Les actions européennes ont terminé en ordre dispersé pour la deuxième séance consécutive, le DAX allemand et le FTSE MIB italien menant la progression tandis que le CAC français et l'Ibex espagnol reculaient.

• DAX allemand : +0,68 % à 26 285,05
• CAC français : -0,16 % à 8 439,20
• FTSE 100 britannique : +0,29 % à 10 886,17
• Ibex espagnol : -0,21 % à 20 056,59
• FTSE MIB italien : +0,34 % à 52 720,30

La tonalité générale des marchés européens a été soutenue par la baisse des prix du pétrole, la chute des rendements obligataires et un rebond des valeurs technologiques avant la publication des résultats de Nvidia après la clôture mercredi. Le rapport de Nvidia est l'un des événements les plus suivis de la saison des résultats : en tant que principal fournisseur de puces d'IA, ses résultats et ses perspectives sont largement interprétés comme un baromètre de la demande d'IA dans les centres de données, et ses publications ont souvent donné le ton aux valeurs de semi-conducteurs dans le monde entier. Les commentaires sur les orientations et la demande susciteront autant d'attention que les chiffres principaux lors de la publication. Les investisseurs ont également jugé que les dernières sanctions américaines contre l'Iran étaient moins sévères que redouté, ce qui a contribué à apaiser les craintes immédiates de nouvelles perturbations des approvisionnements mondiaux en énergie.

Obligations

Les rendements de référence à 10 ans ont fortement baissé en Europe :

• Allemagne : 3,201 %, en baisse de 5,5 points de base
• France : 4,052 %, en baisse de 7,3 points de base
• Royaume-Uni : 4,989 %, en baisse de 6,9 points de base
• Espagne : 3,653 %, en baisse de 5,5 points de base
• Italie : 4,016 %, en baisse de 6,0 points de base

Cette baisse place le rendement français à 10 ans à environ 85 points de base au-dessus de celui de l'Allemagne, maintenant l'écart France-Allemagne proche des niveaux élevés des dernières années.

Aux États-Unis, les rendements du Trésor sont également orientés à la baisse sur l'ensemble de la courbe. Le rendement à 2 ans recule de 3,4 points de base à 4,202 %, tandis que le rendement à 10 ans perd 5,6 points de base à 4,649 % et que le rendement à 30 ans cède 5,5 points de base à 5,177 %. La baisse des prix du pétrole et des données plus molles sur la confiance des consommateurs ont contribué à apaiser certaines des inquiétudes récentes concernant l'inflation et le marché obligataire.

Actions américaines

Les principaux indices de Wall Street progressent, portés par le Nasdaq à forte densité technologique, les valeurs de semi-conducteurs et d'IA rebondissant avant les résultats de Nvidia :

• Moyenne industrielle Dow Jones : +0,14 %
• Indice S&P : +0,38 %
• Nasdaq Composite : +0,75 %

Données économiques américaines

La confiance des consommateurs américains a reculé à 89,4 en août, après un chiffure révisé à 90,2 en juillet. L'indice de la situation actuelle s'est amélioré à 121,2, mais la composante des attentes a chuté à 68,2 contre 74,0, soulignant une inquiétude croissante quant aux conditions futures des entreprises et du marché du travail. Les lectures d'attentes inférieures à 80 ont historiquement été surveillées comme un signal d'alerte pour les perspectives économiques.

Les ventes de logements neufs ont également déçu, reculant de 10,5 % en juillet à un rythme annualisé de 607 000. Le mois précédent a toutefois été fortement révisé à la hausse, à 678 000 contre 628 000. Les stocks ont augmenté à 488 000 logements, représentant une offre relativement élevée de 9,6 mois au rythme actuel des ventes. Le prix médian de vente a baissé de 2,3 % par rapport à juin et de 0,9 % sur un an, à 393 800 dollars. Cette série est l'une des plus volatiles parmi les rapports économiques mensuels et sujette à d'importantes révisions.

Les données immobilières antérieures étaient plus constructives. L'indice Case-Shiller des prix des logements dans 20 villes a progressé de 2,1 % sur un an, au-dessus de l'estimation de 1,7 %, tandis que les prix FHFA étaient stables sur le mois et en hausse de 2,3 % sur un an. L'indice Case-Shiller est une moyenne mobile sur trois mois publiée avec un décalage ; les lectures annuelles plus fermes reflètent donc les conditions de prix du début de l'année plutôt que le ramollissement le plus récent des ventes.

Commentaires de la Fed

La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a maintenu un ton plus hawkish, estimant que l'inflation reste trop élevée et que les inquiétudes concernant des prix élevés sont omniprésentes. Bien qu'elle considère la poursuite de la désinflation comme le scénario le plus probable, Collins a déclaré qu'il pourrait être approprié de relever les taux « prochainement » en l'absence de preuves de progrès durables sur l'inflation. Son ton hawkish contraste avec la baisse des rendements du Trésor du jour, intervenue parallèlement à des données plus faibles sur la consommation et le logement — un rappel que le discours officiel et la valorisation des marchés ne vont pas toujours de pair.

Devises

Sur le marché des changes, le dollar américain recule face à la plupart des grandes devises. Le dollar s'affaiblit face à l'EUR, à la GBP, au CHF, au CAD, à l'AUD et au NZD, tout en se renforçant légèrement face au JPY. Le NZD et l'AUD sont les plus fortes des grandes devises, bien que les variations restent modestes.

Matières premières et cryptomonnaies

Le pétrole brut WTI recule de 2,94 dollars, soit 3,46 %, à 82,05 dollars. L'or est quasiment stable autour de 4 650 dollars, l'argent baisse de 0,36 % à 68,69 dollars et le bitcoin progresse de 0,44 % à 79 334 dollars.