Five Below, Inc. (FIVE) : l'action a grimpé lundi à un sommet historique de 251,71 dollars, couronnant une progression de 78 % sur les 12 derniers mois. Ce distributeur, qui exploite plus de 1 700 magasins aux États-Unis principalement destinés aux adolescents et préadolescents et qui vend des jouets, des jeux, des produits de beauté et des accessoires dont le prix se situe majoritairement entre 1 et 5 dollars — avec une gamme « Five Beyond » proposée au-delà de ce seuil — s'échange désormais sur la base d'une capitalisation boursière de 13,84 milliards de dollars et d'un ratio cours/bénéfice de 31,60. Ce nouveau record intervient quelques jours seulement après que le titre cotait à 250,24 dollars vendredi.

Cette envolée fait suite à des résultats trimestriels spectaculaires. Five Below a publié un bénéfice par action de 2,22 dollars au deuxième trimestre, dépassant de 0,45 dollar l'estimation des analystes de 1,77 dollar. Le chiffre d'affaires s'est établi à 1,29 milliard de dollars, en hausse de 32,5 % sur un an et au-dessus du consensus de 1,23 milliard de dollars. Ce résultat est à comparer à un bénéfice par action de 0,86 dollar seulement pour le même trimestre de l'an dernier, un bond qui a fortement attiré l'attention de Wall Street. Pour l'ensemble de l'exercice, Five Below a annoncé viser un bénéfice par action de 8,65 à 9,05 dollars, tandis que les analystes anticipent actuellement un BPA de 9,08 dollars pour l'exercice 2026.

Le gros pari de BlackRock

BlackRock a déposé un formulaire 13F — la déclaration trimestrielle que les gérants institutionnels encadrant plus de 100 millions de dollars d'actions américaines doivent transmettre à la SEC dans les 45 jours suivant la clôture du trimestre — révélant l'acquisition de 5,37 millions d'actions Five Below au deuxième trimestre, pour une valeur d'environ 965 millions de dollars. Cet achat confère au gestionnaire d'actifs une participation de 9,71 % dans l'entreprise et constitue l'une des plus importantes prises de position institutionnelles uniques sur Five Below ces derniers temps. Plusieurs autres fonds ont également renforcé leurs positions au cours de la période, dont Global Retirement Partners, Bessemer Group et V Square Quantitative Management.

Sur le plan technique, la moyenne mobile sur 50 jours s'établit à 206,24 dollars et la moyenne mobile sur 200 jours à 214,45 dollars, toutes deux bien inférieures au cours actuel. Le plus bas sur 52 semaines du titre s'établissait à 137,77 dollars.

Des relèvements de recommandation après les résultats

Les relèvements de recommandation ont rapidement suivi des résultats supérieurs aux attentes. Raymond James a relevé Five Below à « Outperform » (surperformance) en juillet. Jefferies est passé de « Hold » (conserver) à « Buy » (achat), portant son objectif de cours de 210 à 350 dollars et décrivant l'entreprise comme une « histoire de croissance durable ».

UBS a réaffirmé sa recommandation « Buy » et maintenu un objectif de cours de 285 dollars, indiquant s'attendre à ce que le prochain rapport trimestriel confirme une croissance durable. Wells Fargo s'est également dit optimiste concernant les ventes à magasins comparables et l'évolution des droits de douane — un facteur particulièrement pertinent pour Five Below, qui importe une part importante de ses marchandises et qui a indiqué diversifier ses approvisionnements hors de Chine à mesure que la politique commerciale américaine évolue.

Tous les avis n'ont pas été positifs. Weiss Ratings a dégradé le titre de « Hold » (C+) à « Hold » (C) début juin, et Wall Street Zen est récemment passé de « Buy » à « Hold ».

Vue d'ensemble des recommandations : un analyste classe le titre en « Strong Buy » (achat renforcé), 19 en « Buy » (achat), 10 en « Hold » (conserver) et deux en « Sell » (vente), ce qui maintient le consensus à « Moderate Buy » (achat modéré) avec un objectif de cours moyen de 262,80 dollars. Selon InvestingPro, sept analystes ont relevé leurs estimations de bénéfices avant la prochaine période de publication. La même plateforme signale que Five Below est potentiellement surévaluée au regard de son modèle de juste valeur, en la plaçant sur sa liste des titres les plus surévalués. Cette tension — des estimations de bénéfices en hausse conjuguée à un signal d'alerte sur la valorisation — détermine les points qui seront scrutés lors du prochain rapport trimestriel : la dynamique des ventes à magasins comparables, le rythme des ouvertures de magasins et la question de savoir si la direction portera ses prévisions annuelles à hauteur du consensus de 9,08 dollars.

Source : CoinCentral