Le Board de la Réserve fédérale a demandé jeudi des commentaires du public sur deux propositions visant à établir un cadre réglementaire pour les émetteurs de stablecoins de paiement supervisés par le Board en vertu de la GENIUS Act. La GENIUS Act, promulguée en juillet 2025, a établi le premier cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins de paiement — des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable par rapport au dollar américain et être rachetables à leur valeur nominale. Les propositions de la Réserve fédérale constituent les règles d'application pour les organisations bancaires qu'elle supervise directement, ce qui signifie que le fonctionnement concret du nouveau cadre dépendra des détails définis dans des réglementations comme celles-ci.

L'annonce a été publiée à 14 h 30 (heure d'été de l'Est) le 24 septembre 2026 et est disponible sur la page officielle des communiqués de presse de la Réserve fédérale.

Première proposition : couverture par des réserves, capital et gestion des risques

La première proposition exigerait que les émetteurs de stablecoins de paiement supervisés par le Board couvrent intégralement leurs stablecoins avec certains actifs de réserve autorisés, tels que des bons du Trésor à court terme et certains autres actifs liquides de haute qualité. Cette exigence de couverture est la pierre angulaire de la GENIUS Act, qui exige que les stablecoins de paiement soient adossés un pour un à des réserves liquides de haute qualité afin que chaque coin en circulation puisse être racheté à sa valeur nominale.

La proposition établirait également des exigences de capital normalisées pour faire face à certains risques de crédit et opérationnels des activités de stablecoins de paiement, ainsi que des normes de gestion des risques, conformément à la loi. Par ailleurs, elle introduirait des règles pour les entreprises supervisées par le Board qui assurent la conservation des actifs adossant les stablecoins de paiement, et elle clarifierait la licéité des activités liées aux stablecoins pour les banques supervisées par le Board — offrant ainsi aux institutions sous supervision fédérale une base définie pour émettre des stablecoins et proposer des services connexes.

Deuxième proposition : processus de demande pour les banques émettrices

La deuxième proposition établirait un processus de demande sur mesure pour les banques supervisées par le Board souhaitant émettre des stablecoins de paiement. Les banques supervisées par le Board sont des institutions pour lesquelles la Réserve fédérale sert de superviseur fédéral principal, telles que les banques membres de l'État et les sociétés de portefeuille. Comme la proposition crée un processus de demande plutôt qu'une éligibilité automatique, le plan d'affaires et la situation financière de chaque candidat seraient examinés avant toute approbation. Ces candidats devraient soumettre un plan d'affaires et des informations financières, parmi d'autres documents. La proposition créerait également un processus régissant les recours, les auditions et les décisions définitives relatives aux demandes.

Période de commentaires et documents associés

La période de commentaires se clôturera 60 jours après la publication au Federal Register. Les commentaires du public constituent une étape standard du processus réglementaire fédéral : une fois la période close, le Board examine les contributions avant de décider de finaliser, révis ou retirer les propositions. Les avis du Federal Register associés sont datés du 29 septembre 2026, ce qui situerait la fin de la période de 60 jours fin novembre 2026. Toutes règles finales ultérieures définiraient les exigences opérationnelles que les émetteurs supervisés par le Board devront respecter en vertu de la loi.

Le Board a publié des documents d'accompagnement aux côtés de l'annonce, dont deux mémos du Board (PDF, PDF), un avis du Federal Register sur les procédures de demande pour les institutions de dépôt assurées supervisées par le Board cherchant l'approbation pour qu'une filiale émette des stablecoins de paiement, et un avis du Federal Register sur la mise en œuvre des responsabilités du Board de la Réserve fédérale en vertu de la GENIUS Act. Le Board a également publié une déclaration du gouverneur Barr et son relevé de votes du Board.

Pour toute demande médiatique, le Board a indiqué aux journalistes de contacter son service de presse par e-mail ou par téléphone au (202) 452-2955.

Le communiqué de presse complet est disponible sur le site web de la Réserve fédérale.