Rajiv Jain, président et directeur des investissements de GQG Partners, a considérablement modifié sa position sur les investissements dans l'intelligence artificielle (IA), abandonnant son scepticisme antérieur envers le secteur, selon un rapport de Bloomberg.

Ce revirement de Jain traduit une confiance nouvelle dans les technologies liées à l'IA et marque un tournant notable pour ce gérant de fonds de premier plan, dont la société avait jusqu'ici évité les investissements dans l'IA, alors même qu'elle faisait face à des sorties de clients et à des indicateurs de performance en retrait. Jain avait précédemment qualifié le trade de l'IA de « bulle Internet sous stéroïdes », en référence à la manie des valeurs Internet de la fin des années 1990 qui s'était soldée par un effondrement douloureux des marchés.

Contexte

GQG Partners, la société mondiale de gestion d'actifs fondée par Jain en 2016 après une longue carrière chez Vontobel Asset Management, est réputée pour son approche d'investissement « quality growth » — une stratégie privilégiant les entreprises dotées d'un pouvoir de génération de bénéfices durable et de valorisations disciplinées, plutôt que les thèmes spéculatifs et narratifs. La posture prudente de Jain envers l'IA s'était distinguée alors même que la technologie attirait des investissements massifs sur les actions cotées et les marchés privés ces dernières années.

Son revirement s'inscrit dans le sillage d'un optimisme de marché plus large envers l'IA et pourrait influencer les stratégies d'investissement et les valorisations de tout le secteur, d'autant que son historique de discipline de valorisation avait fait de son scepticisme envers l'IA l'un des principaux contrepoints de ce trade. Les prix du marché suggèrent que ce changement de Jain pourrait renforcer la confiance dans les valorisations de l'IA, affectant potentiellement des sociétés comme Anthropic.

Anthropic, la société d'IA basée à San Francisco, fondée en 2021 par d'anciens chercheurs d'OpenAI dont les frère et sœur Dario et Daniela Amodei, développe la famille de grands modèles de langage Claude. La société a reçu des investissements de plusieurs milliards de dollars d'entreprises technologiques dont Amazon et Google, tous deux cités dans le rapport comme ses partenaires stratégiques — deux des principaux opérateurs de l'infrastructure cloud qui sous-tend le développement de l'IA à grande échelle.

Ce qu'il faut surveiller

Les marchés liés à la valorisation d'Anthropic pourraient réagir à l'optimisme croissant envers le secteur de l'IA, comme en témoigne le changement de perspective de Jain. Les indicateurs clés incluent d'éventuelles annonces de partenaires stratégiques tels qu'Amazon ou Google, qui pourraient renforcer davantage les perspectives de valorisation d'Anthropic. Les observateurs devraient surveiller toute initiative stratégique ou tout contrat majeur qu'Anthropic pourrait décrocher, car ceux-ci pourraient être cohérents avec des résultats YES dans les scénarios de valorisation.