Plusieurs échéances d'options FX notables sont sous surveillance pour la coupe du 30 juillet à 10h00 heure de New York, une fenêtre de règlement quotidienne qui tend à concentrer d'importantes positions d'options et peut agir comme un aimant ou une barrière à court terme pour les prix au comptant autour des strikes clés.

Les échéances EUR/USD sont réparties entre 1,1415 et 1,1475. Bien que ces niveaux ne revêtent pas d'importance technique majeure, ils pourraient néanmoins influencer l'évolution des prix en maintenant des fourchettes de négociation plus contenues pendant la séance.

Les échéances à 1,1475 se situent près de la zone de résistance récente de juillet, entre 1,1470 et 1,1480. Elles pourraient constituer un plafond supplémentaire que les acheteurs devraient franchir pour développer un élan haussier plus marqué. Parallèlement, les échéances à 1,1450 pourraient contribuer à maintenir l'évolution des prix dans une fourchette étroite, à moins que les données de croissance et d'inflation de la zone euro pour le T2 2026 — les premiers instantanés de la croissance et des pressions de prix de la zone monétaire ce trimestre — ne livrent une surprise significative de nature à modifier les anticipations concernant la politique de la Banque centrale européenne.

En l'absence d'un tel choc de données, le sentiment global sur le dollar devrait demeurer le principal moteur des grandes devises aujourd'hui. Le billet vert s'est affaibli après la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale hier, mais la persistance de rendements élevés pourrait entraîner un renversement du recul du dollar à l'approche de la fin de la semaine.

Sur le marché obligataire, les rendements des Treasuries à 10 ans s'approchent désormais de 4,71 %, un niveau inédit depuis avant le début du cycle d'assouplissement de la Fed, ce qui représente un facteur plus déterminant pour l'orientation générale des marchés et tend à soutenir la force du dollar face à la plupart des principales devises.

Concernant USD/JPY, une échéance se situe au niveau de 163,50. Toutefois, les échéances d'options ont une pertinence limitée pour cette paire, qui reste principalement dictée par le sentiment sur le dollar, la voie de moindre résistance continuant d'indiquer une poursuite de la hausse de USD/JPY.

La principale entrave à la progression à la hausse réside dans le risque d'intervention des autorités japonaises, qui sont déjà intervenues sur le marché lorsque la paire s'est approchée ou a dépassé des niveaux jugés excessifs. Ce risque pourrait se concrétiser à tout moment si les acheteurs se montrent trop audacieux. Pour l'heure, ce risque semble contenu sous le seuil de 164,00, bien que la patience des responsables de Tokyo continue d'être mise à l'épreuve.

Pour plus d'informations sur l'interprétation et l'utilisation de ces données, consultez cet article.