Les prix de l'or et de l'argent ont reculé en Inde, la faiblesse de la demande intérieure étant citée comme un facteur clé de cette baisse, alors même que les tendances mondiales des métaux précieux restaient mitigées, selon CNBC-TV18 Markets.

Cette baisse des cours de l'or et de l'argent en Inde intervient dans un contexte d'achats locaux atones, et le rapport laisse ouverte la question qu'il pose au marché : qu'attendent désormais les consommateurs indiens ?

Comment se forment les prix des métaux précieux en Inde

L'Inde est l'un des plus grands consommateurs d'or au monde, avec une demande traditionnellement tirée par les achats de bijoux liés à la saison des mariages et à des fêtes telles que Diwali et Akshaya Tritiya. Dans les classements mondiaux de consommation établis par le World Gold Council, l'Inde figure régulièrement aux côtés de la Chine en tête, et une grande partie de ses achats provient des zones rurales, où les recettes des récoltes financent souvent les acquisitions. La demande indienne est également très sensible aux prix : lorsque les cours sont élevés, les consommateurs reportent couramment leurs achats, et la prime ou la décote que les revendeurs locaux appliquent par rapport au coût de revient à l'importation du métal est un indicateur largement utilisé de la vigueur réelle de la demande intérieure.

Les cours nationaux de l'or et de l'argent suivent globalement les prix de référence internationaux, ajustés en fonction du taux de change roupie-dollar ainsi que des droits d'importation et des taxes locales. En Inde, l'or est généralement coté pour 10 grammes, tandis que l'argent est coté au kilogramme. Les droits d'importation influent directement sur le coût de revient : dans le budget de l'Union de juillet 2024, le gouvernement a ramené les droits de douane sur l'or de 15 % à 6 %, une réduction qui a alors abaissé les prix intérieurs à l'importation.

Les influences mondiales sur les métaux précieux

Sur les marchés internationaux, les cours de l'or sont largement influencés par les mouvements du dollar américain, les anticipations sur les taux d'intérêt, les achats des banques centrales et la demande de valeur refuge en période d'incertitude géopolitique ou économique. L'or ne versant aucun intérêt, son attrait relatif évolue au gré des anticipations de taux. Les banques centrales ont été des acheteuses régulières ces dernières années — un groupe qui compte la Reserve Bank of India, laquelle a continuellement accru la part d'or dans ses réserves de change.

L'argent, qui compte d'importantes applications industrielles — notamment dans l'électronique et la fabrication de panneaux solaires — est également façonné par la demande industrielle en plus de son statut de métal précieux. Selon les données du Silver Institute, les usages industriels représentent plus de la moitié de la demande mondiale d'argent, la photovoltaïque en constituant une composante clé de croissance.

Selon le rapport, la faiblesse de la demande intérieure conjuguée à des signaux étrangers mitigés a contribué à la baisse des cours de l'or et de l'argent en Inde. Pour les consommateurs qui observent la trajectoire future des cours, les repères habituels demeurent les mêmes forces à l'origine de la situation actuelle : le calendrier des achats de fêtes et de mariages, la trajectoire de la roupie face au dollar et l'orientation des anticipations sur les taux américains — les signaux étrangers que le rapport décrit comme mitigés.

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Source : CNBC-TV18 Markets