L'or spot a perdu du terrain lors de la séance de lundi tandis que les ETF adossés à l'or continuaient d'accumuler, les détentions mondiales d'ETF se dirigeant vers 100 millions d'onces après huit journées consécutives d'entrées. Comme les fonds d'or physiquement adossés détiennent des lingots en coffre et publient leurs détentions, cette série d'entrées constitue un enregistrement publicly visible de la demande des investisseurs, même alors que le prix spot recule. Cette tendance de flux a creusé un écart important entre des détentions de fonds en hausse et un prix spot plus faible. Une projection plus large en mouvement mesuré maintient en vue un objectif d'environ 5 005 $, bien que le graphique horaire montre une pression baissière à court terme.

Niveaux clés

• L'or cote autour de 4 347 $, avec l'EMA 200 périodes près de 4 320 $ comme support proche.
• Une cassure au-dessus de 4 394 $ pourrait ouvrir la voie vers 4 502 $, le plus haut de septembre près de 4 701 $, et l'objectif de 5 005 $.

Le cours de l'or recule à mesure que les détentions des ETF augmentent

L'or a coté autour de 4 350 $ après l'échec de son rebond, et échangeait dernièrement autour de 4 339 $. Le graphique horaire montre le prix retombant sous une zone de support autour de 4 342 $. Les achats antérieurs avaient poussé l'or vers 4 400 $, mais les vendeurs ont rejeté ce mouvement près des plus hauts.

L'évolution des prix a ensuite formé des sommets descendants sur le côté droit du graphique. L'or a également imprimé une longue mèche vers 4 322 $ avant de tenter un nouveau redressement. Ce rebond n'a pas permis de restaurer la zone de support, laissant les vendeurs aux commandes de la structure à court terme.

Si l'or spot rattrape l'augmentation des détentions d'ETF, l'écart pourrait se réduire grâce à un prix de l'or plus élevé. Cependant, la demande des ETF ne fixe pas d'objectif de prix précis : les mouvements de devises, les rendements obligataires, les anticipations d'inflation et les risques géopolitiques peuvent tous modifier la demande d'or. Savoir si la série de huit jours d'entrées se prolongera se clarifiera avec les prochaines mises à jour des détentions.

Référence graphique via X : https://x.com/ErhaXauusd/status/2102053568002044243?s=20

Le support sous pression sur le graphique horaire

Le graphique horaire concentre l'attention immédiate sur la zone des 4 342 à 4 345 $. L'or a utilisé cette zone comme support lors deschanges antérieurs avant de glisser en dessous. Un maintien durable sous la zone conserverait intacte la structure de sommets descendants.

Le graphique désigne environ 4 310 $ comme prochaine zone de repli si les acheteurs échouent à reprendre le support. L'EMA 200 périodes près de 4 320 $ — une moyenne mobile exponentielle qui accorde plus de poids aux prix récents — se situe entre la zone cassée et ce niveau. L'or pourrait d'abord retester la zone cassée par en dessous avant qu'un nouveau déclin ne se développe. Un retour au-dessus de 4 345 $ affaiblirait cette configuration baissière immédiate et ramènerait l'attention vers 4 380 $.

L'or doit également franchir la zone de résistance des 4 394 à 4 400 $ pour restaurer un élan haussier plus fort. Le graphique montre des ventes répétées près de cette région. Tant que les acheteurs ne cassent pas ce plafond, la configuration à court terme ne confirme pas encore une nouvelle poussée vers les plus hauts récents.

La longue mèche basse près de 4 322 $ montre que les acheteurs ont réagi lors de la baisse. Cependant, le prix est rapidement revenu vers 4 339 $ plutôt que de s'étendre davantage. Cette réaction maintient le marché à proximité de la zone de support cassée et laisse les deux directions dépendantes de la prochaine cassure confirmée.

Mouvement mesuré vers 5 005 $

La projection plus large du cours de l'or suit toujours un mouvement mesuré vers environ 5 005 $, un niveau représentant une progression d'environ 13,8 %. Un mouvement mesuré est une technique de graphisme qui projette l'ampleur d'une oscillation de prix antérieure sur la tendance actuelle, ce qui fait de 5 005 $ un niveau de référence plutôt qu'un résultat fixe. L'or devrait franchir plusieurs niveaux avant que cet objectif ne devienne techniquement pertinent. La résistance se situe près de 4 394 $, suivie de 4 502 $ et de la zone du plus haut de septembre autour de 4 700 $.

Cet article a été publié pour la première fois par The Market Periodical.