Les prix de l'or se sont stabilisés alors que les espoirs renouvelés d'une percée diplomatique entre les États-Unis et l'Iran ont évité une chute plus profonde, les traders surveillant désormais la réponse à la dernière proposition de Téhéran.

Aperçu fondamental

L'or est revenu sous pression après que le président Trump a tempéré les attentes d'une fin plus rapide de la guerre avec l'Iran, répétant que les États-Unis concluraient un accord avec Téhéran après les élections de novembre. Les prix du pétrole, les rendements des obligations du Trésor et le dollar américain ont recommencé à augmenter après ses déclarations, pesant sur le métal.

Les pertes se sont ensuite prolongées mercredi après que les indices des directeurs d'achat (PMI) américains se sont révélés bien plus solides que prévu, renforçant les paris sur de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale et faisant monter les taux réels. Les taux réels sont importants pour l'or le métal ne verse aucun intérêt : la hausse des rendements augmente donc le coût d'opportunité de sa détention — c'est la raison de la sensibilité du métal aux variations des anticipations de taux.

L'attention s'est désormais portée sur les espoirs renouvelés d'un accord et sur la réouverture du détroit d'Ormuz, après l'annonce que l'Iran a mis une offre sur la table, promettant de rouvrir le détroit sous sept jours si les États-Unis acceptent ses conditions. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Araghchi, reste à New York pendant le week-end pour attendre une réponse américaine. Le rôle du détroit en tant qu'artère essentielle pour les expéditions mondiales de pétrole explique pourquoi son statut influence les prix de l'énergie, qui alimentent à leur tour les conditions financières globales face auxquelles l'or évolue.

Une percée serait positive pour l'or, car les paris sur des hausses agressives de taux seraient probablement réduits, entraînant une baisse des taux réels. Une impasse prolongée, voire une réescalade, continuerait en revanche probablement de peser sur le métal précieux via un resserrement des conditions financières.

Analyse technique de l'or : graphique journalier

Sur le graphique journalier, l'or (contrat CFD) évolue actuellement sous la zone de support clé autour du niveau 4 300. Les vendeurs devraient continuer à intervenir autour de ces niveaux, avec un risque défini au-dessus de la zone, pour continuer à viser le niveau 3 885. Les acheteurs, en revanche, voudront voir le prix repasser au-dessus de la zone de support pour se positionner en vue d'une hausse vers le niveau 4 700, avec le niveau 4 510 comme premier objectif.

Analyse technique de l'or : graphique 4 heures

Sur le graphique 4 heures, une légère ligne de tendance baissière définit la structure haussière inversée. Si le prix revient vers la ligne de tendance, les vendeurs devraient s'y appuyer, avec un risque défini au-dessus, pour se positionner en vue d'une cassure du support et de nouveaux plus bas. Les acheteurs, quant à eux, voudront voir le prix casser à la hausse pour renforcer leurs positions haussières vers le niveau 4 510 ensuite.

Analyse technique de l'or : graphique 1 heure

Sur le graphique 1 heure, il n'y a pas grand-chose à ajouter : les vendeurs continueront de chercher des opportunités de vente à découvert autour du support cassé ou de la ligne de tendance baissière, tandis que les acheteurs voudront voir des cassures haussières pour commencer à viser de nouveaux sommets. Les lignes rouges définissent la plage journalière moyenne du jour.

Catalyseurs à venir

Rien n'est inscrit au calendrier économique aujourd'hui, mais les traders garderont un œil attentif sur les développements entre les États-Unis et l'Iran après la proposition'hier de rouvrir le détroit d'Ormuz sous certaines conditions. Le délai de sept jours attaché à l'offre donne aux marchés un calendrier concret pour juger toute suite donnée à la proposition.