Bien que certains analystes le considèrent comme une relique du passé, une étude récente a montré que le ratio or-argent demeure un indicateur technique pertinent et continue d'être utile pour prévoir la trajectoire du marché de l'argent.

L'étude est parue dans la dernière édition du rapport Silver News du Silver Institute, qui couvre également les récentes avancées technologiques et l'évolution du marché de l'argent. Le ratio or-argent est l'un des plus anciens outils d'analyse des métaux précieux, remontant à plusieurs siècles, à l'époque où les deux métaux circulaient comme monnaie, et il reste l'un des étalons les plus surveillés pour comparer la valeur relative des deux métaux.

Ce que révèle le ratio or-argent

Le ratio or-argent mesure combien d'onces d'argent il faut pour acheter une once d'or aux cours spot actuels des deux métaux — il exprime en réalité le prix de l'or en onces d'argent. Les traders et analystes l'utilisent depuis longtemps comme indicateur de valeur relative : l'or étant généralement le plus stable des deux métaux, les mouvements brusques du ratio reflètent généralement la volatilité de l'argent, amplifiée par son double rôle de métal monétaire et de matière première industrielle.

Selon l'étude, le ratio tend à revenir vers une moyenne d'environ 60-1. Lorsqu'il monte bien au-dessus de sa moyenne historique, cela signale que l'argent est sous-évalué par rapport à l'or, et il existe une forte probabilité que l'argent entame une phase haussière pour combler cet écart. À l'inverse, lorsque le ratio tombe nettement en dessous de 60-1, il a tendance à revenir à la moyenne, soit par une vente massive d'argent, soit par une envolée du prix de l'or.

Le ratio or-argent se situe actuellement autour de 67-1.

Selon le Silver Institute : « La tendance du ratio or-argent à monter et descendre cycliquement par rapport à son équilibre de long terme n'a pas changé. Par conséquent, même si à l'avenir les résultats sont tirés vers le haut par le changement structurel soutenu par une forte demande d'or des secteurs officiels, des replis bien en dessous de l'équilibre se produiront également. »

Les données montrent que lorsque le ratio s'élève d'environ 20 pour cent au-dessus de sa moyenne, il finit par revenir — dépassant souvent très rapidement la moyenne dans ce processus.

Oscillations historiques

L'épisode de 2011 illustre ce schéma. Le ratio est tombé à 30-1 cette année-là, après avoir dépassé 80-1 pendant la création monétaire de la Grande Récession qui a suivi la crise financière de 2008.

Puis, en 2020, alors que l'hystérie liée à la COVID saisissait le monde, le ratio or-argent a établi un record de 123-1. Il a ensuite plongé à environ 60-1 alors que les banques centrales du monde entier accéléraient la création monétaire pour faire face aux fermetures économiques décidées par les gouvernements.

Selon le Silver Institute, le ratio entre les stocks d'or et d'argent métal au-dessus du sol évolue en tandem avec le ratio de la demande d'investissement or-argent.

« Le rapport a noté que récemment, le prix plus élevé de l'or a été alimenté par les ventes ou achats nets des secteurs officiels qui ont poussé le ratio or-argent au-dessus du ratio de long terme de 60-1. Néanmoins, le ratio devrait toujours revenir à la moyenne d'environ 60 pour 1 », a déclaré l'institut.

Avancées technologiques liées à l'argent

Le rapport du Silver Institute a également mis en lumière plusieurs développements technologiques impliquant l'argent. Ceux-ci comptent au-delà du marché des métaux, car la conductivité électrique inégalée de l'argent et ses propriétés antimicrobiennes en font un intrant essentiel dans l'électronique, la santé et les procédés industriels, soutenant la demande même lorsque l'intérêt d'investissement fluctue.

Séparation de l'éthylène plus sûre. Dans un procédé utilisé pour séparer l'éthylène du propane, l'argent a remplacé l'argent. L'ancien procédé comportait un risque d'explosion. Des chercheurs de l'université Hanyang en Corée du Sud ont découvert que les ions d'argent peuvent être remplacés par des nanoparticules d'argent métallique, une forme d'argent plus stable et moins susceptible de réagir avec des produits chimiques comme l'acétylène, réduisant ainsi le risque d'explosion.

Dosage personnalisé des médicaments. Des médecins ont découvert que le nanosilver peut aider à mesurer les dosages corrects des médicaments pour chaque patient. Le nanosilver est souvent utilisé dans les biocapteurs, car il peut naturellement amplifier les faibles signaux d'ondes lumineuses réfléchies émis par les molécules de médicaments. Ces signaux portent des signatures uniques qui indiquent aux lecteurs laser la quantité et le type de médicament présents. Au-delà de la détermination des doses optimales et des effets secondaires possibles, cette approche remplace les lents travaux de laboratoire : la méthode optique n'est pas seulement rapide, mais peut être réalisée au chevet du patient.

Prévention des caries sans taches. L'application de fluorure de diammine d'argent (SDF) sur les dents des enfants s'est révélée efficace pour prévenir les caries, mais elle peut laisser des taches sombres. De nouvelles recherches suggèrent que le « fluorure de nanosilver » (NSF) pourrait être tout aussi efficace sans tacher. Selon un rapport publié dans la revue BMC Oral Health : « En incorporant des nanoparticules d'argent, le NSF conserve l'avantage préventif ; cette méthode laisse souvent des taches sombres sur les dents des enfants. »

Le test de l'odorat. Peut-on sentir l'argent ? Non — l'argent pur et l'argent sterling sont inodores. Cependant, sentir un objet en argent peut indiquer s'il est pur. « Si vous sentez du métal, comme le cuivre, qui a une odeur distincte, l'objet en question n'est pas de l'argent pur. Le zinc, le laiton et l'acier ont leurs propres odeurs particulières. Même si un objet est recouvert d'une fine couche d'argent, le métal sous-jacent dégage généralement encore une odeur métallique, ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'argent pur. »

Capteurs portables. Des ingénieurs du College of Design and Engineering de l'Université nationale de Singapour ont développé une technologie pouvant mener à des capteurs portables plus flexibles et plus durables. Le substrat souple et extensible se répare lui-même, agrippe fermement les conducteurs métalliques et peut être remodelé ou décomposé après usage. Lors des tests, des films d'argent utilisés pour des électrodes captant les signaux cardiaques et musculaires adhéraient trois fois plus fortement à leur substrat que les autres substances conductrices d'électricité.

L'argent dans le soleil. Le soleil pourrait contenir 55 pour cent d'argent de plus que ce que les astronomes le pensaient auparavant. Les scientifiques ne peuvent pas prélever d'échantillons sur le soleil pour mesurer sa teneur en argent, mais ils peuvent estimer sa composition en étudiant les ondes lumineuses qu'il émet. Chaque élément possède une longueur d'onde unique, mais les chercheurs ne parvenaient pas à concilier les niveaux d'argent plus élevés observés dans les matériaux tombés de l'espace. Selon des chercheurs suédois utilisant un superordinateur, les rayons du soleil — à l'insu des astronomes — avaient déformé les ondes lumineuses spécifiques indiquant la quantité d'argent présente.

À propos de l'auteur : Mike Maharrey