Les prix mondiaux du café ont bondi en juillet, alors que des inquiétudes croissantes concernant la disponibilité de l'offre, des conditions météorologiques défavorables au Brésil et la contraction des stocks d'Arabica ont alimenté l'une des plus fortes hausses observées sur ce marché ces dernières années.

Selon le rapport de juillet 2026 sur le marché du café de l'Organisation internationale du café (OIC), l'indicateur composite des prix (I-CIP) s'est établi en moyenne à 287,26 cents US la livre au cours du mois, en hausse de 15,4 % par rapport à juin, ce qui représente la plus forte augmentation mensuelle depuis 2021.

La hausse a été généralisée au sein du segment Arabica. Les Colombian Milds ont gagné 18,1 % sur un mois, à 383,39 cents US la livre, tandis que les Brazilian Naturals progressaient de 17,9 %, à 320,69 cents US la livre. Les Other Milds ont grimpé de 16,5 %, à 358,65 cents US la livre. En comparaison, les gains du Robusta ont été bien plus modestes, avec une hausse de 9,1 %, à 184,78 cents US la livre. Cette divergence reflète la structure des deux principales espèces commerciales : l'Arabica, qui domine les mélanges à plus forte valeur ajoutée et se négocie sur le marché de New York, a été au cœur des tensions sur les stocks, tandis que le Robusta, largement utilisé dans le café soluble et les mélanges pour espresso et négocié à Londres, fait face à des dynamiques d'offre distinctes, centrées sur des producteurs comme le Vietnam.

Les inquiétudes concernant l'offre de café disponible sont considérées comme un facteur clé des hausses généralisées. Les stocks certifiés d'Arabica aux États-Unis ont chuté de 30 %, à 290 000 sacs, leur plus bas niveau depuis janvier 2024. Les stocks certifiés — des inventaires détenus en couverture de contracts négociés en bourse — constituent un indicateur étroitement surveillé de l'offre immédiatement livrable ; un déstockage de cette ampleur tend donc à accroître la sensibilité du marché à tout signe supplémentaire de pénurie. Le Brésil est le premier producteur et exportateur mondial de café, ce qui explique le poids prépondérant de ses conditions de récolte sur les prix mondiaux.

L'évolution météorologique au Brésil et la possibilité d'un épisode El Niño important ont également pesé sur les prix. La récolte 2026/27 du Brésil n'était achevée qu'à 64 % à la mi-juillet, bien en deçà de la moyenne quinquennale de 70 %, des conditions exceptionnellement humides ayant ralenti les travaux de récolte. Au-delà de ce retard immédiat, une humidité prolongée pendant la récolte accroît les risques de dégradation de la qualité de l'Arabica, les cerises restées sur les arbres ou séchant sur les aires de séchage étant plus sujettes aux défauts. La probabilité qu'El Niño se poursuive jusqu'au début de 2027 a été estimée à 97 %, avec 81 % de chances que les conditions se renforcent jusqu'à devenir un épisode majeur. Les épisodes El Niño ont par le passé perturbé les régimes de précipitations dans les principales régions caféières du Brésil et d'Asie du Sud-Est.

Malgré la hausse des prix et des inquiétudes persistantes sur l'offre, le commerce global est resté solide. Les exportations de café vert ont augmenté de 0,8 % sur un an en juin, à 10,48 millions de sacs, les livraisons plus importantes de Brazilian Naturals constituant le socle de cette progression. Pour les torréfacteurs, les distributeurs et les consommateurs, la pression persistante sur les prix au niveau des matières premières s'est traduite, lors de cycles antérieurs, par une hausse des coûts du café au détail ; les prochains mois de données de récolte et l'évolution des stocks certifiés seront les principaux indicateurs permettant de savoir si les tensions sur l'offre s'apaisent ou s'aggravent.