Une introduction en bourse de 75 milliards de dollars a déjà été réévaluée à la baisse de 40 %. La dernière prévision de cours émise par l'IA Google Gemini indique que cette décote approche de sa limite, et le modèle projette également que SpaceX atteindra 160 à 180 dollars d'ici la fin de 2026, avec un scénario de base à 170 dollars. Un élément de contexte s'impose : Gemini est le modèle d'IA à usage général de Google, et non un service d'analyse financière, de sorte que cet objectif constitue un scénario généré par un modèle plutôt qu'une notation bancaire assortie d'une méthodologie publiée — une nuance à peser aux côtés des indicateurs cités par le modèle.

Les actions se négocient autour de 136 dollars après ce lancement record de juin 2026. Le scénario haussier repose sur des flux de trésorerie récurrents et une position dominante sur le marché des lancements.

Starlink porte une grande partie de la valorisation. Le nombre d'abonnés a doublé sur un an pour atteindre 12,0 millions, et cette échelle se manifeste désormais dans les résultats financiers. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est établi à 7,81 milliards de dollars. L'EBITDA ajusté — indicateur de rentabilité excluant les intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement — a bondi de 191 % à 3,54 milliards de dollars, un chiffre déterminant pour une société valorisée sur l'expansion future de ses marges, dans un secteur où les dépenses d'infrastructure précèdent les revenus d'abonnement.

L'avantage infrastructurel de l'entreprise continue de s'élargir. Starlink a dépassé les 11 000 satellites actifs en août, appuyée par plus de 100 lancements de Falcon cette année. Comme SpaceX fabrique ses satellites et les place en orbite avec des fusées qu'elle exploite elle-même, elle fixe sa propre cadence de lancement ; des concurrents potentiels comme le projet Kuiper d'Amazon doivent acheter des capacités auprès de prestataires tiers — une liste qui a inclus le Falcon 9 de SpaceX lui-même. Gemini décrit cette situation comme un monopole du haut débit à forte marge dans les faits. Peu de concurrents peuvent égaler la cadence de lancement nécessaire pour combler l'écart.

Il existe également une dimension liée à l'IA. L'intégration de synergies avec les actifs de xAI pourrait ouvrir la voie à des contrats gouvernementaux liés au traitement de l'IA en orbite. Le principal risque est celui de l'exécution. Des retards réglementaires ou techniques dans la cadence de charge utile du Starship affaibliraient directement le scénario de croissance ; le Starship est la fusée lourde de nouvelle génération de SpaceX, conçue pour emporter bien plus de charge utile par vol que le Falcon, si bien que son calendrier détermine la vitesse à laquelle la capacité peut croître.

Dans ce scénario baissier, l'action pourrait reculer vers 115 dollars. À l'inverse, une dynamique soutenue des abonnements pourrait porter les actions vers 175 dollars dans le scénario haussier.

Prévision du cours de SpaceX : l'IA Google Gemini estime que Starlink soutient la valorisation

La période suivant l'introduction en bourse a été volatile, puis constructive. SPCX s'est envolé à 226 dollars à la mi-juin avant que la pression vendeuse ne prenne le dessus.

Le repli a duré six semaines. En juillet, l'action est passée de 172 dollars à 150 puis 130 dollars, avant de toucher un creux proche de 106 dollars fin juillet. Août a ensuite apporté un renversement. Une progression régulière a fait remonter le titre de 110 à 150 dollars vers le milieu du mois, dessinant une nette reprise en V sur le graphique en 30 minutes.

Ce rebond s'est depuis essoufflé. Lors de la dernière séance, l'action a clôturé à 136,92 dollars, en hausse de 0,90 dollar, soit 0,66 %, après avoir évolué dans un intervalle étroit entre 135,78 et 137,21 dollars. Cette fourchette resserrée traduit une conviction immédiate limitée.

La résistance se situe à 150 dollars, niveau rejeté à deux reprises en août, avec 160 dollars au-dessus. Le support est observé vers 130 dollars, là où les acheteurs sont intervenus la semaine dernière. En dessous, 115 dollars correspond au scénario baissier.

La dynamique apparaît neutre plutôt que directionnelle. L'action est retombée de 150 à 130 dollars, a récupéré la moitié de ce repli, puis s'est stabilisée. Ce schéma reflète un marché en attente d'informations nouvelles. Les acheteurs n'ont pas abandonné les gains d'août, mais ils ont cessé de pousser les cours à la hausse.

Les chiffres d'abonnés du troisième trimestre devraient constituer le prochain catalyseur. S'ils sont solides, l'objectif de 170 dollars revient au premier plan.

SpaceX a bâti son fossé avant que le marché ne le réévalue. LiquidChain, elle, se construit encore avant l'arrivée de la foule.

La thèse de rebond de SpaceX repose sur une infrastructure devenue impossible à ignorer. Starlink s'est développée en premier, les flux de trésorerie ont suivi, et la valorisation ne rattrape son retard que maintenant.

LiquidChain cherche à saisir un écart similaire dans la crypto.

Bitcoin, Ethereum et Solana rassemblent d'immenses réservoirs d'utilisateurs et de liquidités, mais ils fonctionnent encore comme des systèmes séparés. Passer de l'un à l'autre suppose des ponts, des déploiements dupliqués, des frais supplémentaires, du slippage et un capital fragmenté. Les ponts inter-chaînes portent en particulier un fardeau de sécurité documenté : plusieurs des plus importantes failles de l'industrie ont visé des protocoles de pont.

LiquidChain construit une couche d'exécution unique conçue pour relier les trois, permettant à un seul déploiement d'atteindre plusieurs écosystèmes sans obliger les développeurs à reconstruire chaîne par chaîne.

C'est là que réside l'asymétrie. Les réseaux à forte capitalisation sont déjà valorisés comme des infrastructures établies. LiquidChain en est encore au stade où le marché détermine ce que son infrastructure pourrait valoir. Le parallèle est thématique plutôt qu'une équivalence stricte : SPCX est une action cotée soumise à des publications trimestrielles, tandis qu'un jeton en phase de prévente n'a pas encore commencé à être négocié publiquement.

La prévente fixe actuellement le prix de LiquidChain à 0,01454 dollar, avec un peu plus de 920 000 dollars collectés. Si l'exécution multi-chaîne unifiée gagne en traction, l'écart entre l'infrastructure construite et la valeur reconnue pourrait ne pas rester ouvert bien longtemps.