee, le processus de rééquilibrage a entraîné de nombreux ajouts et retraits parmi les actions à grande, moyenne et petite capitalisation. À l'issue du rééquilibrage, les actifs sous gestion du portefeuille Granny Shots s'élèvent à 5,1 milliards de dollars, dont environ 4,489 milliards de dollars pour l'ETF GRNY, selon l'annonce de la société.

Pourquoi l'ETF GRNY a-t-il augmenté sa position en MSTR ?

La position accrue en Strategy ne traduit pas nécessairement un pari de marché à court terme. L'ETF GRNY suit une approche d'investissement fondée sur les principes développés par Fundstrat — la société de recherche que Lee a cofondée et où il est connu pour son travail sur la stratégie actions — combinée à une sélection quantitative de titres.

Selon cette méthodologie, les actions doivent généralement répondre à au moins deux des sept thèmes d'investissement de Fundstrat pour être incluses dans le portefeuille. Ce processus est effectué chaque trimestre.

Strategy correspond à nombre de ces thèmes, en raison de ses importantes détentions en Bitcoin ainsi que de son association à la technologie et à la finance en mutation. Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, s'est repositionnée depuis 2020, passant du logiciel d'entreprise à une stratégie de trésorerie en Bitcoin, et est devenue l'une des plus grandes entreprises détenant cette cryptomonnaie. Fundstrat construit également son portefeuille en y intégrant des actions de croissance de qualité, des valeurs cycliques de qualité et des titres bien positionnés pour bénéficier de la croissance de l'intelligence artificielle.

Selon Lee, le récent rééquilibrage de Granny Shots a été motivé par une transition vers les actions de croissance de qualité et les valeurs cycliques de qualité, compte tenu de l'environnement actuel des taux d'intérêt.

Cela ne signifie pas nécessairement que l'ETF GRNY continuera d'augmenter sa participation en MSTR lors des prochains rééquilibrages. Le fonds conserve la flexibilité nécessaire pour ajuster son portefeuille en fonction des tendances du marché et de la pertinence durable des entreprises qui le composent, et le prochain rééquilibrage trimestriel montrera si la position est maintenue, allégée ou remplacée. Pour l'instant, Strategy demeure toutefois la plus grande position de l'ETF.

MSTR surperforme le Bitcoin

Le timing de l'exposition accrue de l'ETF GRNY est notable, car Strategy a nettement surpassé le Bitcoin sur la même période. MSTR a progressé de près de 46 %, atteignant 142,80 dollars, tandis que le Bitcoin gagnait environ 26 %.

La hausse de l'action Strategy a suivi la reprise de ses achats de Bitcoin. Strategy a acquis 4 603 BTC pour environ 369,7 millions de dollars alors que le Bitcoin repassait au-dessus de 81 000 dollars.

En raison de la quantité importante de Bitcoin détenue par Strategy, les investisseurs considèrent MSTR comme un véhicule d'exposition amplifiée aux fluctuations du prix du Bitcoin. Lorsque le Bitcoin bondit fortement, MSTR a historiquement tendance à afficher un gain en pourcentage encore plus important que la cryptomonnaie elle-même.

En faisant de MSTR sa plus grande position, l'ETF GRNY a accru son exposition à la fois à Strategy et au Bitcoin. Cette décision illustre comment un rééquilibrage majeur de portefeuille peut placer un ETF dans une position favorable avant un mouvement substantiel de l'une de ses positions.