Vendredi 14 août 2026, les contrats à terme décembre sur l'or (GC=F) ont ouvert à 4 408,20 dollars l'once troy, en baisse de 0,3 % par rapport au cours de clôture de jeudi. Le prix a légèrement progressé au cours de la matinée, atteignant 4 419,60 dollars à 7 h 54 (heure de l'Est).

Le métal a ouvert au-dessus de 4 400 dollars toute la semaine et affiche actuellement un gain mensuel supérieur à 10 %, les rapports faisant état d'un reflux de l'inflation — dont l'annonce selon laquelle l'inflation PPI de juillet a ralenti à 4,7 % — ayant conduit de nombreux observateurs à réduire leurs attentes d'une hausse des taux par la Réserve fédérale le mois prochain. L'indice des prix à la production (PPI) mesure les prix reçus par les producteurs américains pour leur production ; il est suivi aux côtés des indicateurs au niveau des consommateurs comme jauge des pressions sur les prix en amont.

Selon les dernières données de l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en septembre s'élève à 69,4 %, tandis que 30,6 % des économistes anticipent encore une hausse. Il y a un mois, le tableau était nettement différent : 42 % tablaient sur un statu quo de la Fed en septembre, 50 % sur une hausse de 25 points de base et 8 % pensaient que la Fed relèverait ses taux de 50 points de base. FedWatch déduit ces probabilités des échanges sur les contrats à terme sur les fonds fédéraux ; les relevés évoluent donc en temps réel avec les prix du marché. La réunion de septembre du Federal Open Market Committee, l'organe de la Fed chargé de fixer les taux, constitue l'échéance à laquelle ces chiffres se réfèrent.

L'or réagit positivement à la majorité croissante des « sans-hausse », car les métaux précieux ne versent pas d'intérêts. Lorsque les taux montent, les actifs générateurs de rendement comme les obligations deviennent relativement plus attractifs, ce qui accroît le coût d'opportunité de détenir un métal qui ne produit aucun revenu ; des taux attendus plus stables réduisent cette pénalité.

Performance du prix de l'or

Vendredi 14 août 2026, le prix d'ouverture des contrats à terme août sur l'or était en baisse de 0,3 % par rapport au prix d'ouverture de jeudi. Par rapport aux périodes précédentes, le prix de l'or a évolué comme suit :

• Il y a une semaine : +3,1 %
• Il y a un mois : +10,3 %
• Il y a un an : +31,7 %

Le 29 janvier, le gain de l'or sur un an atteignait 95,6 %. Les comparaisons glissantes sur un an diminuent automatiquement à mesure que les gains antérieurs sortent de la fenêtre de mesure de douze mois.

Quelle part d'or devriez-vous détenir ?

Un investissement en or peut apporter stabilité et protection contre l'inflation à un portefeuille, mais il peut aussi diluer les gains lorsque les cours boursiers montent rapidement. Trouver le juste équilibre entre les avantages de diversification de l'or et le potentiel de croissance des autres actifs peut s'avérer difficile — et même les experts sont partagés sur la manière de le trouver. Ci-dessous, cinq experts présentent leurs allocations recommandées en or, qui s'échelonnent de 0 % à 20 %.

Zéro or : l'arbitrage est trop coûteux

Robert R. Johnson, professeur à la Heider College of Business de l'université Creighton, ne préconise pas l'investissement en or. Selon ses termes : « le fait de détenir une petite position en métaux précieux peut atténuer la volatilité du portefeuille à court terme, mais l'arbitrage entre une volatilité légèrement atténuée et le rendement à long terme perdu n'est certainement pas prudent, en particulier pour la génération Z et les millennials disposant de longs horizons d'investissement. »

Une allocation de 2 % à 5 %, selon la situation

Brett Elliott, directeur du contenu et du SEO chez American Precious Metals Exchange (APMEX), recommande de définir une allocation en phase avec les objectifs de l'investisseur. Selon Elliott, les investisseurs orientés croissance peuvent se satisfaire d'une allocation de 10 % ou 15 %, tandis que les investisseurs en quête de revenus préféreront une position plus réduite, car l'or ne génère aucun rendement. Une allocation en or de 2 % à 5 % peut apporter une certaine résilience sans peser excessivement sur le potentiel de revenus.

Une allocation de 5 % à 8 %

Blake McLaughlin, vice-président exécutif d'Axcap Ventures, a indiqué que les données historiques justifient une allocation en or de 5 % à 8 %. « L'or n'offre peut-être pas le potentiel de rendement hors normes des investissements privés, mais le métal possède un ensemble d'attributs de plus en plus difficiles à ignorer », selon McLaughlin. Ces attributs comprennent notamment la résilience du métal face à l'incertitude économique et aux troubles géopolitiques.

Une allocation de 5 % à 15 %

Thomas Winmill, gérant de portefeuille chez Midas Funds, estime que la plupart des investisseurs bénéficieraient d'une allocation en or à long terme de 5 % à 15 %. Winmill préconise plus particulièrement d'investir dans des sociétés minières aurifères via un fonds commun de placement.

La tolérance au risque et la composition actuelle entre actifs financiers et actifs tangibles peuvent guider les investisseurs vers une allocation appropriée, selon Winmill :

• Tolérance au risque : maintenez un pourcentage d'allocation faible si vous avez tendance à céder à la panique lors des cycles volatils.
• Actifs financiers contre actifs tangibles : les actifs financiers sont les actions et les obligations. Les actifs tangibles comprennent des biens matériels tels que l'immobilier, l'or, les objets de collection, les voitures de collection et les équipements. Les investisseurs qui ne détiennent pas de capital immobilier et dont la richesse repose principalement sur des actifs financiers peuvent fixer une allocation en or plus élevée. En revanche, si la résidence familiale est entièrement remboursée et vaut plus que le portefeuille d'actions, l'investissement en or peut ne pas être nécessaire.

Une allocation de 20 %

Vince Stanzione, PDG et fondateur de First Information, recommande une allocation en or de 20 %, en particulier sous forme d'or physique ou via un ETF-or. Stanzione plaide pour une exposition accrue à l'or en tant que stratégie de protection du patrimoine. Comme il le dit : « l'or suit l'inflation et l'or conserve son pouvoir d'achat », alors que les monnaies fiduciaires se déprécient partout dans le monde.

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Source : Yahoo Finance