L'or reste stable autour de 4 600 $ avant le discours du président de la Fed Warsh à Jackson Hole
Points clés
- •L'or a évolué sans direction marquée, se maintenant autour de 4 600 $, alors que les traders attendaient la prise de parole du président de la Fed, Warsh, au symposium de Jackson Hole plus tard dans la séance.
- •Les graphiques à court terme montrent des acheteurs en lutte autour de la moyenne mobile de 100 heures, avec un potentiel de repli vers environ 4 580 $, niveau où des acheteurs sur replis sont intervenus pendant la nuit.
- •Les marchés anticipent que Warsh ne donnera aucune orientation sur l'avenir et évitera de contredire le secrétaire au Trésor Bessent, ce qui pourrait conduire les investisseurs à interpréter ses propos comme un clin d'œil au « Bessent put ».
- •Même un discours sans grande substance de Warsh pourrait affaiblir le dollar à court terme, un scénario considéré comme favorable à l'or.
- •L'or est libellé en dollars et évolue généralement en sens inverse de la devise américaine, une relation qui fonde son rôle traditionnel de valeur refuge lorsque la confiance dans le dollar s'érode.
L'or affiche jusqu'ici peu de mouvement directionnel aujourd'hui, les traders attendant pour l'essentiel la prise de parole du président de la Fed, Warsh, au symposium de Jackson Hole plus tard dans la séance — le rassemblement annuel de la Fed de Kansas City, dans le Wyoming, qui a souvent servi de tribune aux messages de politique majeurs des présidents de la Fed.
Le métal précieux se maintient pour l'essentiel autour de la barre des 4 600 $, comme la veille, et le contexte général demeure inchangé : L'or espère conserver sa dynamique du début de semaine avant le duel avec Warsh.
Comme hier, l'évolution des cours à court terme continue de voir l'or évoluer entre ses principales moyennes mobiles horaires.
« Le graphique à court terme est plus indécis, les acheteurs se battant désormais autour de la moyenne mobile de 100 heures (ligne rouge). Ils doivent se maintenir au-dessus de ce niveau pour conserver un biais haussier à court terme. Toutefois, un repli vers environ 4 580-00 $ reste possible pour l'instant, des acheteurs sur replis étant intervenus pendant la nuit. »
Toutes les attentions sont désormais tournées vers le président de la Fed, Warsh, et la question est de savoir s'il livrera des éléments notables auxquels les marchés pourraient réagir.
Toutes choses égales par ailleurs, l'idée dominante est qu'il s'en tiendra à sa ligne de conduite consistant à ne donner aucune orientation sur l'avenir (forward guidance), tout en n'opposant guère de résistance à l'initiative du secrétaire au Trésor Bessent, qui lui a marché sur les plates-bandes. Dans ce contexte, les marchés pourraient, le cas échéant, interpréter ses propos comme un clin d'œil au « Bessent put ».
Cela signifie que même si Warsh ne dit pas grand-chose, cela pourrait peser davantage sur le dollar à court terme. Dans de telles circonstances, l'or aurait de quoi bénéficier, tandis que revient sur le devant de la scène le récit de la dépréciation du dollar. Le métal est libellé en dollars et évolue généralement en sens inverse de la devise américaine, une relation de longue date qui fonde son rôle traditionnel de valeur refuge lorsque la confiance dans la devise s'érode.
